摩通下调李宁目标价至19.4港元

发布时间:2010年12月20日 14:12 | 进入复兴论坛 | 来源：新浪财经[ 微博 ]新浪财经

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　　新浪财经讯 12月20日消息，摩根大通发表研究报告，将李宁(02331)目标价由25.1港元下调至19.4港元，评级中性。

　　摩通表示，李宁2011年第2季订单价值，虽然订单价值以零售价计按年持平，但于批发层面按年跌6%。差异是由于调整折扣，由50%调整至53%。服装和鞋类零售平均销售价格均取得超过8%的增长，订货量则跌7%-8%。

　　摩通表示，李宁7月起重建品牌，大部分关心的问题有已逐步显现出来，不过，说见复苏为时尚早。2011-2012年盈测下调14%-20%，至10.81亿元及11.88亿元人民币，反映销售下调16%及毛利率下调90点子。