[导读]除了传统的指数和个股权证外，香港的权证市场，最近还提供了一种新的相关资产，那就是黄金。

　　文/曹梦媛（“衍生解码”嘉宾主持）

　　我们今天专访了法国巴黎银行股票及衍生产品部联席董事郭小菱小姐。首先我们关注香港地区衍生产品最新的资金流情况，截至星期三为止的五个交易日，恒生指数认购证资金流入较多，五天共有6,765万港元流入，周三有4,828万港元流入。建设银行（00939.HK）认购证五天共有5,133万港元流入，单是周三就有3,363万港元流入。中国人寿（02628.HK）认购证五天共有2,262万港元流入，周三有1,979万港元流入其认购证。

　　牛熊证方面，恒生指数牛证资金流入较多，五天共有约1亿3,000万港元流入，周三有6,068万港元流入。安硕A50（02823.HK）牛证五天有1,453万港元流入，周三有508万港元流入。中国石化（00386.HK）牛证五天共有651万港元流出，周三有261万港元流入。

　　黄金可作权证相关资产

　　据郭小菱介绍，除了传统的指数和个股权证外，香港的权证市场，最近还提供了一种新的相关资产，那就是黄金。

　　目前市场上发行的权证有两种，一种以纽约黄金期货为相关资产，另外一种以香港上市的黄金交易型开放式指数基金，也就是ETF为相关资产，这两种权证在反映黄金市场的走势方面，是比较有代表性的。

　　行权价水平 决定权证价内/价外

　　和普通的指数和个股权证一样，黄金权证也有一个行权价，比方说，纽约期金今天的价格是每盅司1,100美元，而一只黄金认购证的行权价是1,200美元，那么它就是属于价外。

　　另外一种黄金权证，它的相关资产是在香港上市的SPDR黄金ETF，这一只ETF的价格变动，主要受黄金价格影响，另外也受市场对这只ETF的供求关系影响。如果市场上大部分投资者买进这只黄金ETF，但沽出的人却很少，那么它的价格，会因为需求增加而上升。

　　和普通指数和个股权证一样，黄金ETF权证也有一个行权价，比方说，黄金ETF的股价是900港元，而一只黄金ETF认购证的行权价是850港元，那么它就是属于价内。

　　纽约期金权证有16只

　　截至4月30日，以纽约期金为相关资产的权证，市场一共发行了16只，当中8只为看多的认购证，行权价由每盅司1,275美元到1,400美元；而看空的认沽证，市场一共发行了8只，行权价由每盅司1,050美元到1,150美元。另外，以黄金ETF为相关资产的权证，市场一共发行了5只，当中3只为看多的认购证，行权价由818到975港元；而看空的认沽证，市场一共发行了两只，行权价分别为800港元和840港元。

责编：刘岩

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