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衍生解码:权证占大市总成交约17%

发布时间:2010年08月02日 15:48 | 进入复兴论坛 | 来源:CCTV证券资讯

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    上周权证占大市总成交比例平均约17%。

    文/黎偲偲

    我们今天专访了法国兴业证券(香港)有限公司衍生工具部亚洲区董事(日本除外)李锦先生,为大家介绍香港地区衍生产品市场的特点。

    据李锦介绍,上周权证占大市总成交比例平均约17%。农业银行(01288.HK)在7月中上市,它的权证成交在上周约为8%。而汇丰控股(00005.HK)权证成交则有约11%。恒指权证占权证总成交约38%,恒指牛熊证占牛熊证总成交约97%。

     权证上周五占比约20%

    整体权证市场的成交金额,以及占大市总成交的比例,在上周五有增加迹象。在上周五,权证占大市总成交从较早前约15%上升至约20%。上周大市成交减少,下降至约500亿港元左右,但权证成交维持在约100亿港元,所以权证成交占比在上周五有所上升。

    恒指最近曾经连续8个交易日上涨,但是,看多产品却不断有资金流出。恒指现时在50天平均线、即20,200点以上,截至上周四共录得约1,000点的升幅。恒指认沽证街货量有所上升,而认购证街货量的增幅则较小,显示部分市场人士在高位时选择认沽证作对冲。

     恒指场外期权引伸波幅有所下降

    恒指从两万点开始上升势头,它的场外期权引伸波幅出现下降,下降了0.8%至20.3%的水平。而在个股方面,中国人寿(02628.HK)引伸波幅下降1.9%,建设银行(00939.HK)、中国石化(00386.HK)和汇丰控股引伸波幅都下降了约1%。

    恒指认购证的成交集中在行权价20,800点至21,500点,而认沽证则集中在20,000点至20,800点,这些权证的到期日集中在9月至10月,实际杠杆约为10倍。

    恒指牛证的成交集中在行权价为20,000点至20,500点,而熊证则集中在21,800点至22,100点。恒指牛证街货量集中在行权价为19,500点至20,000点,而熊证街货量集中在21,500点至21,800点。如果恒指上破21,500点,则可能会上试21,800点,而现时支持位可能在21,000点。