央视网|中国网络电视台|网站地图
客服设为首页
登录

中国网络电视台 > 经济台 > 股票 >

纯电动汽车定为新能源汽车主攻方向

发布时间:2010年12月06日 09:01 | 进入复兴论坛 | 来源:中国证券网

评分
意见反馈 意见反馈 顶 踩 收藏 收藏

  新能源汽车

  纯电动汽车定为产业主攻方向(本页) 电动车产业化任重道远

  电动汽车系列标准 足够支撑未来5年发展 央企电动车产业联盟成立(附名单)

  投资人士警示新能源汽车行业需防风险

  专家勾画新能源汽车产业链受益路线图 新能源汽车规划受益股

  新兴产业

  争议10万亿战略新兴产业一揽子政策呼之欲出

  52家公司年底获24亿“红包” 新兴产业居多

  沾边新兴产业 五类精细化工公司被看好

  券商:物联网重点关注八公司

  七大新兴产业掘金图(附重点公司)

  现金为王 布局战略新兴产业14只高现金流股

  研报精华

  机构:布局新兴产业主题跨年度行情(荐股)

  机构:掘金新能源汽车浪潮(荐股)

  研报:锂电池板块深度研究(荐股)

  纯电动汽车定为产业主攻方向

  新能源汽车规划进入部委会签阶段

  《经济参考报》记者日前从工信部获悉,《节能与新能源汽车产业规划(2011—2020)》(以下简称《规划》)已经进入部委会签阶段,会签完毕后将上报国务院。据了解,在产业路线图的设计方面,《规划》明确界定了纯电动汽车和插电式混合动力汽车为新能源车范畴,并将纯电动汽车作为未来产业发展的主攻方向,对其给予更多的政策扶持。

  据悉,最终版本的《规划》明确了节能与新能源汽车的发展思路、发展目标、主要任务、产业布局和政策措施。国家将继续执行相关补贴政策,同时加强与新能源汽车相关的城市基础设施建设力度,未来将投入大量资金,扶持核心技术及关键零部件研发。

  “我们和财政部等几部委经过几个月的协商,将讨论稿中一些存在争议的内容进行了修改,现在写入的从研发生产、市场推广、售后服务和回收利用等各个环节入手的一系列产业政策、财政政策、税收政策、投融资政策等都是最后商议的结果。”工信部装备司司长张相木在接受《经济参考报》记者专访时说:“我们把有能力做的,能写的都写进去了。我们希望既要积极引导地方和社会投资充分发挥企业的作用,又要防止一哄而起。”

  长期以来,对发展新能源汽车技术路线的选择时序上就有三种不同意见。第一种认为应该先发展最成熟的混合动力车,再到纯电动,最后是燃料电池;第二种观点认为应该直接从纯电动车开始发展,再到燃料电池;第三种观点则认为应该直接发展燃料电池。

  到底选择哪条路线直接关系到新能源汽车这一块大“蛋糕”的分配。张相木在接受专访时详细谈了选择技术路线的原则:“在选择技术路线时,首先要明确的前提是我们的目的是要搞技术突破还是产业化?既然是以产业化为目标就必须有所为有所不为。氢燃料电池一定是最后的发展方向,但目前不具备产业化的条件,一是制氢成本太高,二是安全性还需考核,存在不确定性。”

  据了解,在《规划》中,新能源车的范围得到了清晰的界定,非插电式混合动力车并不属于新能源车的范畴。而在插电式混合动力与纯电动车中,“基于目前世界各国纯电动车的水平都差不多,如果集中力量抓住机遇,就有可能取得突破,形成新兴产业。尤其中国汽车保有量将从2009年的6280多万辆跃升到2020年的2亿辆,未来能源安全、环境保护和交通压力等问题将进一步凸显。纯电动车不仅是从节能角度考虑,更是从替代能源的角度考虑。这是一个战略层面的大事。”张相木说,“另外,插电式混合动力实际上都得有两套设备,在有电机电控这套系统的基础上,要么多一套燃油发动设备,要么多一套燃油发电设备,所以从以后都实现了产业化的角度比较,成本并不占优势。当然,目前插电式混合动力产业化实现起来最容易,可作为过渡。”

  另外,在众多动力电池的选择方面,不少机构都看好锂电池。对此,张相木说:“锂电池的确是目前最好的。但技术的事不能说得太绝对,我们并不强行规定一定要是锂电池,但我们对指标水平做出了规定,只要能达到要求的先进的动力电池就可以。”国务院发展研究中心产业经济研究部部长冯飞指出,电池技术决定了新能源汽车产业化步伐。尽管目前中国电池指标处于全球第一梯队,电池能量密度高达每公斤120瓦时,但锂离子动力电池理论值为每公斤600瓦时。未来需要实现材料领域的突破,才有望达到这一理论目标。(经济参考报)

  电动车产业化任重道远

  近日,国务院办公厅发布了“关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定”(下称“决定”),新能源汽车被列为了七大战略性新兴产业之一,期望在10年后,新能源汽车等产业成为国民经济的先导产业。

  行业一直持续关注的电动车产业发展问题,正式被纳入到了国家战略性新兴产业的范畴之内。但是,电动车的产业化显然是一个漫长的系统工程,政策显然并不是全部。

  战略机遇期

  “决定”中写道,新能源汽车产业要着力突破动力电池、驱动电机和电子控制领域关键核心技术,推进插电式混合动力汽车、纯电动汽车推广应用和产业化。同时,开展燃料电池汽车相关前沿技术研发,大力推进高能效、低排放节能汽车发展。

  从这样的表述中不难看出,电动车是新能源产业的主要方向,而燃料电池则是未来新能源汽车发展的制高点。

  汽车专家张志勇对《第一财经日报》表示,单纯从技术成熟速度、功能和燃油经济性以及产业递进的发展规律等角度来衡量,混合动力尤其是插电式混合动力具有更强的产业化能力,是中国新能源汽车产业化的现实选择。

  他还认为,国家之所以将电动车作为主攻方向,主要在于电动汽车是我国自主汽车产业实现产业跨越的战略机遇。现在我国在电动车的发展上大体跟上了世界发展的步伐,如果把握得当,将一举改变我国汽车产业大而不强的状况,成为真正的汽车强国。

  另外,电动汽车的上下游产业链更为庞大、复杂,能带动动力电池、电机、电控系统、智能软件,以及电网技术设施和汽车智能化等方面发展。未来数十年之内,这将形成国民经济的下一个增长点。

  电动车发展作为一项国家战略已经达成共识。相关国家主管部门也早就为此进行政策等各个方面的扶持。

  9月份,在中国汽车产业发展国际论坛上,科技部部长万钢表示,未来的五年将是电动汽车从科研向产业化过渡的关键时刻,也是我国是否能够抓住机遇,将电动汽车这一战略性新兴产业做大做强的关键五年。

  据悉,中国汽车业“十二五”规划初稿已定,年内将正式出台,新能源车被列为中国汽车行业今后五年发展的重中之重。

  发改委产业协调司司长陈斌在9月份透露,国家发改委正在会同有关部门修订《产业结构调整指导目录(2010年本)》,在鼓励类产品中,新增新能源汽车关键零部件。其中包括电池管理系统、电机管理系统、电动汽车驱动电机、电路集成以及充电设备等。

  “无车可买”的尴尬

  作为一个新兴产业,电动车的产业化是一个系统工程,在技术成熟度和市场规模、用户普及度与基础设施建设、产业规模和生产成本等各个方面都存在着看似无法协调的矛盾。政策的扶持是破解矛盾的起点,但是政策并非万能灵药。

  今年6月份,国家财政部等部委联合出台了 《关于开展私人购买新能源汽车补贴试点的通知》(下称“通知”),在上海、长春、合肥、深圳、杭州等五个城市开展对私人购买插电式混合动力乘用车每辆最高补贴5万元的扶持举措,纯电动乘用车每辆最高补贴6万元。

  但是,直到现在,上海、合肥和长春仍然处于无车可买的境地,没有任何纯电动和插电式电动车在市场上销售。比亚迪F3DM 9月27日才正式开始全国上市巡展,从今年年底将开始陆续在5个试点城市上市。而且,在深圳享受8万元补贴的F3DM,并没有掀起多大的消费浪潮,月销量在9月刚刚突破100辆。

  “现在企业该做的还是先把技术搞好。”“通知”一出台,长安新能源汽车公司副总经理任勇曾对本报记者表示,“现在技术还远远没有达到鼓励政策一出来,新能源汽车就能一下子卖得很好的地步。”换言之,新能源车在性能等方面还需要逐步完善。

  其实电池技术仍然是限制电动汽车发展的根本性技术,目前,电池的功率和能量、安全性、寿命问题、价格问题、一致性问题、如何快速充电的问题、电池的冷却问题、电池的管理系统等这些问题都没有得到根本性的克服。

  民族证券汽车分析师曹鹤曾对本报记者表示,插电式混合动力车和纯电动车均存在充电设施欠缺、便利性缺乏的问题,因而在配套设施齐备之前,尚不具备大规模推广的条件。

  一个值得警惕的信号是,在国家政策的推动下,电动车行业现在一片浮躁,各种各样的联盟层出不穷。9月份,原机械工业部部长何光远表示,电动汽车热已经堪比1958年的“大跃进”,各地、各个企业都在搞电动汽车,都在不断地上新项目,但是很多企业都是靠购买一些核心零部件进行组装,然后来享受国家的补贴政策,真正掌握核心技术的并不多,这些现象值得警惕。

  新兴产业四大扶持政策

  ● 强化科技创新,提升产业核心竞争力。加强产业关键核心技术和前沿技术研究,强化企业技术创新能力建设,加强高技能人才队伍建设和知识产权的创造、运用、保护、管理,实施重大产业创新发展工程,建设产业创新支撑体系,推进重大科技成果产业化和产业集聚发展。

  ● 积极培育市场,营造良好市场环境。组织实施重大应用示范工程,支持市场拓展和商业模式创新,建立行业标准和重要产品技术标准体系,完善市场准入制度。

  ● 深化国际合作。多层次、多渠道、多方式推进国际科技合作与交流。引导外资投向战略性新兴产业,支持有条件的企业开展境外投资,提高国际投融资合作的质量和水平。积极支持战略性新兴产业领域的重点产品、技术和服务开拓国际市场。

  ● 加大财税金融等政策扶持力度,引导和鼓励社会资金投入。设立战略性新兴产业发展专项资金,建立稳定的财政投入增长机制。制定完善促进战略性新兴产业发展的税收支持政策。鼓励金融机构加大信贷支持,发挥多层次资本市场的融资功能,大力发展创业投资和股权投资基金。(第一财经日报)

  电动汽车系列标准 足够支撑未来5年发展

  《电动汽车用锂离子动力蓄电池系统测试规程》正在征求最终意见

  在发展电动汽车的大思路下,中国加快了电动汽车相关标准的制订进程。昨日,记者独家获悉,作为国家标准的《电动汽车用锂离子动力蓄电池系统测试规程》正在征求最终意见。此前,中国已经出台了35个新能源汽车相关技术标准,足够支撑未来五年中国电动发展。

  记者获悉,作为国家标准的《电动汽车用锂离子动力蓄电池系统测试规程第1部分:高功率应用》已完成征求意见稿,目前正在征求各方意见,预计11月底将完成最终意见的收集。一旦正式实施,将进一步规范中国电动汽车用锂电池的发展。

  万钢称,在新能源汽车技术标准和检测能力方面,我们已经出台了35个技术标准,并且建立了车用电池,电机,整车和基础设施的检测能力。中国汽车技术研究中心总工程师周荣指出,在中国标准委员会、工信部和能源局的共同领导下,中国目前已经制订了15项电动车充电标准体系规划,预计能支撑中国电动汽车未来五到十年的生产和使用。这些标准将有利于电动汽车行业管理及配合相关的补贴政策,从而推动中国新能源汽车的发展。

  战略新兴产业 驱动经济增长拓展投资空间

  国家发改委日前宣布,在全国范围内开展为期两个月的“十二五”规划建言献策活动。这使得“十二五”规划再次成为舆论焦点。

  “十二五”规划提出,要以科学发展为主题,以加快转变经济发展方式为主线,向世界展示了一幅中国未来五年经济、社会和民生等方面的发展路径与全景图。“十二五”规划的核心内容,就是调结构,其中又以培育战略新兴产业和收入分配体制改革最为关键。

  “十二五”规划向世界展示了中国全新的发展路径。“十二五”规划和“十一五”等以往规划的不同,首先是国际环境发生了重大变化,由于金融危机使我们从以往过度依赖外需不得不转向以内需为主;其次,国内环境变化,高能耗发展难以为继,传统产业将逐步让位于战略新兴产业。

  扩大内需在未来中国经济运行中处于显著地位。扩内需就必须调结构。需求结构变了,产业结构需随之调整,供给结构要相应跟进。因此,“十二五”规划《建议》提出创建战略新兴产业,发展服务业,这也为我们勾勒出未来五年驱动中国经济增长、拓展投资空间的一条主线。

  产业升级及发展战略性新兴产业将成为重中之重。10月18日,国务院颁布了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》,节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等七大领域被重点培育和发展。这七大战略性新兴产业将是未来五年投资主线。

  “十二五”期间,中国势必将加快向低碳经济转型的步伐,而低碳经济所引导的新能源、战略性新兴产业将成为经济新增长点,也为资本市场拓展了新的投资空间。

  新兴能源产业规划明确提出,到2020年,我国将累计直接增加新能源产业投资5万亿元,每年增加产值1.5万亿元。考虑到“新兴能源产业”只是“战略性新兴产业”的组成部分,政府还将设立战略性新兴产业发展专项资金,可以预见,整个“战略性新兴产业”对投资的拉动将远远不止5万亿。

  以新能源发展为契机,未来五年,环保设备、煤化工、洁煤燃烧技术、风能、太阳能、核能、生物质能、智能电网、新能源汽车、建筑节能、节能电器等行业都有望从新能源产业兴起中获得发展契机,这些产业兴起后都将成为新经济增长点。

  在我国,低碳经济的潜力也很大。据估算,“十二五”期间我国节能环保产业总产值可达4万亿元。

  在“十二五”规划的推动下,战略性新兴产业将是一个长期的主题。在新兴产业投资的带动下,产业升级和战略新兴产业的发展为相关行业上市公司带来了发展动力,也给这些公司的业绩增长带来想象空间。

  “十一五”规划确立了中国多层次资本市场,也成就了房地产、有色金属、金融、电器设备等板块,使沪指达到6124点高位;以战略性新兴产业为主题的“十二五”规划将使中国资本市场走向成熟,成就中国股市的新蓝海,创造出巨大的投资机遇。(证券日报)

  央企电动车产业联盟成立(附名单)

  新能源汽车发展规划出台前夜,备受外界关注的中央企业电动车产业联盟昨日在北京人民大会堂成立。国务院国资委主任李荣融昨日在成立仪式上称,联盟将采用市场化的运作方式,进一步吸收国内外其他相关企业加入。

  在18日由国务院国资委组织召开的中央企业电动车产业联盟成立大会上,16家央企签署了《中央企业电动车产业联盟章程》(下称《章程》)。根据《章程》,央企电动车产业联盟为非盈利性组织,下设理事会、秘书处,以及整车及电驱动、电池、充电与服务三个专业委员会。

  该联盟的主要任务是建立推动开放式技术平台,统一产业技术标准,研发电动车新技术、新产品、新方案、新模式。

  据了解,央企电动车产业联盟成立后,将督促成员单位按照央企电动车发展规划要求,优化资源配置,避免重复建设,统一产业链各环节的接口和标准。该联盟组织开发的共性技术将由联盟成员共享,一般的个性技术由各企业按照市场化原则自主发展。

  "央企电动车产业发展的总体规划已经编制完成,并通过了专家评审。"李荣融昨天说。

  此外,李荣融提到,央企电动车产业联盟要加强对存在困难和问题的调查研究,形成意见和建议,向国家有关部门反映,争取政策支持。另据国务院国资委新闻通稿的表述,央企电动车产业联盟将"力争国家有关部门的大力支持"。

  资料显示,新能源汽车是中国节能减排战略安排中的重要一环,国务院公布的《汽车产业调整和振兴规划》明确提出,未来三年中国将形成50万辆新能源汽车产能,新能源汽车销量将占乘用车销售总量的5%左右。目前政府层面已针对新能源汽车和节能汽车出台了购置补贴政策,而节能与新能源汽车发展规划(2011年至2020年)也已制定完成,最快8月内最终定稿并上报国务院批准。规划显示,未来10年内中央财政将拿出逾1000亿元资金予以扶持。

  值得注意的是,从央企电动车产业联盟成员名单中可以看到,此次央企大联盟中整车企业只有中国第一汽车集团公司、中国兵器装备集团公司、东风汽车公司,而上汽作为国内销量最大的车企,由于是地方国企而未能进入。

  对此,上海汽车董事长胡茂元昨日向早报记者表示,电动车的联盟不应只局限于央企,中国企业都应该参与其中。身为中国汽车工业协会会长的他说,中汽协此前成立的TOP10联盟,就是10家车企的联盟,没分地方企业和中央企业。

  据悉,目前还有一批央企如中国五矿集团公司、中国电子信息产业集团有限公司等,对参与联盟态度积极。

  首批电动车联盟名单

  整车及电驱动领域

  中国第一汽车集团公司

  中国兵器装备集团公司

  东风汽车公司

  中国东方电气集团有限公司

  中国南车集团公司

  电池领域

  中国海洋石油总公司

  北京有色金属研究总院

  中国航天科技集团公司

  中国航天科工集团公司

  中国航空工业集团公司

  充电与服务领域

  国家电网公司

  中国普天信息产业集团公司

  中国石油天然气集团公司

  中国石油化工集团公司

  中国南方电网有限责任公司

  中国保利集团公司(.东.方.早.报)

  新能源汽车规划受益股

  一、客车类

  600066 宇通客车:公司目前均有混合动力车型研发成功。

  600686 金龙汽车:公司目前均有混合动力车型研发成功。

  600166 福田汽车:北京公交集团已向福田汽车订购800辆混合动力客车,成为国内最先受益新能源汽车崛起的公司。

  000957 中通客车:公司的低地板混合动力客车和奥运纯电动客车,均代表了目前我国纯电动客车的最先进水平。

  000868 安凯客车:在新能源客车方面,与上海瑞华合作开发了国家电网纯电动9米客车、国家奥组委的纯电动12米公路客车、11米纯电动公交客车;在代用燃料方面,进行了12米公交客车搭载潍柴LPG欧三发动机,11米公交客车搭载大柴CNG发动机,10米前置公交车搭载南内CNG发动机等的开发。

  600458 时代新材:其混合动力和纯电动客车技术也属国内领先水平。

  二、轿车类

  000800 一汽轿车:一汽轿车的奔腾B70HEV从公布技术参数来看,是三家中唯一的强混合类型新型动力汽车,技术比较先进。

  600104 上海汽车:公司确定了明确的新能源战略,目标是2010年上汽计划实现混合动力轿车商品化。

  000559 万向钱潮:集团全资子公司万向电动汽车有限公司在电池、电机、电控、总成上全面发展,属国内领先。

  000625 长安汽车:计划在未来数年投入30亿元研发高科技含量的小排量汽车,并将推出一系列拥有完全自主知识产权的国民车。

  三、驱动系统类

  600580 卧龙电气:无刷永磁同步电机驱动系统和开关磁阻电机驱动系统技术比较领先。

  600366 宁波韵升:无刷永磁同步电机驱动系统和开关磁阻电机驱动系统技术比较领先。

  四、上游资源

  600432 吉恩镍业:镍氢动力电池大规模发展将直接扩大镍的需求量。

  600111 包钢稀土:公司在稀土贮氢合金这一氢能原材料领域占居国内领先地位。

  000762 西藏矿业:拥有锂储量全国第一、世界第三大的扎布耶盐湖20年开采权。一旦动力锂电池大规模应用,有望成为最大受益者。

  000839 中信国安:也拥有丰富的锂资源。

  600549 厦门钨业:若镍氢电池取得大规模应用,作为原材料的稀土用量将随之增加。

  600459 贵研铂业:燃料电池若能成功产业化,铂的深加工业务或将因此受益。

  五、蓄电池

  600196 复星医药:拥有专门从事质子交换膜燃料电池产品的研发与产业化的上海神力科技有限公司36.26%的股权。

  002091 江苏国泰:锂电池电解液国内市场占有率超过30%,公司有望凭借锂离子动力电池的大规模应用迎来新的发展机遇。

  600884 杉杉股份:全国规模最大的锂电池综合材料供应商。

  600478 科力远:正谋求从丰田HEV镍氢电池材料供应商向镍氢动力电池组的成品供应商的转变。

  000839 中信国安:奥运期间,子公司中信国安盟固利电源技术有限公司的锰酸锂产品作正极材料的动力电池,装配50辆纯电动大客车。

  600192 长城电工:参股中国第一家致力于燃料电池产业化的股份制企业大连新源动力股份有限公司。

  600846 同济科技:拥有从事质子交换膜燃料电池关键材料与部件的研发的上海中科同力化工材料有限公司36.23%的股份。

  000571 新大洲A:参股中国第一家致力于燃料电池产业化的股份制企业大连新源动力股份有限公司。

  投资人士警示新能源汽车行业需防风险

  新能源汽车行业发展趋势不可逆转,有人预测:“这是一个未来十年内最具发展前途的行业”。无论是创业者还是投资者,新能源汽车整条产业链的每一个环节都极具“钱途”,人人都想从这个尚未完全发育成熟的市场中分得一杯羹。

  这似乎足以解释一些省份为何“一夜之间”冒出数十家企业来“抢夺”新能源汽车这块蛋糕。但前不久在合肥召开的2010中国风险投资与科技金融论坛上,一些风险投资人警示需要防止产业泡沫。

  记者日前在采访一些企业界、投资界人士及有关专家了解到,这一行业并非想象中容易,没有经过扎实调研就蜂拥而上,无论创业,还是投资,都将可能面临很大风险。

  中国新能源汽车需明确产业定位

  日前,在深圳召开的电动汽车大会上,一款小巧别致的电动汽车吸引了很多观众:它只有两个座位,一次充电可行驶100-150公里,而售价只要2.98万元。据介绍,这种电动车具有低速、低价、集中充电等优点,适宜近距离行驶,主要以中小城市及农村地区的中老年人、年轻职员及摩托车车主为潜在购买对象。

  “在未来10年或者更长的一段时间内,把我国的电动车定位在‘较低的活动范围’上会比较实际,这也是行业内部比较有代表性的观点。”国家863计划“节能与新能源汽车”重大项目监理咨询专家组组长王秉刚教授说。

  据王秉刚介绍,由于目前电池技术的限制,电动车在性能上要达到燃油车的水准尚有一定差距。“现有的电池太重、又太贵,如果想让电动车达到目前中档轿车的水准,成本至少要在30万元以上,而这又不是一般家庭所愿意接受的。”

  根据科研机构在国内外各大城市所作的调查,多数人平均每日出行距离在50-60公里以内,基本以短途为主,仅在周末会有长途旅行。王秉刚说:“以目前电动汽车一次充电可行驶的里程来算,基本可满足绝大多数驾驶者的日常需求。”

  然而国内还有一种看法则认为“纯电动车要做就做中档以上”。对于这种观点,业内一些专家指出,这是由于一些汽车厂商片面追求中高档汽车的高利润,以及消费者被“汽车象征身份”等观念误导。新能源汽车产业化之路面临的首要问题是找到真正的市场需求。

  麦顿投资创始人邱立平认为,把目前中国的电动汽车定位在“出行的代步工具”最为合适。电动车和我们现在有些人开的奔驰、宝马不同,不能简单把它们和这些高档轿车混为一谈。电动车的概念源自节能减排、低碳生活,而不是为了虚荣心取悦消费者。

  奇瑞公司副总经理袁涛说,目前国内电动汽车小型化、轻量化是主要的方向,也更符合国情,如果定位不清,不利于行业产业化发展。

  王秉刚分析,在现阶段,让电动车全面取代燃油车是不现实的。但至少在目前的低端车市场,电动车大有可为。“以目前的电池技术水平,这样的定位是最为理性的。只有真正使电动车做到产销对接,才能早日实现新能源汽车的产业化发展。”

  蜂拥而上新能源汽车引发产能过剩担忧

  《汽车产业调整和振兴规划》要求,到2011年,包括纯电动、充电式混合动力和普通型混合动力在内,新能源汽车要形成年50万辆的产能,销量要占国内乘用车销售总量的5%左右。

  业内人士指出,在国家利好政策推动下,一些实力雄厚、有技术积累的地区和汽车企业抢占市场份额责无旁贷,但是眼下一批不具备整车生产能力的企业和地区,也在高调进军新能源汽车领域,以获取国家专项扶持资金和在征地、贷款等方面享受优惠措施。

  在2010年的地方两会政府工作报告中,北京、上海、东北三省、安徽、江西、山东、海南、重庆及两湖、两广等16个省份均提出了新能源汽车的发展方向。

  整车生产企业如此,上游配套商也耐不住“寂寞”。在安徽芜湖奇瑞汽车公司周边,已经有100多家电池配套商在当地建厂。2010年初,奇瑞纯电动车M 1-EV正式进行示范运营,大规模量产尚无明确时间表,但电池配套企业却不敢“懈怠”,早早蜂拥而至。在新能源汽车还根本未进入量产化阶段、技术前景依旧不确定之际,对新能源汽车产能过剩和泡沫化的忧虑已与日俱增。不管是在战略规划层面,还是投入真金白银在研发和生产,新能源汽车以其所向披靡的巨大诱惑力,吸引了中国几乎所有的车企。

  而真实的情况则是,国内新能源汽车大多尚处于研制试验阶段,产业化 项 目 的 进 度 尚 处 于 萌 芽 阶 段 。2008年,国内新能源汽车销售量为5600辆,与整个产业1300万辆的数字相比微乎其微。新能源车的大规模商用,仍需整个产业链更为有效的整合、更多技术的突破。有业内士人表示,新能源汽车市场至少要到2030年才能形成规模。

  江淮汽车董事长左延安表示:“新能源汽车千万不能搞成‘大跃进’,不能搞成‘村村点火,处处冒烟,大炼钢铁’一样,这样是浪费资源。电池确实搞出来了,但这种电池的能量密度、功力、安全性等,要满足产业化运行,还差得很远。”左延安说,希望国家集中优势资源,重点支持若干个企业,以少量的产学研机构,联合攻关。

  对此,奇瑞公司副总经理袁涛则认为,做电动车是一个艰苦的过程,需要很多年。但是“最终能够取得成功的,是那些踏踏实实搞技术的公司”。

  未来或将限制中国电池打入国际市场

  在新能源汽车一整条产业链中,最核心的是电池技术。车用蓄电池中最有发展前途的是锂电池。锂电池包括正负极材料、隔膜、电解液四大组件,其中正极材料是锂离子电池的重要组成部分。由于磷酸铁锂具有能量高、安全性好、循环寿命长、可快速充电、自放电率低等优点,使它成为锂电池正极材料的最优选择。

  在国外磷酸铁锂制造领域,知名企业主要来自美国和加拿大。随着今后技术难题的解决,专利归属成为业内最关注的问题。谁抢注专利,谁就能拥有行业话语权。在如此巨大的商业利益面前,各家公司、甚至各个国家,对专利技术的竞争越来越激烈。

  在国内,磷酸铁锂产业的投资热潮正在兴起。截至2009年的统计,全国约有50-60家磷酸铁锂电池材料生产厂商,而有意向进军这个产业的企业更多。

  对此,道杰资本管理合伙人、总裁俞铁成提醒相关企业和投资人,目前国内大部分做磷酸铁锂的企业只掌握了技术和工艺,没有拿到国际专利。一旦中国企业的技术成熟后,出口美国等受专利严格保护的国家,很可能将面临侵犯专利的指控。

  国轩高科动力能源有限公司总工程师宋金保说,国际上对于磷酸铁锂电池专利的争论持续了好几年,主战场是北美市场,而欧盟目前尚不存在“专利侵权”风险。“欧洲人认为,矿石中是存在天然磷酸铁锂的,这种物质不是被‘发明’而是被‘发现’的。而在他们的专利规定中,‘发现’是不受保护的。”据宋金保介绍,他们的电池产品已连续两年出口比利时等一些欧洲国家,目前还“没有专利纠纷”,“不过,随着技术成熟,国际专利壁垒始终是中国企业需要面对的问题。”

  上游原料稀缺应重视替代资源开发

  稀土并不是土,而是一种稀有金属。稀土中影响最大的是钕(N d)元素,含有它的一种合金可以用来制造高功率的轻质磁铁。而混合动力汽车电机里使用的,正是这种磁铁。铽(T b)和镝(D y)元素也会添加在合金中,使钕(N d)元素在高温状态下保持磁性。此外,镧(La)元素是混合动力汽车电池的关键原料。

  随着新能源汽车的发展,混合动力车市场培育日益成熟,这将大大刺激稀土消费。据俞铁成介绍,一辆丰田普锐斯混合动力车里面要用两公斤的稀土材料,是全球稀土消耗量最大的消费品。“这是非常可怕的一个数字,大家都知道中国的稀土是全世界的焦点,资源是很有限的。”俞铁成说。

  此外,大量消耗稀土金属的电动汽车开始走向市场。稀土资源对于将来汽车工业的发展,重要性不言而喻。汽车行业,正在从“石油时代”走向“稀土时代”。

  需求不断增长的背后,却是我国稀土储量大幅减少的事实。中国稀土埋藏量全球第一,然而,其出产量比率远远高于埋藏量比率。中国以占世界不足一半的稀土储量,贡献了世界市场上90%以上的稀土产品。

  专家们建议,除了在一定程度上限制稀土出口外,新能源汽车行业亟待发展稀土的替代材料技术,逐步减少对稀土元素的依赖,以减少未来行业发展的风险。

  日本目前就在积极研究稀土的回收利用,尝试从废弃的电脑硬盘、电机和汽车中,回收稀土元素。随着报废车辆的增多,回收工作的实际效用将逐渐显示。

  (经济参考报 )

  专家勾画新能源汽车产业链受益路线图

  节能与新能源汽车产业发展规划和一揽子扶持政策一旦出台,必将在市场再度掀起一波新能源汽车的热潮。不过仔细考察各个相关产业环节,由于所处的行业位置差异较大,不同产业链的获益程度相差颇多。记者采访的专家们大多认为,产业获益的排序基本是电池、电机、电站等零部件和配套部门最优,整车厂商次之,上游的原材料领域再次。

  电池、电站最具投资价值的环节

  在新能源汽车产业中,哪个领域的"蛋糕"最大?随着新能源技术的兴起,整车企业在内燃机时代的光芒四射正在为另外一种情况所代替,众多零部件企业希望跨过原先的门槛,成为整车制造企业的一员。分析师认为,就市场增量而言,动力电池、电机等零部件制造商最为获益,更为重要的是这些零部件制造商或将改变现有的汽车产业格局。

  业内专家称,在内燃机时代,整车企业完成的价值,大约占一辆汽车的25%,75%的成本是在零部件供应商那里。而在电动汽车时代,一辆汽车近90%的制造成本将花在零部件环节,其中很大一部分在于车用动力电池。

  "电池是新能源汽车产业链中最重要也是最有投资价值的一环。与传统汽车相比,新能源汽车的电池性能基本决定了整车的驾驶性能。"宏源证券分析师王静表示。

  动力电池是新能源汽车最为核心的关键部件,由于预测锂离子电池将迅速替代镍氢电池成为主流动力电池,新能源汽车对动力锂电池需求拉动成为各路机构的关注重点。显然,锂离子动力电池、电机、电控等电动汽车产业链相关企业将面临更大的发展机会。

  "欧洲、美国、日本在传统发动机汽车上有较大优势,日本在混合动力HEV上有较大优势,而且申请了大量专利。中国在上述两种路径上均很难超过国外产业。中国选取的插电式混合PHEV、纯电动EV路线符合汽车产业长期发展目标,同时中国在电池、电机、锂资源、稀土资源上有相对竞争优势,有利于新能源汽车的长期发展。"华创证券分析师高利认为,动力电池路线基本确定对锂电池利好。

  "新能源汽车政策扶持力度较大,其长期发展路线已经明确,市场需要逐渐的培育,但进度可能会超预期。在电动汽车发展中,电池受益较大,中国的负极和电解液品种已较为成熟,正极逐渐的也会成熟起来,现在主要是在解决批量生产稳定性的问题。锂电池的长期发展已是大势所趋。"华创证券预计,2012年新能源汽车将突破10万辆,由此可带动电池行业60亿的市场,未来3年年复合增长超过50%。

  另有预测数据认为,动力锂电池很可能在未来10至20年内发展成一个数千亿美元级别的全球市场,而少数优势公司将收获行业成长的大部分成果。因此,华泰联合证券的分析师姚宏光建议,对此领域公司的投资应采取"重质轻价"原则,优质公司未来在战略新兴产业竞争中较高的胜出概率所能带来的潜在成长回报,将远高于短期高估值增加的投资成本。目前以开发和生产锂电池为主的上市公司有风帆股份、万向钱潮和亿纬锂能等,以生产锂电池零部件为主的有佛塑股份、拓邦股份、杉杉股份、华芳纺织、中国宝安、佛山照明等。

  新能源汽车将快速拉动的另一个产业则是配套的电站建设。电网公司的充电站建设已经全面展开,国网2010年规划建设75个电动汽车充电站,6000多个充电桩,加上南网的项目,年底合计将建成超过100个充电站。长城证券预计,国网公司2015年完成省会城市建设,建成4000座充电站,到2020年完成10000个充电站建设。电网公司的战略是把新能源汽车建设成电网的分布式储能和用能系统,提升电力作为终端能源消费的比重。同时,基础设备的配套建设为我国新能源汽车的发展提供了保障。

  整车制造混合动力先受益

  作为推进新能源汽车发展扶持措施中的一部分,《关于开展私人购买新能源汽车补贴试点的通知》已于6月1日发布。"得益于本次新能源汽车补贴政策,个人只需要花费11.98万元就可以购买一辆比亚迪F3DM双模插电式混合动力车,这可相当于7折优惠了!"比亚迪汽车公关经理徐安在接受媒体采访时表示。据测算,这款车应该能拿到混合动力车的最高补贴额度5万元。

  虽然从中国新能源汽车的补贴政策来看,对电动车的补贴力度更大,但是围绕混合动力和电动车谁能更先产业化,一直是业内争论的焦点。而且,即便纯电动车被确定为主要的新能源车发展路径,但混合动力车具有的提升传统动力的节油技术也同样被主管部门认可。一些车企表示,由于纯电动车技术不够成熟,要实现产业化仍需时日。相反,虽然国家对混合动力车型的补贴没有想象的高,但混合动力技术成熟的汽车企业在眼下可以直接受益。

  不过,招商证券汽车分析师汪刘胜在接受本报记者采访时表示,国家本次补贴主要针对纯电动和插电式,而把混合动力排除在外,可能是因为国家主要考虑到混合动力在技术发展成熟度方面在和欧美、日本比起来,竞争力较小的原因。

  东风日产刚刚以进口的方式导入了纯电动汽车,并一直在积极加快研发和导入纯电动车的工作进度。东风日产副总经理任勇对《经济参考报》记者说,"我们把电动车、零排放放在非常重要的位置。如果我们把电动车在中国国产做到5万台,每台成本可以降10万下来,如果做到50万台,我们就可以做到和汽油车差不多的价格。同时,我们也在考虑商业模式,现在一辆电动车要卖30万,30万比汽油车贵了十几万,电动车中价格最贵的就是电池,但电池的使用成本比汽油要便宜一半。如果国家整体调配资源,使电池可以租用,加上电池的摊销成本,电池的使用成本和汽油车的使用成本应该差不多。"

  "随着形成规模化生产,整车价格肯定要降下来。此外,从长期来看,资本导向性影响更大,因为资本投进去后,势必影响到将来的整个产业的商业模式。"汪刘胜补充表示。

  国元证券也认为,新能源汽车的发展速度很可能超出市场预期。虽然此次试点方案的方式带来的效果将低于市场预期,但仍然将成为新能源汽车市场启动的标志性事件。从长期来看,此次略低于预期的消息带来对新能源汽车行业的高速发展的不利影响可以忽略不计。而在政策的大力推动下及个人消费者消费观念的快速转变的情况下,新能源汽车的发展速度很可能超于此前市场的预期,由此带来的投资机遇也将更加广阔。

  惠及材料领域但技术含量有待提高

  新能源汽车是一个连带性较强的产业,除本身常规汽车相关链条外,还涉及电池、电控及相关制造原料产业。对新能源汽车的政策扶持将会给电池、电机上游的锂和稀土等原料行业带来更多的机会。不过,业内专家认为,在材料领域的技术储备仍有待提高。

  据介绍,锂电池的生产又可拆分为隔膜、电解液、正极材料、负极材料4个子行业,这些材料分别占锂电池成本的40%至46%、10%至14%、5%至11%和5%至15%。其中,隔膜是锂电材料中技术含量最高的高附加值材料,毛利率70%以上。隔膜的性能优劣,直接影响电池的容量、循环及安全性能等特性,目前国内尚无公司能够生产,包括比亚迪在内都需要进口。目前,生产小型锂电池隔膜的佛塑股份承担了国家863计划中隔膜技术的研发任务。

  电解液号称锂电池的"血液",江苏国泰是国内生产电解液的龙头企业,该公司正在研发被国外垄断的六氟磷酸锂项目的合成技术。六氟磷酸锂是生产电解液的重要电解质,占电解液成本的50%左右,目前主要依赖进口。由于生产技术难度非常高,在国际上由东电化学工业、森田化学等几家日本企业垄断。国内还有金光高科有限公司、天津化工设计研究院、山东肥城市兴泰、天津金牛等企业能生产,但产能较少,品质与国外有很大差距。

  在正极材料、负极材料领域,国内企业的相对市场占有程度较高。不过,在正级材料企业中,大多数生产钴酸锂、锰酸锂等,真正生产磷酸铁锂的厂家有限。在上市公司中仅有杉杉股份一家掌握磷酸铁锂生产技术。在负极材料中,主要是改性石墨,技术门槛不高,并且在磷酸铁锂电芯成本中占比仅5%左右。行业内胜出的企业主要靠规模,上市公司相关的企业主要是中国宝安旗下的深圳贝特瑞和杉杉股份旗下的上海杉杉。

  国都证券研究员肖世俊建议,从资源稀缺、技术壁垒、产业链控制等角度选择锂电投资机会。其一,重要矿产资源需求猛增后稀缺价值凸显,资源类公司受益,如锂矿、镍钴矿等,A股重点上市公司有西藏矿业、吉恩镍业、天齐锂业(拟上市);其二,选择生产技术壁垒与资质要求高的锂电关键材料厂商,如正极材料、电解质、隔膜等,重点公司有杉杉股份、当升科技、江苏国泰、多氟多、佛塑股份等。

  中信证券的研究报告表示,在全球倡导新能源、节能减排、低碳经济的大环境下,稀土作为下游材料得到快速发展。据统计,到2009年,新兴领域稀土需求在国内总需求中所占的比例已经达到55.2%。再加上本轮新能源汽车政策的催生,想必稀土将愈发稀缺。(经济参考报 刘振冬 尹乃潇)

  争议10万亿战略新兴产业一揽子政策呼之欲出

  未来五年拟投资的10万亿规模里,政府出资也就是5%~15%,每年约2000亿元。由发改委牵头制定的《战略性新兴产业发展规划》,将在明年“两会”前公布

  “的确是有这样一个粗的匡算框架,但可能没有10万亿元那么多,而且可以明确的是,政府出的资金也就是5%~15%,主要是以此带动社会资金。”

  上周,有海外媒体报道称,未来五年,中国政府将出资10万亿元人民币或1.5万亿美元,发展战略新兴产业。这在市场引起轩然大波。

  所谓“战略新兴产业”,是今年8月份国务院确定的节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等七大产业。目前中国政府正在制定《战略性新兴产业发展规划》,这是中国“十二五”规划的一个“子规划”。

  一位参与该规划起草的人士对《第一财经日报》透露,该规划大约要到明年“两会”之前正式定稿公布。目前市场传言的10万亿元投资规模,还不明确是否最终会写入产业发展规划之中,对于是否设立一个这样的投资总额目标还有争议。实际上更为重要的是,对战略新兴产业的支持,将不是简单的政府投资支持,而是包含一揽子政策框架。

  多大规模资金支持?

  “这个匡算类似于此次政府应对金融危机的‘4万亿’计划。”前述参与规划起草的人士对本报记者解释。

  他说,所谓4万亿计划,真正由中央政府投资的规模和比例,只有1.18万亿元,不足30%。其余都是地方政府、国有企业、民营企业等的参与,包括金融机构的信贷支持。此次战略新兴产业的资金匡算,也是按照这种模式——“中央政府投资规模会有多少,带动多少社会资金”,做一个匡算。

  这位人士尤其强调,目前市场传言的1.5万亿美元或10万亿元人民币匡算,还没有最终明确,而且最后定稿的规划里,是否明确出现这样一个累计投资目标,都还有争论。

  实际上,对于战略新兴产业的发展目标,目前牵头制定规划的发改委已经提出了一个“三步走”目标:第一阶段,到2015年,战略新兴产业增加值占国内生产总值的比重达到8%左右;第二阶段,到2020年,比重达到15%左右;第三阶段,到2030年,战略新兴产业的整体创新能力和产业发展水平达到世界先进水平。

  资金怎样支持?

  对于中央投资资金支持的具体方式,这位人士透露,会是一种政策和资金投资方式组合,而不是简单的政府资金投资。

  “对于类似于大飞机公司这种模式,也有人建议,比如在半导体芯片领域成立这种大公司。但这种属于个别领域,不适合推广,大飞机项目也有其特殊性。”这位人士透露,目前可以明确的资金支持方式有两种。

  一是由发改委主管的,有一个支持基金,如果企业在科技上有突破,进行大规模生产,符合条件的企业可以提出申请,国家进行投入。这笔基金的规模会放大。

  二是由工信部主管的,有一个企业技术改造基金,企业在战略新兴产业领域,增加或改造设备,可以向这里提出申请,支持技术改造。这种基金的规模也会扩大。

  多部委参与规划制定

  据本报记者了解,《战略性新兴产业发展规划》由发改委牵头,工业和信息化部、科技部、财政部、商务部、国务院发展研究中心等部委主要参与其中。

  大致上,目前该规划由发改委牵头,发改委高技术产业司主参与,尤其是负责高新技术产业化领域。

  科技部主要负责对重大技术、关键设备研发的支持,以及基础研究、应用研究示范领域的支持。

  工业和信息化部,则涉及战略新兴产业的生产、制造、应用、技术标准等领域。

  财政部主要涉及具体的资金支持、补贴领域,比如对新能源汽车的补贴、“金太阳示范工程”的支持等。

  商务部会参与战略新兴产业领域的引资,以及推动中国相关产业产品的出口、推广等。

  国务院发展研究中心则参与一些领域的调研。

  另据了解,本周末召开的中央经济工作会议,会提及发展战略新兴产业,但所提的不会很细。具体的产业投资和政策支持,要到明年规划正式发布时公布。

  一揽子支持政策

  在对战略新兴产业的具体支持政策上,这位参与规划制定的人士表示,可以对支持政策进行归类:

  第一,税收支持政策。比如,对战略新兴产业相关企业,施行税收减免政策,在享受“三免三减半”政策(符合条件企业第一年至第三年免征企业所得税,第四年至第六年减半征收)之后,有望继续减征企业所得税。

  目前我国普通企业所得税率是25%,高新技术企业税率是15%,继续减半之后,有望实施7.5%的低税率。此外,税收政策还包括,研发费用的1.5倍所得税抵扣,即如果企业投入研发费用1000万元,所得税抵扣或少缴纳1500万元。

  第二,消费端补贴。包括新能源企业消费的客户端补贴、太阳能发电使用方的客户端补贴,以及企业采购战略新兴产业相关产品,对应的增值税部分抵扣等。

  第三,政府采购类支持政策。比如今后政府对公共企业、路灯等类似产品的采购,优先采购战略新兴产业类产品。

  第四,国家对企业研发的支持。过去中国的国家级工程实验室,都是设立在高等院校或科研院所,今后有望在企业也设立国家级工程实验室、国家级工程技术中心,国家也会有一些大型科研项目放到这里,有相关的配套资金支持。

  第五,吸引人才政策。包括目前组织实施的“千人计划”等,吸引人才的主体可以是企业,由政府提供相应的人才支持。

  警惕过度投资

  前述参与规划制定的人士透露,在中央和地方全力推进战略新兴产业发展的同时,也要注意一个倾向,就是警惕一哄而上、产生过度投资。“在太阳能、风能设备领域,风电设备、多晶硅等,工信部和发改委曾就潜在过剩问题提出过警告。”

  近期,各地方政府陆续发布的“十二五”规划,几乎都将战略新兴产业作为重点发展领域。广东、浙江、江苏等省份都提出了明确的发展计划,江西、四川等中西部省区也着力推动战略新兴产业大发展。

  此外据本报记者了解,目前多家大型商业银行也成立了战略新兴产业专门的研究跟踪小组,在产业转型的同时,进行自身信贷投放的转型。这也放大了该领域的资金供给。

  “目前工业用地审批紧张,但冠上战略新兴产业(之名),各项审批就会容易。要警惕地方政府的‘跑马圈地’,不能急于求成。”这位参与规划制定的人士表示,战略新兴产业的确是“下一个四万亿”,但要避免“上一个四万亿”时出现的问题。(第一财经日报)

  52家公司年底获24亿“红包” 新兴产业居多

  临近年关,上市公司纷纷收到财政“红包”,部分公司凭借获得的各项财政补助增厚了业绩。

  《证券日报》市场研究中心和上海财汇最新数据统计显示,10月以来,沪深两市共有52家公司获得各项政府补贴,合计补贴金额约24.24亿元,中小板和创业板占比46.15%。国家大力扶植的高新技术、新兴产业、节能减排等项目的上市公司今年末收到的财政“红包”最多。

  重点补贴“高新技术”项目

  统计显示,10月以来,共有14家公司获得新兴产业技术创新项目补贴资金,合计金额为9.87亿元。其中,郴电国际(国家补助资金占70%,约为77642.6万元)、机器人(4966万元)、深纺织A(3954.99万元)、四维图新(3500万元)、经纬纺机(3300万元)、川大智胜(1000万元)、江苏吴中(1000万元)、深圳惠程(1000万元)等8家公司收到政府“红包”超1000万元。

  比较典型的是郴电国际,11月11日公告显示,公司获得2010年中央和省财政对“金太阳”示范工程补助资金6310万元,其中中央财政预拨资金5840万元,省财政470万元,公司的“金太阳”工程项目为郴州偏远地区无电户太阳能风光互补独立电源系统示范工程。计划总投资11918万元,国家补助资金占70%,除上述到位的财政补助资金外,剩余财政补助资金按要求待工程项目竣工财务决算后申请拨付。

  深纺织A全资子公司盛波光电于2010年10月25日收到《通知》获得政府拨付研发补助3954.99万元。据规定,盛波光电公司认定该笔政府研发补助为与收益相关的政府补助,确认为递延收益,并在明年起未来五年内确认相关费用时计入当期损益。此项补助对公司2010年度利润无影响。

  深圳惠程2010年10月19日发布公告,公司控股子公司长春高琦聚酰亚胺材料有限公司与吉林省科技厅签署吉林省重大科技成果转化项目合同书。根据该合同,吉林省科学技术厅委托长春高琦承担吉林省重大科技成果转化项目中的“年产5000吨高性能聚酰亚胺纤维产业化开发”项目并提供科技计划经费人民币1000万元,其中无偿补助500万元,贷款贴息500万元。与此同时,10月23日公告显示,深圳惠程的控股子公司长春高琦收到吉林省工业和信息化厅的长春高琦高性能耐热聚酰亚胺纤维产业化项目获补助资金额度为人民币240万元。深圳惠程预计2010年度净利润比上年同期增长幅度为10%-30%,净利润在8000-9600万元之间。上年同期净利润为7386.09万元。业绩变动的原因是公司一方面积极扩大产销规模,另一方面继续推行精益及ERP管理,成本控制大大加强,使公司净利润稳定增长。

  川大智胜11月26日公告,公司“CDZS系列空中交通管制中心系统产业化”项目获得财政部“2010年科技成果转化项目补助资金”1000万元。本次收到的补贴将在项目2年建设期内分摊计入当期损益。上述补助资金1000万元已于日前全部划入公司帐户。公司预计2010年净利润比上年同期增长幅度为0-30%,上年同期净利润为3360.09万元。业绩变动的原因是公司业务继续保持持续稳健的发展态势。

  市场人士表示,中小企业的技术创新是国家重点扶持的对象,地方政府补贴和国家项目支助的优惠政策,让相关上市公司获得更多的发展机会。

  加大节能减排项目支持力度

  除了对新兴产业加大支持力度外,针对高耗能产业的财政税收政策也进一步严格,一些企业由于在节能项目的投入而获得了国家和地方的财政支持。统计显示,10月以来,共有9家公司获得节能减排等项目补贴资金,合计金额为1.18亿元,这些公司分别为ST迈亚(3279.56万元)、西北化工(1505万元)、章源钨业(1500万元)、山航B(1499万元)、鲁西化工(1449万元)、川润股份(930万元)、华茂股份(750万元)、格林美(630万元)和英力特(300万元)。

  比较典型的是ST迈亚,10月22日公告显示,公司日前收到仙桃市财政局《关于对湖北迈亚股份有限公司给予财政补贴的回复》和《关于给予湖北迈亚股份有限公司企业节能减排工作成果奖励资金的回复》,分别给予公司1500万元一次性财政补助资金和1779.56万元节能减排工作成果奖励资金。公司在收到上述补贴款项后,将按照财政部现行会计准则进行会计处理,应列入2010年度企业收益,增加公司3279.56万元净利润。

  西北化工12月1日公告称,收到西北永新集团有限公司转拨的政府补助资金700万元及技术创新专项补助资金80万元。本年度公司除收到上述2项补助资金外,还收到其他中央预算内基建支出资金、节能专项资金、政府奖励资金等政府补贴725万元,本年累计收到政府补助资金1505万元。其中105万元计入营业外收入,另外1400万元计入递延收益。

  华茂股份“纺织生产系统优化项目”被列入国家发改委十大重点节能、循环经济和资源节约重大示范项目及重点工业污染治理工程投资项目,该项目可获财政补贴资金750万元。公司已于日前收到上述财政补贴,这将增加公司2010年第三季度收益。

  格林美11月11日发布公告称,公司承担的“循环再造低成本塑木型材和铜合金制品”项目,获得2010年中央预算内投资计划630万元资助,该财政资助将对公司2010年盈利产生正面影响。预计2010年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为50%~70%;2009年度净利润5697.90万元;业绩变动的原因是产能的扩张、销售收入的增长,导致利润的增长。

  英力特在建的“电石炉节能环保改造项目”,被评为2010年自治区节能减排技术改造资金项目。电石炉节能环保改造项目计划投资总额3636万元,该项目自2010年2月立项,至2010年年底完成。公司已于2010年11月23日收到石嘴山市财政局拨付的该项目支持资金300万元。

  业内人士表示,新兴产业是2010年重点扶持的发展项目,政府对这些上市公司的产业政策、税收优惠、财政补贴等方面进行了大力政策扶植,为这些上市公司的创造了条件。

  上市奖励有“红包”

  10月以来,吉峰农机、硅宝科技、宝德股份等三家创业板的上市公司获得上市奖励。吉峰农机10月8日公告称,公司获得上市奖励254.6万元。公司按要求对该上市奖励资金进行比例分派后,奖励金额占公司2009年度经审计净利润的2.53%。

  硅宝科技10月9日公告,公司收到351.19万元上市补贴和奖励。公司按要求对该上市奖励资金进行分派后,奖励金额占2009年度经审计净利润的4.96%。宝德股份12月2日,根据西安高新区管委会《鼓励科技型中小企业利用证券市场发展的暂行办法》,决定对公司利用证券市场发展进行资助,资助资金共计279.60万元。公司已收到该笔专项资金,将对2010年利润产生一定影响。预计2010年度净利润同比减少约20%-60%。公司7-9月实现收入较2010年上半年收入增长276.5%,同比增长66.54%。虽然第三季度较上半年及去年同期有明显回升,但因公司上半年在产订单数比去年同期下降幅度较大,致使1-9月营业收入出现下降。报告期产品综合毛利率32.5%,较上年同期下降6.71%,主要是由于部分原材料采购价格上升导致产品成本提高所致。

  “红包”成T族救命稻草

  根据惯例,每年末“T”族收到政策“红包”高峰期,不少“T”族凭借获得的补贴扮靓了业绩,政府补贴成为一部分“T”族公司的保壳“救命稻草”。*ST申龙公告称,为帮助公司走出困境,化解危机,由江阴市财政局给予公司财政贴息补助3500万元,用于补偿公司2010年度所发生的利息支出。而公司前三季度亏损534.37万元,财务费用共计2761.11万元。

  近日,S*ST兰光甘肃财政厅为支持S*ST兰光改制工作,帮助公司妥善处理解决好历史遗留问题,经研究,甘肃省财政厅甘财企决定给予公司财政补助500万元。 该款项已于2010年12月1日到公司帐户。此事项预计对公司2010年年度业绩有较大的积极影响。公司前三季度的净利润分别为87.63万元。*ST南化得到南宁市给予的经营性财政补贴3.3亿元,而公司前三季度的亏损额高达2.2亿元。

  市场人士认为,近期披露政府补贴的公司中,补贴“红包”帮助了前三季度亏损的公司实现扭亏,或为微利公司实现全年盈利保驾护航,此类红包虽然在短期内帮助公司业绩实现扭亏,这只是短暂的,并非长久之计,公司要获得发展还要有实际盈利能力,才能维持长久。

  (证券日报)

  沾边新兴产业 五类精细化工公司被看好

  由中国石油与化工联合会与兴业证券联合举办的2010中国国际精细化工投融资论坛11月30日起在上海举行。虽然相关上市公司股价均已不低,但由于与七大新兴产业密切关联,精细化工仍旧被业界普遍看好。与会人士认为,精细化工五大细分板块商业前景不错。

  由于精细化工涵盖面非常广,我国七大战略新兴产业全部要用到精细化工产品。国家培育新兴产业,推动传统产业升级,将全面带动了精细化工的发展。中国石油和化学工业规划院副院长白颐曾提出,“十二五”期间为石化行业的产业转型期——大部分传统化工品面临调整,精细化工将获得更多发展机会。

  精细化工点多面广,未来,氟化工、医药行业、碳纤维行业、电子化学品、环保节能等形成几个重要的细分板块。我国氟化工的运用主要在传统领域制冷剂等,在国际上,由于含氟化工品具有较好的耐高温、耐腐蚀等性能,作为节能环保产品,它广泛运用于汽车、锂电池、太阳能、风力发电、新型制冷剂、氟隔热涂料等。三爱富、巨化股份、多氟多、永太科技、华邦制药均是含氟企业。记者在论坛上了解到,鲁西化工也有意进入氟化工领域。

  由于未来五年内国际上多个专利药到期,且中国医疗条件逐步改善,医药化工备受瞩目。健康网专家吴惠芳认为,海正药业、华海药业受益于专利到期。兴业证券郑方镳认为,联化科技、永太科技、九九久、建新股份、新开源、天马精化等医药中间体企业依托自身在细分领域的技术优势延伸产业链,可提升产品附加值。

  特种材料中的碳纤维有些类似于氟化工,是所有产业升级都涉及的细分行业,运用于汽车、锂电、大飞机、高速列车、风电核电等。但特种纤维专家罗益锋认为,现阶段碳纤维经济性不佳。

  液晶电子化学品需求增长强劲,永太科技受益。锂电池化学品增长为业界看好。湖南杉杉、中信国安、当升科技、佛塑股份、新宙邦、江苏国泰等公司涉足。

  环保节能也是一个重要板块。三维丝、碧水源、深圳惠程、三聚环保受益。

  (上海证券报)

  券商:物联网重点关注八公司

  物联网是今年以来的市场热点之一,如何看待该行业的发展前景?哪些公司值得关注?

  国联证券物联网研究组表示,国家中长期信息技术将以物联网为中心,涵盖从感知层、网络层到应用层的各种关键技术,看好物联网架构的三个层级:首先是行业应用上,看好与民生密切相关的智能交通和安防;其次是行业信息化上,看好信息化程度较低的行业的快速普及的速度;最后是网络基础和集成电路上,看好光通信和集成电路封装两个细分领域。国联证券表示,相关公司主要关注石基信息 、广联达 、辉煌科技 、银江股份 、交技发展 、海康威视 、通富微电 、日海通讯 等。(证券时报网)

  七大新兴产业掘金图

  在“十二五”规划中,新兴产业的发展无疑将是惠及股市最重要的一环。

  “‘十二五’时期政府对战略性新兴产业的支持力度将进一步加大。”中银国际策略分析师程漫江指出,预计今年年底前针对战略性新兴产业的具体政策将陆续公布。

  大同证券认为,未来5年内,七个新兴战略产业对GDP的贡献将从目前的低于2%上升到8%。在新兴战略产业中,医药、替代能源(尤其是核电)、节能汽车以及环保相关技术和产品很有可能在未来5年大幅增长。

  新能源

  光伏预计将是今年低碳经济板块中业绩可见性最强的板块

  新能源是上轮牛市炒作的重点,市场对该行业十分熟悉。前段时间,多晶硅价格的上涨再次给太阳能股带来投资机会。而近期,燃气股在油价上涨的背景下,也大幅飙升。

  光大证券(601788)不久前发布研报指出,光伏是跨年度行情,而非阶段性机会。从上半年光伏产业发展趋势来看,多晶硅产业实际新增产能小于市场预期,下游需求回升必然导致多晶硅价格重新上涨。

  光大证券研究员王海生指出,从业绩看,光伏将是今年低碳经济板块中业绩可见性最强、超预期概率最高的板块。在低碳经济诸行业中,光伏行业明年的增长仅次于新能源车和核电,可重点关注乐山电力(600644)。

  ◎重点公司

  乐山电力:多晶硅业务弹性最高

  乐山电力控股建设的乐电天威于4月起正式转产。未来,随着公司多晶硅产量的扩大,以及光伏产业下游需求的回暖,未来公司多晶硅业务毛利率将有较大的提升空间。

  乐电天威项目同时受益乐山“硅谷”和天威光伏产业链的支持,其核心竞争优势在于:能源成本长期来看在全国最具优势;新光经验积累,技术先进成熟;集团内部销售提供业绩保障。大股东实力雄厚,将为公司新能源业务的后续发展提供支持。

  新能源汽车

  从新能源汽车的细分热点看,动力电池依旧具有炒作的前景

  为减少我国对石油的严重依赖,并达到节能减排的目标,我国必将发展新能源汽车作为重中之重。

  从新能源汽车的细分热点看,动力电池依旧具有炒作的前景。佛山照明(000541)是锂下游上市公司的首选标的;集团拥有全产业链动力总成资产并有注入预期的万向钱潮(000559),以及将合作扩建锂电池产能的江淮汽车(600418)也值得关注。

  电机零部件方面,万向钱潮、曙光股份(600303)在电机机电控方面优势明显;充电站方面建议关注奥特迅(002227)。

  整车方面,主要有汽车终端,宇通客车(600066)和金龙汽车(600686),他们是我国大中客市场的双寡头,在新能源客车上具有巨大优势。

  ◎重点公司

  曙光股份:制造市场均占优势

  新能源客车方面,2010年3月公司与南车电动车公司签订合作意向协议,共同投资组建汽车销售公司。合资后,曙光股份在东北、中部、南方都将有生产企业,完成新能源客车的完整战略布局,有利于抢夺地方政府保护特征非常明显的新能源客车订单。合作后,关键零部件的国产化率将大幅提高,预计其产品售价会较国内其他厂家有一定优势。

  曙光股份下属子公司时代电动车研制的电机驱动系统、BMS及充电机等已供应奥运会、世博会及国家电网。与南车的合作将使公司新能源客车迈向一个新台阶。

  节能环保

  智能电网和三废治理分别是“节能”和“环保”的重点

  新兴产业中的节能环保可分为“节能”和“环保”两个脉络。

  “节能”的重点将是智能电网,目前正在编制的能源行业 “十二五”规划,已将发展智能电网作为重要内容纳入其中。有数据称,未来10年,我国在智能电网建设上的总投资将接近4万亿。

  从行业研究的角度看,智能电网建设重在远距离输电和配电网,重点关注设备龙头中国西电(601179),电网自动化领域龙头积成电子(002339),高压变频器行业龙头合康变频(300048)等。

  “环保”的重点将是三废治理。目前,废水治理行业发展平稳,可重点关注中西部等地区公司,如重庆水务(601158)、污水处理企业碧水源(300070)、废气治理企业龙源技术(300105);固废处理企业桑德环境(000826)。

  ◎重点公司

  中国西电:智能电网龙头

  公司主营110KV及以上电压等级的高压开关、变压器、电抗器等产品,是国内唯一一家具有一次设备成套生产能力的企业。

  目前,公司加强了内外产业链整合力度,以西整公司为基础打造公司电力电子产业发展平台;与国电南自(600268)成立合资公司,开展智能组件及电子式互感器的研发制造。另外,公司还努力开拓海外市场,海外订单同比有较大幅度增长。

  预计在“十二五”期间,国家将进行大规模智能电网建设,公司将受益于特高压变压器和开关设备的需求。

  新一代信息技术

  热点主要出现在物联网、云计算、地理信息产业

  在七大新兴产业中,“信息网络”换成了“新一代信息网络”。

  新一代信息技术包括遥感、物联网、下一代互联网、新一代宽带移动通信等,行业热点呈现在三个方面。一是将在中长期受到关注的物联网产业链,个股有新大陆(000997)、远望谷(002161)、同方股份(600100)等;二是未来3年备受期待的信息技术革命云计算,相关个股有东华软件(002065)、华胜天成(600410)、中国软件(600536)等;三是未来一段时间信息化建设的重点——地理信息系统产业,国内最大的电子地图提供商四维图新(002405)值得关注。

  ◎重点公司

  四维图新:GPS国内老大

  四维图新是我国领先的导航电子地图和动态交通信息服务提供商。公司拥有世界先进的导航地图制作核心技术以及十余年的导航地图生产经验。

  四维图新在导航电子地图市场占据垄断地位。2009年公司在车载导航前装导航市场、GPS手机市场和PND导航市场分别占据69.1%、64%和19%的市场份额,优势显著。

  公司最大看点是在导航消费市场,包括车载导航市场、手持导航市场。公司处于GIS产业链的上游,上游的高附加值和公司在竞争中形成的寡头垄断地位,将保证公司从GIS下游需求的爆发中受益。

  生物

  生物医药将依旧是“生物”产业主要热点

  新兴产业将“生物医药”扩大为“生物”。生物产业囊括了生物医药、生物农业、生物能源、生物制造和生物环保等多个领域。

  从行业的成熟度来看,生物医药依旧是主要热点。生物医药的发展有三大领域。一是基因工程,如重组蛋白的龙头公司长春高新(000661)子公司金赛药业、国内生物药龙头企业双鹭药业(002038);二是单克隆抗体药物,如丽珠集团(000513)、健康元(600380)等;三是疫苗行业,相关个股有天坛生物(600161)、华兰生物(002007)等。

  ◎重点公司

  智飞生物(300122):民营疫苗龙头

  公司所属的行业是生物制品中的疫苗行业。随着我国居民收入的不断提高和预防保健意识的普遍增强,未来我国二类疫苗市场将迎来较大发展。

  公司目前公司自主产品众多,最近3年公司疫苗产品销售量分别占我国二类疫苗市场10.99%、11.13%和10.78%的份额,在民营疫苗企业中排名第一。公司拥有强大的营销网络和优秀的研发实力,营销体系覆盖全国30个省、市、自治区。公司目前拥有研发人员68人,拥有发明专利6项,正在申请的发明专利6项,非专利技术19项。

  高端装备制造

  航空航天、海洋工程、卫星等高水平装备产业将受益

  之前,由于我国装备制造业存在诸多问题,市场对高端装备制造并不关注。如今,高端装备制造作为新兴产业被政府提出,有望在未来涌现出一批黑马。

  从细分行业看,高端装备制造主要指航空航天、海洋工程、卫星以及数控机床、高速铁路等高水平的装备产业。其中,高铁和海洋工程方向的装备制造最受关注,中国北车(601299)和中国南车(601766)最为受益。

  另外,海洋装备将成为未来5年国家战略的一大重点。我国海洋油气开采相对薄弱,未来发展空间巨大。在开发设计、勘探开采、工程配套等环节上,分别看好上海佳豪(300008)、杰瑞股份(002353)、海油工程(600583)、中海油服(601808)、巨力索具(002342)、中集集团(000039)等。

  ◎重点公司

  中集集团:三大业务三足鼎立

  中集集团积极进军海洋工程装备制造领域,近期公告拟以7500万美元价格收购海洋工程移动式钻井平台全球领先设计商F&;G公司75%的股权。此外公司已完成对国内最大海工制造企业烟台莱佛士的收购,持股比例为50.01%;并持有全球第三大海洋平台钻井系统供应商香港TSC海洋集团9%的股份,烟台莱佛士持有TSC8%的股份。

  中集集团初步进入了以物流装备、清洁能源设备、海洋工程设备三足鼎立的新时代,成为国内最大海工装备制造企业之一。

  新材料

  高端产品目前仍依赖进口,未来发展空间广阔

  由于新材料的研究以及规模化对国家的军事、工业以及环境的提升有很大的助益,全球主要发达国家均投入大量资源进行新材料的研究。

  目前,国内化工新材料整体市场自给率约为40%。现阶段,国内中低档产品基本实现国产化,但高端产品仍依赖进口,未来发展空间广阔。

  从新材料的细分看,三个领域的公司值得关注。一是行业技术壁垒较高、下游空间广阔的上市公司。如工程塑料行业龙头金发科技(600143)和普利特(002324);聚氨酯行业的烟台万华(600309)和红宝丽(002165);有机硅龙头新安股份(600596)和宏达新材(002211);高性能纤维领域的国内领先者烟台氨纶(002254)等。

  二是受益国家政策支持的节能环保、新能源领域龙头企业。如杉杉股份(600884)、江苏国泰(002091)、雅克科技(002409)、鲁阳股份(002088)、三维丝(300056)、回天胶业(300041)和博云新材(002297)等。

  三是自身具有技术壁垒、并且未来下游市场繁荣的精细化工中间体类上市公司,如永太科技(002326)、联化科技(002250)和天马精化(002453)等。

  ◎重点公司

  回天胶业:受益高铁建设

  公司本部定位于汽车、高铁、航空等用胶市场,目前拥有有机硅胶和聚氨酯胶等多条生产线。目前,公司高铁聚氨酯胶订单1500吨,占整个高铁用胶市场的10%;公司在汽车维修市场用胶占30%,未来这块市场主要随下游需求增长而增长,而公司在汽车制造用胶市场份额仅占12%,大部分市场由汉高等国外大公司所占领。但公司已经与神龙汽车公司进行合作,未来如果合作顺利,公司将在汽车制造用胶市场取得大的突破。(每日经济新闻)

  现金为王 布局战略新兴产业14只高现金流股

  经营性现金流直接反映企业所支配的现金量,在现金为王的今天,尤其是在货币信贷环境趋紧、坚决管控流动性的背景下,企业所掌握的现金量充足表明其经营良好,应对风险的能力较强。

  据上市公司三季报财务数据,目前1900余家非金融类上市公司中,有1174家经营性现金流为正,且连续三年现金流稳步增长的仅有110只;再将经营现金流与同期公司的净利润对比,二者大体一致甚至现金流量高于净利润的上市公司仅95家。

  值得注意的是,这些经营活动现金流较为丰富的公司,多集中在七大新兴战略产业中,这些产业未来5年内将大幅增长。

  《证券日报》市场研究中心本期“价值选股”立足新兴产业,将14只含金量最高的股票筛选出来,以飨读者。两大热点的聚焦,注定这些股票会“金光闪闪”。

  新材料 35只个股“含金量”最高

  新材料作为创新产品,技术解决存在问题,市场解决生存问题,政策解决速度问题,因此技术相对成熟,能够实现产业化,市场空间巨大,且符合国家产业政策方向的新材料子行业更具有吸引力。在本期“价值选股”所选的高现金流股票中,新材料77只现金流为正的个股中,有63家公司经营现金流连续3年保持正向。

  77只个股现金流为正

  据《证券日报》市场研究中心及WIND资讯最新统计,今年前三季度新材料板块业绩良好,实现净利润157.62亿元,经营现金流合计907699.73万元,其中77只个股现金流为正,占该板块个股总数的55%,合计现金流达1523417.51万元。77只现金流为正的个股中,有63家公司经营现金流连续3年保持正向。

  具体来看,这63个股2008年合计现金流1542420.16万元,2009年现金流1911734.5万元,今年前三季现金流1331641.53万元。其中,有35只个股现金流高于净利润。

  现金流最多的个股是中国船舶,今年前三季度经营现金流为173806.39万元,较去年和前年全年分别增长-10.90%和9.20%,高于同期净利润131946.11万元31.73%。该股自10月8日以来累计上涨-1.69%,最新收盘价为11.61元。该公司是汽车玻璃行业龙头,国内最具规模、技术水平最高的汽车玻璃生产制造商,其“FY”商标是中国汽车玻璃行业唯一的驰名商标。是中国唯一一家出口美国无须缴纳反倾销税的汽车玻璃企业。公司为奥迪汽车玻璃全球配套的定点供应商,2007年得到了世界顶级名车宾利配套签约,公司的海外OEM业务约30万套,其中韩国现代为20万套。2009年取得了宝马、奔驰的国际配套业务,为出口后续增长打下坚实基础。

  上海机电也是现金流高于净利润的公司,今年前三季度经营现金流为171813.19万元,较去年和前年全年分别增长-15.3%和232.65%。该股自10月8日以来累计上涨-6.68%,最新收盘价为11.17元。上海电气集团内部整合浮出水面,在2010年未来两年内,电气集团企业户数将减少170至220户,从而使集团企业户数减少到200至250户,集团2010年将以“缩短战线、扩大战果”为主线,把推进开放性、市场化重组作为提高盈利能力重要途径之一,并明确盘活存量、引入增量、做大产业、平稳运作等四项要求,一些战略重组项目正在推进之中。

  发展重点将围绕五个方向进行

  从产业投资的角度来看,新材料作为新时代发展的物质基础,未来将成为主导众多产业革命的原动力,因此该产业具备长期投资价值。从金融投资的角度来看,由于新材料品种繁多,发展阶段各有不同,面临的技术、政策和市场环境均有不同,导致不同的新材料品种多的投资价值存在较大的差异性。寻找具有高成长性、高回报率的标的是构成我们投资逻辑的关键要素。

  “十二五”期间,我国新材料发展重点将围绕五个方向进行,分别是现代交通运输方向;高效清洁能源方向;环境资源方向;民生产业方向;国防领域方向。国务院《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》对不同新材料的发展规划作了相应部署,具体包括:大力发展新型功能材料。如稀土、高性能膜、特种玻璃、功能陶瓷、半导体照明等;积极发展结构材料。如高品质特殊钢、新型合金材料、工程塑料等;提升高性能纤维及其复合材料水平。如碳纤维、芳纶、超高分子量聚乙烯纤维等;开展共性基础材料研究。如纳米、超导、智能材料等。

  从新材料子行业来看,稀土又被称为“工业味精”,主要用做添加剂起到特殊功能的作用,应用领域十分广阔。从产业链的角度来看,储氢材料、荧光材料、抛光材料、环保材料以及永磁材料是稀土的主要应用领域。据统计,我国稀土消费结构中,永磁材料占比达到57%,是推动稀土消费增长的主导力量。新能源汽车催生锂动力电池行业爆发式增长,新能源汽车产业的发展将推动锂动力电池行业迅速成长,根据ITT预测,2010~2013年全球锂动力电池汽车产量将呈爆发式增长,至2013年,全球锂动力电池汽车产量将达到226万辆,年均复合增长率为124.78%。环保行业的高速发展为环保新材料提供了广阔空间。环保新材料是生产过程中用于减少环境污染或者处理环境污染物,而本身不产生污染的材料,主要包括环境降解材料(可降解塑料,PBS)、环境净化材料(除尘材料)、能源净化材料(脱硫、脱砷材料)和环境替代材料。化工新材料是新材料产业的重要组成部分,凭借技术优势和高附加值成为推动产业升级和刺激经济发展的重要动力,因此是化工行业中最具发展潜力的领域。化工新材料主要包括有机氟材料、有机硅材料、改性塑料、高性能纤维和无机新材料等。目前,国内化工新材料整体市场自给率约为40%。现阶段,国内中低档产品基本实现国产化,但高端产品仍依赖进口,未来发展空间广阔。

  重点子行业股优中选优

  新材料作为国家七大战略性新兴产业,作为国民经济发展的先导产业,在未来的发展过程中将不断获得政策方面的支持。中国进行经济发展模式转型和产业升级离不开各类新材料的推广和应用,因此国联证券看好新材料产业长期的发展前景,给与行业“优异”的投资评级。

  从字面意义上来看新材料最大的特点就是“新”,不管是应用创新还是材料创新,其性质决定在未实现产业化,进入市场推广之前都存在不确定性,选择合适的标的将能够有效降低风险,提高收益,特别是在重点子行业中的优势公司确定性更高,投资价值更大。因此对新材料行业的新材料类公司的竞争优势主要集中在技术和资源两方面,技术的独有性能够建立进入壁垒,资源的垄断性能够带来超额收益,此外具有明确政策扶持,符合国家产业发展方向的新材料子行业其发展步伐会更快。基于以上标准,国联证券选择的重点子行业包括:新能源材料中的稀土材料、锂电池材料;节能环保材料中的净化材料;化工新材料中的高性能纤维等。建议重点关注公司中科三环(000970)、赣锋锂业(002460)、钢研高纳(300034)、江苏国泰(002091)、双象股份(002395)等。

  申银万国则在2011年新材料行业投资策略报告中建议,选择在行业需求增速具有高增长情况下的龙头个股:中科三环、宁波韵升、宝钛股份、东方锆业。和在新材料行业具有优势垄断地位的寡头企业:安泰科技、综艺股份、钢研高纳。

  新能源 21只个股现金流高于净利润

  新能源已经成为社会各界都密切关注的一个话题;制定新能源战略,已经成为许多国家正在认真做的事情。在世界资本市场上,虽然现在很多国家的股市行情并不好,投资疲弱,但是与新能源有关的股票,其走势相对还是比较强的。有人这样说,现在忽视新能源,就像当年忽视互联网一样,将来一定会被淘汰。在本期“价值选股”所选的高现金流股票中,新能源现金流为正的个股中,有33家公司经营现金流连续3年保持正向。

  40只个股现金流为正

  据《证券日报》市场研究中心及WIND资讯最新统计,今年前三季度新能源板块业绩良好,实现净利润3046746.08亿元,经营现金流合计2108240.8万元,其中40只个股现金流为正,占该板块个股总数的63.49%,合计现金流达3666308.57万元。现金流为正的个股中,有33家公司经营现金流连续3年保持正向。

  具体来看,这33个股2008年合计现金流3086934.61万元,2009年现金流4720048.38万元,今年前三季现金流3179881.37万元。其中,有21只个股现金流高于净利润。

  现金流最多的个股是大唐发电,今年前三季度经营现金流为1067480.6万元,较去年和前年全年分别增长-9.11%和49%,高于同期净利润251290.9万元324.8%。该股自10月8日以来累计上涨-2.05%,最新收盘价为6.7元。该公司是京津唐电网最大的独立发电公司,并在山西、甘肃、云南等地拥有运营电厂,已经发展成为一家全国性的发电公司,公司全资拥有4家运营中的发电厂,并管理31个发电公司或项目及其它能源公司。2009年度公司首次进入英国《金融时报》评选的上市公司“全球500强”。2010年1-6月公司供电煤耗完成324.92克/千瓦时(09年全年为326.51克/千瓦时)。

  国电电力也是现金流高于净利润的公司,今年前三季度经营现金流为451610.1万元,较去年和前年全年分别增长-20.81%和145.18%。该股自10月8日以来累计上涨-4.53%,最新收盘价为3.16元。公司拥有水电、火电、风电多种电源结构,2010年1-6月份全资及控股各运行发电企业(不含外高桥二期、英力特,含江苏公司)累计完成发电量492.57亿千瓦时,完成上网电量462.2亿千瓦时,较去年同期分别增长15.12%和15.43%,截至2010年6月30日,控股装机容量达到2189.85万千瓦(不含外高桥二期、英力特控股装机容量2085.85万千瓦),实现控股装机超2000万千瓦、资产总额超1000亿元跨越式发展。

  享受多重政策支持

  我国工业化的发展、用电量的增长等因素是电力设备与新能源行业不断成长的驱动因素,同时站在当前产业结构调整的时点上来看,行业发展同时受到国家节能环保、新能源汽车等多个战略性新兴产业发展政策的鼓励与支持。但需要指出的是,如果流动性泛滥、经济进入高速增长期,市场进入大牛市阶段,电力设备与新能源板块由于估值长期维持较高水平,走势往往会弱于大盘,这也是需要防范的风险之一。

  电力设备与新能源行业,子行业按金字塔形分布,分为发电、电网、用电三大领域,而除新能源行业外,越往金字塔底部,行业景气度越高。用电设备主要包括智能电表、电力电子设备、电机电池设备等,主要功能即为了更有效率的使用电能,符合国家节能减排政策。

  新兴能源产业发展规划中不仅包含了先进核电、风能、太阳能和生物质能这些新的能源资源的开发利用,传统能源的升级变革也将成为重头,还包括洁净煤,智能电网、分布式能源,车用新能源等技术的产业化应用的具体实施路径,发展规模和重大政策举措。规划期累计直接增加投资5万亿元,每年增加产值1.5万亿元,增加社会就业岗位1500万个。

  十二五末期国内将形成六到八个大型煤炭集团并且按照区域经济特点提出煤炭调入区和调出区概念。可再生能源方面,将力促水电发挥可再生能源的主体作用,将风电作为可再生能源的重要新生力量,将太阳能作为后续潜力最大的可再生能源产业,同时推动生物质能多元化发展。至2015年,国内水电装机达到2.8亿千瓦,电量8482千瓦时,折合2.67吨标煤。将重点开发黄河上游长江中上游红水河乌江澜沧江等八个流域十三个水电基地。2015年,风电装机目标为9000万千瓦(含海上风电500万千瓦),电量1800亿千瓦时;生物质能装机容量将达到1300千瓦,电量650亿千瓦时;核电装机目标为3000万千瓦;太阳能发电将达到500万千瓦,发电量75亿千瓦时。

  细分行业龙头股将受益

  平安证券在2011年新能源投资策略中指出,长期看好新能源发展,重点看好光伏行业投资机会。由于光伏行业将保持景气周期,预计2011年全世界光伏新增装机将比2010年略增,多晶硅明年供给将略大于需求、价格将有所回落。光伏行业不断扩产,同时组件价格不断下降,看好一体化企业及设备供应商,国内上市公司中看好精功科技的发展。

  同时,报告认为由于海上风资源更好、面积广阔、靠近部分用电中心,在陆上风电快速发展的同时,越来越多的人将目光投向了海上风电。近两年,我国海上风电正在快速启动,国家陆续出台了多项政策鼓励支持发展海上风电。考虑到行业发展增速的降低、行业整合的加快和发展海上风电的前景,更看好技术能力和整合能力都较高的龙头企业,如金风科技。

  并且指出,根据核电站建设的进度推算,今后2—3年可能是核电站开工建设的高峰期,在巨额投资的推动下,核电相关公司均将从中受益。在核电建设当中,将产生对核级零配件的大量需求,这对于有产品供应资质的细分领域领先企业而言,将是难得的发展机遇。因此,对于核电建设带来机会,短期内我们仍旧看好成套设备供应商,如东方电气,此外,更看好核电零配件专业供应商,这类企业将更值得关注。

  光大证券不久前发布研报指出,光伏是跨年度行情,而非阶段性机会。从上半年光伏产业发展趋势来看,多晶硅产业实际新增产能小于市场预期,下游需求回升必然导致多晶硅价格重新上涨。从业绩看,光伏将是今年低碳经济板块中业绩可见性最强、超预期概率最高的板块。在低碳经济诸行业中,光伏行业明年的增长仅次于新能源车和核电,可重点关注乐山电力,随着公司多晶硅产量的扩大,以及光伏产业下游需求的回暖,未来公司多晶硅业务毛利率将有较大的提升空间。

  而长城证券分析师则推荐具有新能源概念的三只股。第一、南玻A(000012):公司拥有完整光伏产业链。光伏产业从多晶硅到组件,收益显著;成本具有优势,多晶硅成本水平领先;积极拓展节能业务,进军触摸屏领域。第二、新大新材(300080):公司是晶硅切割刃料龙头。积极扩产,至2012年产能增加至6.5万吨;设立子公司布局上游,降低产品成本;产品结构逐步多样化,废砂浆回收业务收入不断增加。第三、豫金刚石(300064):公司是人造金刚石行业小白马。目前技术和成本具备优势,产销两旺;超募资金将用于产能扩张,突破瓶颈;金刚石切割线项目存想象空间。

  明星个股

  金晶科技

  东北证券维持公司“谨慎推荐”评级。考虑到纯碱价格四季度出现超预期的上涨,进一步上调公司2010年、2011年的盈利预测。另外,通过跟公司对经营现状和未来发展的交流,并考虑增发项目建设周期,预计公司2010年、2011年、2012年每股收益(未考虑增发摊薄)为0.57元、0.63元、0.80元,对应目前的股价14.02元,相应的市盈率为24.6倍、22.3倍、17.5倍,市净率为3.26倍。

  北新建材

  中投证券给予公司“推荐”的投资评级。预计2010-2012年,公司的销售收入将由43.9亿增长至67.9亿,对应的每股收益分别为0.67,0.87,1.00元,对应2010年市盈率为23.88倍。

  招商证券给予公司目标价19元的目标价。基于市场空间和公司竞争优势的判断,公司能较长时间维持一个20-30%的增长,石膏板节能、固废利用的特点应当在十二五中得到体现。

  丰原生化

  民生证券给予公司“谨慎推荐”评级。公司目前2011年20倍左右的预测市盈率相对可比公司有很大优势。不考虑与中粮的业务整合,公司的绝对估值为8.83元,而整合的概率较大,目标价格显然应高于8.83元。综合相对估值与绝对估值的结果,公司合理估值区间在8.83元-10.50元之间。

  中金公司鉴于公司动态市盈率仅为20倍,且有明确重组预期,继续提示丰原生化投资机会并维持“审慎推荐”评级。

  川投能源

  东方证券维持公司“买入”评级。预计公司2010-2012年业绩预测0.46、0.51、0.67元,在不考虑新光硅业38.9%股权的业绩贡献,以及天威四川硅业35%股权委托管理收益(目前股权委托管理费用尚未明确),单看公司未来的水电资产带来的现金流入,根据DCF模型计算得到公司目标价为19.07元,继续维持公司“买入”评级。

  新能源汽车 7只个股勇当产业发展龙头

  □ 本报记者 赵学毅 赵子强 孙 华

  为减少我国对石油的严重依赖,并达到节能减排的目标,我国必将发展新能源汽车作为重中之重。值得注意的是,在本期“价值选股”所选的高现金流股票中,新能源汽车有16只个股现金流为正,且9家公司经营现金流连续3年保持正向。

  16只个股现金流为正

  据《证券日报》市场研究中心及WIND资讯最新统计,今年前三季度新能源汽车板块业绩良好,实现净利润270.35亿元,经营现金流合计2571824.58万元,其中16只个股现金流为正,占该板块个股总数的61.54%,合计现金流达2792474.13万元。现金流为正的个股中,有9家公司经营现金流连续3年保持正向。

  具体来看,这9个股2008年合计现金流1573611.63万元,2009年现金流3139929.84万元,今年前三季现金流2430117.35万元。其中,有7只个股现金流高于净利润。

  其中,现金流最多的个股是长安汽车,今年前三季度经营现金流为415262.74万元,较去年和前年全年分别增长42.59%和756.50%,高于同期净利润172323.25万元140.98%。该股自10月8日以来累计上涨2.55%,最新收盘价为11.27元。该公司是汽车行业龙头企业,中国汽车工业第一阵营企业,在国内拥有重庆、河北、江苏、江西4大产业基地,拥有11个整车和2个独立的发动机工厂,具备了年产汽车200万辆、发动机200万台的能力。汽车谱系覆盖乘用车和商用车全部领域,拥有排量从0.8L到2.5L的系列发动机平台;在海外拥有已建和在建的6个生产基地。汽车产销量多年居中国前四位,品牌价值达216.19亿元。

  一汽轿车也是现金流高于净利润的公司,今年前三季度经营现金流为360860.01万元,较去年和前年全年分别增长68.34%和208.75%。该股自10月8日以来累计上涨-2.64%,最新收盘价为18.08元。一汽集团将充分发挥自身在混合动力客车方面的技术和产业优势,推动混合动力客车在长春、大连的示范运行。在自主品牌轿车新能源技术的研发方面,一汽重点放在混合动力技术、Plug-in技术和纯电动技术上。2012年,一个年生产能力为混合动力轿车1.1万辆,混合动力客车1000辆的生产基地将在一汽建成,当年计划实现的年产目标是:混合动力客车800辆,混合动力轿车1600辆。

  其余现金流高于净利润的公司分别为:宇通客车、江淮汽车、万向钱潮、曙光股份、安源股份。

  勇当战略新兴产业发展龙头

  新能源汽车产业有望成为中国战略性新兴产业发展的龙头。《汽车与新能源汽车产业发展规划》(2011年~2020年)草案已经出炉。中国将构建一整套支持新能源汽车加快发展的政策体系,新能源汽车产业迎来快速发展的大好时机。

  世界电动和混合动力汽车投资需求:从现在到2035年,每年需要投资30亿美元用于研发、示范,并使这项继续得以推广。从2035到2050年,需要大约每年940亿美元的增加投资,作进一步的推广。

  我国新能源汽车“三纵三横”的发展格局。纵向技术路径选择:将最终实现插电式混合动力汽车和纯电动汽车的产业化;同时加快研发燃料电池汽车技术。横向产业链:动力锂电池已经成为新能源汽车电池技术和产业发展的重点,电池及其正极材料、负极材料、电解液和隔膜等细分行业机遇风险、优势劣势并存。永磁化电动机是电机驱动系统发展的方向。

  在财政支持方面,中央设立专项补贴基金,并给予税收减免补贴。未来十年中央财政拿出超过1000亿元的巨额资金,用于扶持节能与新能源汽车产业链发展。其中,500亿元为节能与新能源汽车产业发展专项基金,重点支持关键技术研发和产业化。300亿元用于支持新能源汽车示范推广;200亿元用于推广以混合动力汽车为重点的节能汽车;100亿元用于扶持核心汽车零部件业发展;50亿元用于示范城市基础设施建设。税收减免将分两类:对于购买节能与新能源汽车的消费者,减免购置费和消费税。

  从新能源汽车的细分热点看,动力电池依旧具有炒作的前景。佛山照明是锂下游上市公司的首选标的;集团拥有全产业链动力总成资产并有注入预期的万向钱潮,以及将合作扩建锂电池产能的江淮汽车也值得关注。电机零部件方面,万向钱潮、曙光股份在电机机电控方面优势明显;充电站方面建议关注奥特迅。整车方面,主要有汽车终端,宇通客车和金龙汽车,他们是我国大中客市场的双寡头,在新能源客车上具有巨大优势。

  迎来快速发展的大好时机

  国元证券从技术(资源)、政策、业绩增长潜力3个标准来考察A股市场新能源汽车产业链上市公司的投资价值。认为上游资源类公司具有更多的投资机会,目前看好杉杉股份、佛山照明、江苏国泰、中信国安、大洋电机、包钢稀土等公司。

  其中,杉杉股份公司2010年上半年,锂电池材料业务共实现销售收入60069.25万元,较上年同期上升77.79%;实现营业利润10748.12万元,较上年同期上升114.49%,毛利润同比上升3.06个百分点。2010年上半年继与澳大利亚HeronResourcesLtd.达成合作框架协议之后,继续积极寻找合适矿产资源收购机会,以2009年所收购湖南海纳新材料公司为平台,稳步推进海纳二期项目,以实现锂电正极材料业务与上游原材料对接;持续关注并积极参与下游锂电池产业,期内与上海空间电源研究所等机构合作组建航天电池技术公司。与日本户田工业株式会社及伊藤忠商事株式会社就锂电池正极材料制造签署了合作备忘录,在锂电池正极材料业务和资本层面展开合作。

  江苏国泰的公司控股子公司华荣化工(占78.895%)有2500吨锂电池电解液生产能力,是国内电解液龙头,国内市场占有率达到40%,产品供不应求,并被评为国家重点新产品,2010年上半年度营业收入为1.76亿元,净利润为3887万元;2010年1月华荣公司3000吨/年锂离子电池电解液项目实施试生产。

  节能环保 两个脉络挖掘高现金流股

  无论是世界范围还是我国本身经济发展需求,节能环保行业的将成为产业政策的重心和投资引导的方向。在本期“价值选股”所选的高现金流股票中,节能环保现金流为正的个股中,有17家公司经营现金流连续3年保持正向。

  23只个股现金流为正

  据《证券日报》市场研究中心及WIND资讯最新统计,今年前三季度节能环保板块业绩良好,实现净利润16.07亿元,经营现金流合计485832.10万元,其中23只个股现金流为正,占该板块个股总数的57.5%,合计现金流达415928.87万元。现金流为正的个股中,有17家公司经营现金流连续3年保持正向。

  具体来看,这17个股2008年合计现金流389758.69万元,2009年现金流554076.97万元,今年前三季现金流365694.67万元。其中,有12只个股现金流高于净利润。

  其中,现金流最多的个股是现代投资,今年前三季度经营现金流为75537.06万元,较去年和前年全年分别增长-26.13%和-22.49%,高于同期净利润55807.09万元35.35%。该股自10月8日以来累计上涨4%,最新收盘价为20.80元。该公司是拥有长沙至永安高速公路、长沙至湘潭高速公路、湘潭至耒阳高速公路(长潭分公司的实征率位居湖南省高速公路之首)。其中长潭路路段长为55.5公里,潭耒高速公路路段长为163公里。长潭和潭耒这两段高速公路不仅是湖南省的重要干线,也是京珠沿线各省市通往粤港澳的重要通道。公司经营的高速公路里程约246公里,为湖南省经营高等级公路的重要企业。

  长电科技也是现金流高于净利润的公司,今年前三季度经营现金流为56498.93万元,较去年和前年全年分别增长161.52%和-26.54%。该股自10月8日以来累计上涨14.32%,最新收盘价为13.02元。公司是中国半导体封装生产基地,是国家重点高新技术企业,目前已形成年产集成电路75亿块,大中小功率晶体管250亿只,分立器件芯片120万片的生产能力。公司产品包括集成电路封装和分立器件两部分,是国内领先的集成电路封装企业,其集成电路、分立器件总量和各项技经指标在国内内资企业中均排名第一。

  其余现金流高于净利润的公司分别为:首创股份、风华高科、华微电子、创业环保、富春环保、山大华特、科达股份、国中水务、东光微电、洪城水业。

  智能电网和三废治理两手抓

  新兴产业中的节能环保可分为“节能”和“环保”两个脉络。“节能”的重点将是智能电网,目前正在编制的能源行业 “十二五”规划,已将发展智能电网作为重要内容纳入其中。有数据称,未来10年,我国在智能电网建设上的总投资将接近4万亿。

  节能产业链在我国单位GDP能耗长期处于世界第一并在国际舆论中承诺我国将力争在2020年底降低能耗45%,成为十年中降低能耗力度最大的国家,内容宽约经济建设的各个领域。建筑节能方面,材料和装备的升级,建筑能耗增长十分强劲;绿色照明是节能减排产业链的杰出代表,绿色照明产业链在形成成熟产业链的同时在资本市场创造了很多难忘的历史,成熟之后迎来的一批具有竞争力的核心企业;工业节能方面,合同能源管理推动行业装备节能化改造;污水处理方面,未来十年是污水处理的黄金发展期,我国“十二五”和“十三五”时期的废水治理投入(含治理投资和运行费用)将分别达到10583亿元和13922亿元,其中用于工业和城镇生活污水的治理投资将分别达到4355亿元和4590亿元,“十一五”后的未来十年,用于污水处理的投资仍将保持持续增长。

  从上市公司的角度看,智能电网建设重在远距离输电和配电网,重点关注设备龙头中国西电,电网自动化领域龙头积成电子,高压变频器行业龙头合康变频等。目前,中国西电加强了内外产业链整合力度,以西整公司为基础打造公司电力电子产业发展平台;与国电南自成立合资公司,开展智能组件及电子式互感器的研发制造。另外,公司还努力开拓海外市场,海外订单同比有较大幅度增长。预计在“十二五”期间,国家将进行大规模智能电网建设,公司将受益于特高压变压器和开关设备的需求。

  “环保”的重点将是三废治理。目前,废水治理行业发展平稳,可重点关注中西部等地区公司,如重庆水务、污水处理企业碧水源、废气治理企业龙源技术;固废处理企业桑德环境。

  受益于转型又能抵抗通涨

  申银万国报告认为,工业节能设备供应商将受益节能环保产业发展,其中包括变频器、余热利用、节能型变压器以及高效节能电机。节能环保不仅被确定为战略性新兴产业,各部委也出台一系列政策支持节能减排。9月8日发改委出台第一批节能服务公司名单,预计后续节能服务公司的推出以及合同管理机制的落实与推广将撬动工业节能市场,工业节能设备商将受益,推荐(1)变频器领域:合康变频、荣信股份、智光电气、九洲电气;(2)余热利用领域:海陆重工、荣信股份、双良节能;(3)节能型变压器:置信电气、安泰科技、北京科锐;(4)高效节能电机:卧龙电气;(5)建筑节能:泰豪科技、达实智能、延华智能。

  在通涨和转型成为未来经济特征的背景下,选择具备一定成长性的环保企业将既能受益于转型又能抵抗通涨。申银万国选择处于高端价值链中的环保企业,锁定高断价值链中细分龙头,看好万邦达、碧水源、九龙电力、桑德环境、先河环保。

  华泰联合证券则看好10只节能环保股票:合康变频、英威腾、烟台冰轮、汉钟精机、三安光电、荣信股份、烟台万华、中航三鑫、泰豪科技、浙江阳光。

  其中,合康变频是创业板的上市公司,公司是高压变频器国家标准的主要参与制定单位之一,主要产品为高压变频器,可细分为通用高压变频器和高性能高压变频器两大系列,分别应用于电力、矿业、冶金、石化等传统工业和轧机变频传动、船舶驱动以及高速机车主传动等高端领域。公司自主研发的高压变频矢量控制和功率单元能量回馈技术的研发应用方面处于国内领先,基于该技术推出的高性能高压变频器在电机制动时可实现向制动能量回馈电网,节能效果优于通用高压变频器。高压变频器属于典型的节能电力设备,在大量耗能的风机、泵类、压缩机类负载的高压电动机上应用节能效果显著,平均节电可达30%。

  英威腾是中小板的上市公司,公司2010年三季报披露,预计2010年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为50%—70%;业绩变动的原因:1、市场需求较上年同期旺盛;2、公司加大市场开拓力度及品牌建设,销售收入增长较快。公司“年新增20万台低压变频器扩建项目”被国家发改委列入“国家高技术产业发展项目计划及国家资金补助计划”。

  明星个股

  长安汽车

  申银万国维持公司“增持”评级。四季度行业旺季有望带动公司微车销量复苏,同时长安福特马自达南京工厂开始上量,预计公司业绩四季度将环比提升,维持“增持”评级。

  中金公司公司目前A股股价对应2010年市盈率和市净率分别为13.6倍和2.7倍,估值均处于行业中端,综合考虑到公司旗下合资企业具备较大成长空间以及本部轿车业务仍处于大力发展初期,维持“审慎推荐”评级。

  江淮汽车

  银河证券继续维持对公司的“推荐”投资评级。预测公司2010-2012年营业收入分别为31.3亿、35.1亿、39.3亿元;每股收益分别为0.26元、0.31元和0.37元;对应目前市盈率分别为24X、20X、17X。公司未来业绩将保持稳定增长,在A股市场水务可比公司中,首创股份的估值相对较低;另一方面考虑到公司新建项目投产和土地一级开发有望带来超预期的业绩增长和股东回报率。

  中金公司维持公司“审慎推荐”评级。维持2010-2012年的0.24、0.28和0.33元的每股收益预期,对应业绩增速为16%,20%和16%。当前股价对应的2010-2012年动态市盈率分别为27.2倍,22.8倍及19.6倍。目前看,公司轿车业务基本成功,今年销量在11万台以上,预计明年19万台左右(其中国内15万台,出口4万台),轿车业务明年开始贡献利润。预计2011年、2011年业绩分别为0.90元、1.33元左右。按2011年15倍市盈率,其合理价格在20元左右。

  长电科技

  华泰证券维持公司“推荐”投资评级。预测公司2010年-2012年配股摊薄后每股收益0.27元、0.34元和0.43元,对应市盈率分别为44倍、35倍和28倍,公司的股价没有明显的低估。不过由于目前公司是国内唯一比较全面掌握SiP的封装厂商,公司处于开发中的SiP项目的进展顺利,2011年上述项目将进入大规模上量阶段,其增长有可能会超出预期。

  公司是中国半导体封装生产基地,是国家重点高新技术企业,目前已形成年产集成电路75亿块,大中小功率晶体管250亿只,分立器件芯片120万片的生产能力。公司产品包括集成电路封装和分立器件两部分,是国内领先的集成电路封装企业,其集成电路、分立器件总量和各项技经指标在国内内资企业中均排名第一,公司新厂区面积为56万平米,若全部使用,有望将成为世界级的集成电路封装企业。

  新一代信息技术 15只个股现金流高于净利润

  国务院下发关于加快发展战略性新兴产业的决定,指出重点发展的7 大行业中包括新一代信息技术产业。包括网络建设(三网融合、物联网)、基础产业(集成电路、高端软件)、信息化改造、信息技术对文化产业的促进。从电子行业角度看,投资热点主要出现在物联网、云计算、地理信息产业。

  50只个股现金流为正

  据《证券日报》市场研究中心及WIND资讯最新统计,今年前三季度信息技术板块业绩良好,实现净利润117.05亿元,经营现金流合计6224508.70万元,其中50只个股现金流为正,占该板块个股总数的49.50%,合计现金流达6657475.97万元。现金流为正的个股中,有44家公司经营现金流连续3年保持正向。

  具体来看,这44个股2008年合计现金流6640425.93万元,2009年现金流6907977.74万元,今年前三季现金流6629259.26万元。其中,有15只个股现金流高于净利润。

  现金流最多的个股是中国联通,今年前三季度经营现金流为6045965.77万元,较去年和前年全年分别增长1.94%和0.64%,高于同期净利润316095.6万元1812.7%。该股自10月8日以来累计上涨1.38%,最新收盘价为5.15元。联通集团于2009年1月7日获得由中华人民共和国工业和信息化部发放的WCDMA第三代数字蜂窝移动通信业务经营许可,经工信部批准,联通集团授权公司持有的下属公司—中国联合网络通信有限公司在全国范围内经营WCDMA第三代数字蜂窝移动通信业务。09年8月28日,集团与苹果公司就未来三年内iPhone手机合作销售达成协议。2010年1-9月3G用户MOU为641.6分钟,ARPU为129.8元,继续保持较高水平。截至6月30日,3G网络县城覆盖率达到95%。

  四维图新也是现金流高于净利润的公司,今年前三季度经营现金流为33366.9万元,较去年和前年全年分别增长59.82%和90.49%,高于同期净利润19061.58万元75.05%。该股自10月8日以来累计上涨36.88%,最新收盘价为51.92元。公司产品包括车载导航、消费电子导航和电子地图服务三大部分,09年占营业收入比重分别为57.17%、35.02%和2.74%。公司为中国第一、全球第五大导航电子地图厂商,在中国车载导航地图市场份额超过60%;在GPS手机地图市场占有率达到68.64%、在PND地图市场占有率为18.73%;每天通过LBS和互联网地图服务使用公司地图产品的点击量达9100万次。

  其余现金流高于净利润的公司分别为:歌华有线、电广传媒、华闻传媒、广电网络、*ST鑫新、天威视讯、时代出版、北巴传媒、焦点科技、武汉塑料、同花顺、二六三、省广股份。

  行业热点呈现在三个方面

  新一代信息技术包括遥感、物联网、下一代互联网、新一代宽带移动通信等,行业热点呈现在三个方面。一是将在中长期受到关注的物联网产业链,个股有新大陆、远望谷、同方股份等;二是未来3年备受期待的信息技术革命云计算,相关个股有东华软件、华胜天成、中国软件等;三是未来一段时间信息化建设的重点——地理信息系统产业,国内最大的电子地图提供商四维图新值得关注。四维图新是我国领先的导航电子地图和动态交通信息服务提供商,拥有世界先进的导航地图制作核心技术以及十余年的导航地图生产经验,在导航电子地图市场占据垄断地位。

  物联网领域的发展已经上升为国家战略有一段时间,在无锡新区示范区已经展开建设多年,已经进入产业化阶段,未来会出现一批快速成长的公司,特别是云计算领域的相关硬件和软件公司,值得深入研究和挖掘。由国内高性能计算机龙头曙光信息与江苏省无锡新区合作建设的中国物联网云计算中心11月26日启用,可为相关科研院所和企业提供云计算服务应用支撑,峰值性能将达百万亿次/秒。

  其次,受益于中国内需市场的强劲增长,以及网络经济模式的接受度不断上升,互联网经济市场规模快速增长。互联网商务化程度迅速提高,成为互联网应用中增长最快的领域,预计未来几年增长率将保持在30%以上。

  需求明确的地理信息系统将出现爆炸性成长机会:地理信息市场逐渐打开,整个产业规模呈年均20%以上的增速。民众逐渐寻求并适应地理信息服务,在互联网地图、消费电子导航、车载导航、数字城市管理等领域出现强劲的市场需求。

  关注收益优惠政策的绩优股

  长城证券在2011年行业投资策略报告中指出,考虑到政策面的大力支持与潜在的巨大需求,给予行业“推荐”的投资评级。同时,推荐受益于云计算、物联网、三网融合、移动互联网等相关子行业具体优惠政策的绩优股。投资组合是云计算绩优股的东华软件;地理信息系统平台软件领先者超图软件;国内最大的数字电视软件与系统供应商数码视讯;和唯一在国内上市且实现高盈利的跨平台视频服务提供商乐视网。

  近期中银国际、华创证券和申银万国都给予东华软件“买入”的投资评级。公司2010年三季报披露,预计2010年净利润同比增长30-50%,业绩变动原因是公司在保持原有客户的同时扩大经营领域及客户群,承揽的项目较上年度稳定增加。公司主要从事行业应用软件开发、计算机信息系统集成及相关服务业务,是仅有的同时取得计算机信息系统集成、涉及国家秘密计算机信息系统集成、CMMI三项资质最高等级的两家企业之一,在金融、能源、医疗、政府等行业和部门细分市场上迅速获得成功并抢占相当市场份额,已成为行业内新生力量典型代表。根据《国家高技术产业发展项目管理暂行办法》的规定,国家发改委08年11月同意把公司新一代互联网网络监控分析系统研发及产业化项目列入2008年新一代宽带及网络通信产业化专项,并获得450万元的研发资助。

  生物医药 98家公司现金流连续3年保持正向

  在中国医改的大背景下,医药生物上市公司整体受益,只是业绩增速高低的问题。在本期“价值选股”所选的高现金流股票中,生物医药有98家公司经营现金流连续3年保持正向。

  112只个股现金流为正

  据《证券日报》市场研究中心及WIND资讯最新统计,今年前三季度生物医药板块业绩良好,实现净利润85.28亿元,经营现金流合计586253.49万元,其中112只个股现金流为正,占该板块个股总数的72.73%,合计现金流达1719841.01万元。现金流为正的个股中,有98家公司经营现金流连续3年保持正向。

  具体来看,这98个股2008年合计现金流1591486.62万元,2009年现金流2321893.22万元,今年前三季现金流1602198.34万元。其中,有41只个股现金流高于净利润。

  其中,现金流最多的个股是哈药股份,今年前三季度经营现金流为123055.96万元,较去年和前年全年分别增长-33.54%和112.68%,高于同期净利润83317.76万元47.69%。该股自10月8日以来累计上涨13.76%,最新收盘价为25.80元。该公司共生产抗生素原料药及粉针、中成药、中药粉针、生物工程药品、滋补保健品等六大系列20多种型、700多个品种,主导产品头孢噻肟纳、头孢唑啉纳、氨苄西林纳等原料药产销量均居在全国第一位,青霉素纳原粉及粉针产销量居全国第二位;公司的抗生素原料药品种已占据15个独联体国家70%以上的市场份额。严迪、盖中盖、葡萄糖酸钙、司乐平、双黄连中药粉针、胃必治等众多知名产品畅销国内外市场。

  健康元也是现金流高于净利润的公司,今年前三季度经营现金流为81138.02万元,较去年和前年全年分别增长33.97%和78.32%,高于同期净利润77445.64万元4.77%。该股自10月8日以来累计上涨13.07%,最新收盘价为13.24元。公司是全球最重要的维生素生产企业之一,主导产品VE、VA、VH、VD3、类胡萝卜素,市场占有率都位于世界前列。公司维生素E的中间体三甲基氢醌和异植物醇首家产业化成功,产量居全国首位;维生素E油、维生素A油/结晶、乙氧甲叉生产能力分别达10000吨/年、600吨/年、3800吨/年,规模效益显著。

  另有,新和成、华润三九、同仁堂、海正药业、丽珠集团等39家公司现金流高于净利润。

  产业发展集中三大领域

  国家“十二五”规划确定了生物医药发展的重点,包括基因药物、蛋白药物、单抗克隆药物、治疗性疫苗、小分子化学药物等,这些政策将积极促进我国生物医药的高速发展,生物医药产业令人期待。可以预见的是,10年内生物医药产业集中度越来越高,对大型龙头企业,政府应该提供更好的服务,打造公共研发平台,以提升他们的竞争力。

  从行业的成熟度来看,生物医药依旧是主要热点。生物医药的发展有三大领域。

  一是基因工程,如重组蛋白的龙头公司长春高新子公司金赛药业、国内生物药龙头企业双鹭药业,尤其是双鹭药业是我国基因工程药物产业的先锋企业,公司主营业务为基因工程药物的研发及生产,包括肿瘤药、心脑血管药以及人体器官移植药物等。

  二是单克隆抗体药物,如丽珠集团、健康元等。

  三是疫苗行业,随着我国居民收入的不断提高和预防保健意识的普遍增强,未来我国二类疫苗市场将迎来较大发展。相关个股有天坛生物、华兰生物、智飞生物等。尤其是民营疫苗龙头智飞生物,公司目前公司自主产品众多,最近3年公司疫苗产品销售量分别占我国二类疫苗市场10.99%、11.13%和10.78%的份额,在民营疫苗企业中排名第一。公司拥有强大的营销网络和优秀的研发实力,营销体系覆盖全国30个省、市、自治区。公司目前拥有研发人员68人,拥有发明专利6项,正在申请的发明专利6项,非专利技术19项。

  “2009年,我国生物医药产业总销售收入达到了753亿元,这样的发展速度使其成为医药行业增长最为迅速的领域之一。与此同时,生物医药产业的利润增长率高达70%,高发展速度和高利润增长率也使生物医药产业成为新兴产业中最为瞩目的对象之一。”中投顾问医药行业研究员郭凡礼指出,中国生物医药产业未来将保持飞速增长。

  医药业发展最快子行业

  分析师指出,生物医药将成为医药行业中发展最快的子行业,其中,疫苗和单克隆抗体行业将成为发展重点。制造疫苗的上市公司有天坛生物、华兰生物、中牧股份、金宇集团、海王生物、长春高新、重庆啤酒、浙江医药、交大昂立等上市公司。

  近日,申银万国、中投证券、国元证券三家证券公司都给予天坛生物“买入”或“推荐”的投资评级。目前公司是国内最大的疫苗生产厂家之一,也是最具竞争力的生物制药厂家之一,主导产品包括重组酵母乙型肝炎疫苗、脊髓灰质炎疫苗、麻风二联疫苗、麻腮风三联疫苗、Vero细胞乙型脑炎灭活疫苗、人血白蛋白、静脉注射用人免疫球蛋白、各种诊断试剂等。主营产品占有国内50%以上的市场份额。公司于1997年首家获国家批准正式生产吸附无细胞百白破联合疫苗。公司生产的麻腮风三联疫苗为国内首创,在制造工艺、产品质量和接种后反应性及免疫原性方面也均达到世界先进水平,是国内首家获得许可的生产经营单位。公司并承担国家计划免疫97%任务。麻腮风三联疫苗是国家计划免疫投入资金最大疫苗,容量高达10亿元,当前供应短缺。“麻风二联疫苗”当前弥补其市场供应大缺口,2011年我国将对0-6岁儿童强化免疫“麻风二联”,其市场需求仍有大增长。“麻风二联疫苗”和“麻风腮三联疫苗”是天坛生物未来年度确定的最大的利润增长点。

  高端装备制造 享受“海陆空”大发展

  之前,由于我国装备制造业存在诸多问题,市场对高端装备制造并不关注。如今,高端装备制造作为新兴产业被政府提出,有望在未来涌现出一批黑马,尤其是本期“价值选股”所选的高现金流股票。

  15只个股现金流为正

  据《证券日报》市场研究中心及WIND资讯最新统计,今年前三季度高端设备制造板块整体业绩较好,实现净利润255.13亿元,经营现金流充沛,现金流合计1245890.93万元,其中15只个股现金流为正,占该板块个股总数的48.39%,合计现金流达2325404.62万元。15只现金流为正的个股中,有12家公司经营现金流连续3年保持正向,显示出公司经营情况的红火。

  具体来看,这12个股2008年合计现金流776483.09万元,2009年现金流1771270.91万元,今年前三季现金流1828615.79万元,可看到明显的连续增长情况。其中,有4只个股现金流高于净利润。

  现金流最多的个股是中国船舶,今年前三季度经营现金流为643807.2万元,较去年和前年全年分别增长79.4%和145.5%,高于同期净利润207665.79万元210.02%。该股自10月8日以来累计上涨3.3%,最新收盘价为61.27元。该公司是国内最大的造船企业,公司持有上海外高桥造船有限公司100%股权及上海江南长兴造船有限责任公司65%股权。外高桥造船已形成好望角型散货船系列、阿芙拉型成品原油轮系列、31.6万吨级VLCC系列、大吨位海上浮式生产储油轮系列四条生产线。外高桥和长兴造船合计的产能达到700万载重吨左右,仅次于韩国现代重工为全球第二大、国内最大的造船企业。

  潍柴重机也是现金流高于净利润的公司,今年前三季度经营现金流为48671.49万元,较去年和前年全年分别增长-37.02%和198.06%。该股自10月8日以来累计上涨-0.38%,最新收盘价为18.28元。公司的主业为中速柴油机的生产、销售,所生产的中速柴油机主要用于海洋和内河航运船舶主机及大型船舶辅机、发电机组及其它陆用动力。主要产品包括160系列、170系列中速柴油机、CW200系列柴油机、陆用、船用柴油发电机组以及船用齿轮箱机组、柴油机配件。公司致力于成为“中国技术领先、规模最大、品牌效应最好的中速柴油机制造商”,成为行业领导者。

  另外两只现金流高于净利润的个股为成发科技和昆明机床。

  享受“海陆空”大发展

  海洋装备工程,是高端制造业里面的重要组成部分,高端制造业是战略性新兴产业的重要部分,所以在整个产业的发展战略里面,海洋装备工程是作为一个重要的领域,在促进它发展。目前,国际海洋工程装备市场,每年的需求量约价值400亿到500亿美元,在我国,单是十一五期间,用于海上油气资源开发的投入将达1200亿元,随着国际海洋油气发展,不断向深海推进,我国海洋工程装备业面临重大机遇,预计到十二五末,我国海洋工程装备业产值,将达到千亿元以上规模。在开发设计、勘探开采、工程配套等环节上,分别看好上海佳豪、杰瑞股份、海油工程、中海油服、巨力索具、中集集团等,其中中集集团初步进入了以物流装备、清洁能源设备、海洋工程设备三足鼎立的新时代,成为国内最大海工装备制造企业之一。

  在高速铁路总造价结构中,最大的部分是铁路基础建设投资,约占40%-60%,通信,信号及信息工程,电力和电力牵引系统等约占25%-40%,机车车辆的购置占10%-15%,因此高铁建设中,受益顺序依次为基建,高铁车辆和配件,通信和信号,以及电力牵引系统。中国北车和中国南车最为受益。

  我国的航天工程涉及领域非常广泛,根据航天发展十一五规划,载人航天工程,月球探测工程,高分辨率对地观测系统,北斗卫星导航系统,新一代运载火箭工程等,被列入重大科技工程。

  分析师看好中长期发展

  我国海洋工程装备业正面临着战略性的发展机遇,因此今后5年将是我国海工装备行业大发展的黄金时期。整体来看,该行业估值处于中游,考虑到未来的发展空间,中原证券在2011年海洋工程行业投资策略报告中给予行业“同步大市”的评级;建议关注行业龙头企业。认为行业估值目前处于中上游,看好中长期发展。同时建议关注国内龙头企业海油工程、中海油服、中集集团、中国重工等个股。

  其中,近期安信证券、东海证券、中投证券和招商证券都给以海洋工程“买入”或“推荐”的投资评级。

  明星个股

  中国船舶

  中银国际表示,公司2010年前三季度实现收入209.6亿元,同比上升10.6%,将目标价由88.50元人民币下调至85.80元人民币,维持买入评级。

  昆明机床

  国金证券认为,公司机床业务正处于恢复期,订单量和预收款增加也是回暖的反映,同时订单数控化率的提高,也预示着公司目前毛利率可能处于低谷,2011年将有所好转。根据公司目前经营情况,我们上调了公司的盈利预测,将投资建议由持有调为买入。

  紫鑫药业

  长江证券认为,在不考虑人参新业务的情况下,预计2010-2011年每股收益分别为0.42元、0.61元。公司传统业务提供了较高的安全边际,是A股市场稀缺的以人参为未来发展主业的投资标的,受益于政策强力推动,弹性最大。给予公司较高估值,继续给予“推荐”评级。

  紫光古汉

  方正证券预计2010-2012每股收益分别为0.2、0.36和0.5元,市盈率与可比公司的平均水平相当,但考虑到公司管理日益改善、费用控制能力加强及养生精巨大的拓展空间,我们给予“增持”评级。

  省广股份

  中投证券预测公司2010-2012年每股收益为0.91、1.30、1.59元,在当前股价下(40.80元),对应市盈率分别为45、31、26倍,估值较为合理。给予“推荐”评级。

  歌华有线

  民生证券预计公司2010-2012年每股收益分别为0.37元、0.43元和0.75元。对应目前的股价,公司2010-2012年的市盈率分别为41.35、34.89与20.28。维持公司“推荐”评级。

  (证券日报)