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何戟:期油权证提供另类选择

发布时间:2010年08月25日 09:14 | 进入复兴论坛 | 来源:CNTV

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    市场避险情绪再现,港股连续3个交易日下跌,虽然恒指周二低开超过100点后,曾经转跌为升,但权重股收市前回软,恒指最终下跌230点或1.1%,收市报20,658点,由于港股每次调整,也会吸引资金“抄底”,预计港股会在21,000点水平走波幅。

    个别股份方面,内地金融股工商银行(01398.HK) 、中国银行(03988.HK)和中国人寿(02628.HK)也在本周公布中期业绩,其中,中国人寿认购证录得不少投资关注,在8月17日到8月23日的5个交易日,一共录得6,322万元流入,成为最多资金流入的权证项目。如果看多中国人寿,可留意中长期价外认购证23503,行权价37.68港元,2011年2月中到期,实际杠杆8倍,引伸波幅31.9%。

    不过,另一只大盘股工商银行的资金流,在业绩前缺乏方向,在上面提及的5个交易日内,有3天录得资金流入,总金额约681万港元,另外两天则录得300万港元资金流出。如果看多工行,可留意价外认购证22866,行权价6.49港元,2011年1月初到期,实际杠杆10.4倍,引伸波幅30%。

    商品市场方面,在套利交易下,美元汇价转强,资金流出风险资产,纽约期油由每桶83美元高位下滑,跌到最近的71美元水平,失守5月以来的上升轨道支持。

    事实上,油价过去半年在65至87美元的区间上落,大部分时间都守在70美元水平,虽然最近出现调整,但已有资金开始流入其相关衍生产品。如果认为油价有机会反弹,可考虑价外认购证10982,行权价88.88美元,2011年3月中到期,实际杠杆4.7倍,引伸波幅46.8%;相反,如果看空纽约期油,可留意价内认沽证10986,行权价78.88美元,2011年3月中到期,实际杠杆2.4倍,引伸波幅55.4%。但是,投资者应该留意,以上两只权证的引伸波幅都比较高,如果油价的波幅缩减,引伸波幅有机会下调,影响权证价格。

 

     

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