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欧元年内一波三折 2011年初或有大动作

发布时间:2010年12月20日 17:00 | 进入复兴论坛 | 来源:汇通网

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  摘要:腹背受敌的欧元将以怎样的姿态结束年末走势迎接自己12岁生日,明年欧元又将何去何从,成为市场眼下关注的一大热点。分析师表示,基于一目均衡图分析,欧元/美元在2011年年初将面临“大幅波动”。

  汇通网12月20日讯——旧病未除,新伤又至。临近年末,欧元在欧债危机和朝韩对峙的紧张局面中再次承压,大有再次下试1.30心理关口之势。腹背受敌的欧元将以怎样的姿态结束年末走势迎来自己12岁生日,明年欧元又将何去何从,成为市场眼下关注的一大热点。

  朝韩对峙及欧债危机压低欧元

  韩国周一在延坪岛附近海域举行了实弹演习。联合参谋本部发言人李朋雨就此表示,这次射击训练“属于为防卫西北诸岛而从很久以前起就周期性举行的例行训练”,“射击训练期间,韩国军队将加强警戒,如果朝鲜再进行挑衅,将予以断然惩处”。

  该消息市场对于朝鲜半岛紧张局势的担忧再度升温,欧元等风险货币因此受到打击。

  此外,圣诞节假期将至,市场交投淡静。交易员们称,未来几天市场波动可能因交投清淡而被放大,投资者无意买入高风险资产。

  令情势雪上加霜的是,欧洲领导人上周五的峰会未能抚慰投资者,会议仅修改了欧盟条款为2013年临时救助基金到期时,构建永久性救助机制达到协议,却未达成扩大欧洲金融救助基金(EFSF)规模和发行欧元债的一致协议。

  “我们认为金融市场可能感到失望,因为围绕峰会前提到的其它种种方案,比如EFSF增资和欧元区统一债券,全然是一片沉寂。”巴克莱资本分析师Frank Engels表示,“欧盟峰会的初步后果就是:欧洲决策者再次错过了一个以更具持续性的预防姿态和方式,来有力回应投资者忧虑并安抚市场的机会。”

  此外,此前穆迪调降爱尔兰债务评等五个级距。尽管调降可能性早已存在,但调降幅度仍令市场意外,并向市场暗示欧债危机担忧仍远未消除。

  欧元/美元年内一波三折

欧元/美元周线图

  年末已至,回顾欧元近1年的走势,可以明显的看出,欧元兑美元呈三段式走势:

  第一段:年初至6月初,受欧债危机的持续打压,欧元/美元自1.45上方大幅下泄至1.1877的四年低位。

  第二段:6月初至11月初,欧债危机达成初步解决方案(7500亿欧元援助基金成立),加之市场焦点转向美联储量化宽松,美元承压推动欧元反弹至1.43附近。

  第三段:11月初至今,美联储量化宽松出炉,市场焦点重回欧债危机,评级机构趁机兴风作浪,欧元再度承压,下探1.30关口。

  2011年初或有大动作

  未来欧债危机仍将拖累欧元走势。眼下,欧元区债务危机正向一些核心国家(如西班牙、意大利)蔓延,欧盟必须出台相应的长期救助机制来维持欧元区的稳定,在真正有效的政策起效前,欧元汇率可能进入新的下滑通道。

  据统计,欧元区各国在未来三年到期的政府债务共计6000亿欧元左右,欧盟联合IMF共同提供的7500亿欧元的救助计划可以解决短期内的流动性问题,但长期而言,随着更多的国家(尤其是西班牙这样的国家)需要援助,金援规模势将杯水车薪。

  此外,随着更多欧元区国家加入削减赤字和紧缩财政的瘦身行列之中,欧元区经济增长步伐也将受到一定的拖累。这也将成为欧元回归强势的一大障碍。

  与此同时,近期公布的一系列经济数据均显示,欧元区各国经济发展并不平衡,德、法等国经济恢复情况较好,而如西班牙等仍面临失业率居高不下和房地产业持续衰退的问题。为此,欧洲央行不得不维持低利率货币政策以支持各国经济的恢复。

  高盛资产管理(Goldman Sachs Asset Management)董事长奥尼尔(Jim O'Neill)上周三表示,欧元区成员国竞争力失衡问题继续存在,更多的是其内部的结构及管理危机,2011年欧洲债务市场将面临更多动荡。

  分析师预计,欧债危机将在2011年年中达到顶峰。此后,美联储QE2到期,进一步量化宽松的预期,以及美国减税法案带来的一系列负面效应也将显现出来,拖累美元走势,从而令欧元得以喘息之机,并有望实现逐步回升。

  有意思的是,瑞穗证券(Mizuho Securities)部门主管Kengo Suzuki曾于上周五表示,基于一目均衡图分析,欧元/美元在2011年年初将面临“大幅波动”。不过,他表示云图理论并不能显示汇价未来的波动方向。

  但是从分析师的言论中或能获知一些端倪。法国巴黎银行(BNP Paribas)驻纽约分析师Mary Nicola表示:“欧元的总体前景不太乐观,我们仍旧认为,年底前欧元/美元将进一步下跌。”

  花旗集团汇市策略部门全球主管Steven Englander表示:“接近年底,市场流动性缺乏,而且主权债市场难以有全面的解决办法,令我们暂时倾向欧元空头,而不是多头。”