美国减税议案陷金价走势于两难

高赛尔贵金属分析师 王宗欣

　　仅仅在周三凌晨公布了美联储利率决议后的一天，美国出台了大规模8580亿的减税议案，虽然能否通过还是未知数，但美元短线上自跌至79.00一线后再度强势拉升，金价也顺应跌破短线1392支撑。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares减仓0.6073吨，后市黄金或将震荡继续探测下方1370重要支撑和50日均线1368附近的支撑。

　　对于此次推出的减税方案，笔者持悬疑的态度。这样的方案能否真正为美国的经济注入活力仍然很难判断，黄金后市可能就会出现两种不同的情况。其一，现在市场已经接受这样的减税方案，短线不管是美元还是黄金在盘面上都已经体现出来。前期伯南克推出QE2拉动美国经济的做法让全球一些新兴的经济体大为不满，担心会造成大量无法控制的资金流入这些国家。一些新兴经济体与机构认为，美国在全球的经济地位现在仍无法撼动，全球经济能否真正扭转08年金融危机以来的颓势还是需要美国经济的拉动力量。

　　而在背后，决策者希望美国能采取更多财政刺激措施(减税和公共支出)解决经济放缓问题，而不是通过货币政策(印钱)。他们认为印钱是一种不当的方式，会使美元贬值，使世界充斥超额信贷。

　　如果众议院也能顺利通过此法案，那么市场这样对美国经济复苏可以确认为“积极”态度，金价将有进一步下探1370,50日均线的可能。从技术分析而言，日线50日均线很可能成为金价能否继续攀升或者进入年底回调行情的分水岭，一旦这一线被有效跌破，金价后市将不容乐观。

　　介于这样的情况，投资者不禁会提出这样的一个疑问：会影响到金价长期上涨的趋势吗？笔者认为，8580亿的减税方案资金量不可谓不小，短期内可能可以继续提振美国经济的发展和市场的风险偏好；但是从中长期而言，也有他的不确定因素：美国现在面临着巨大的财政赤字和信贷问题，这样的大规模减税会一时拉动诸多企业的发展，但同时也会间接性的减少政府收入和经济的资金的“净流入”，很简单，数量多了但每一份占的权重少了。所以这可以说是一个不稳定不定时的“炸弹”。

　　对于另外一种情况而言，这次减税方案的魅力很可能昙花一现。众议院仍旧占据着美国制定政策方面的关键，本身参议员与众议院内部矛盾就很严重，很多持有的观点也是两级分化，而这样的状况在当时美国议院大选时就已经体现出来。虽然奥巴马认为它们两者之间不存在市场所想象的那么严重的意见分歧，但如果众议院持大量的反对态度，那么与其相关联的美元，美国股市及标普500等指数又会掀起一场剧烈震荡，对于黄金而言，波动的幅度很可能还会拉大，也令12月份最后两周的走势变得更加难以让人推敲。

　　所以，周内持有多单的投资者应在逢高减仓或者平仓的基础上减少操作的次数，以观望为主，等待金价真正确定了回调趋势后在寻机会进场。

　　12月16日