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何戟:投资者追求杠杆 关注贴价牛证

发布时间:2010年07月13日 08:51 | 进入复兴论坛 | 来源:CNTV

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    港股连续3个交易日上升,恒指周一收市报20,467点,上升88点,由于最近已升破10天和50天移动平均线,下一步预计可挑战由4月反弹高位伸延的下降轨道,即约20,600点附近,如能成功收复这一条下降轨道,技术走势可望转强,向21,000点关口推进。

    而在周一的升市中,市场仍然没有一面倒看法,有部份投资者留意恒指熊证,也有人留意贴价恒指牛证;另一方面,有部份投资者进行转仓活动,沽出比较价内的牛证,把部份资金转移到贴价牛证,以博取较大的杠杆和潜在回报。

    如果投资者看多恒指,可留意牛证62870,行权价19,500点,收回价20,000点,今年10月底到期,杠杆约20.3倍;如果想减低风险,可留意收回价较低的牛证62937,行权价19,300点,收回价19,800点,今年10月底到期,杠杆约16.4倍。相反,如果看空大市,可留意熊证62766,行权价21,300点,收回价20,800点,今年10月底到期,杠杆约23.7倍,但需注意收回价与现价距离太近所带来的风险;投资者也可留意收回价较高的熊证61709,行权价21,500点,收回价21,000点,今年9月底到期,杠杆约19倍。

    另外,内地保险股成为周一的市场焦点,由于市场担忧内地让传统人寿保险预定利率自由化,可能令行业竞争加剧,削弱保险公司的盈利能力,中国人寿(02628.HK)股价周一大幅下跌,收市报33.95港元,下跌3.7%,成交金额高达36.8亿港元,成为成交最活跃的个别股份。技术上,国寿短线将会持续考验34港元的支持,投资者可考虑在国寿调整时,在低位关注看多产品。

    如果看多国寿,可留意中期价外认购证22468,行权价37.03港元,今年11月初到期,提供8.5倍实际杠杆,引伸波幅约33.4%;另外,也可留意中期价外认购证22470,行权价38.68港元,今年12月初到期,提供8.3倍实际杠杆,引伸波幅约33.1%。