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金价高位整固迎战来年

发布时间:2010年12月24日 17:51 | 进入复兴论坛 | 来源:《理财周刊》

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国际金价自2010年6月4日至12月21日的日K线图

  文/ 赵文建

  提要:从中长期的角度来看,1315美元已是相对稳妥的买入区间,而较为激进的投资者在1360至1380美元即可考虑介入黄金,预计明年金价有望上升至1500美元上方。

  临近年末,国际金价自纪录高位每盎司1430.95美元回撤,维持在1360~1400美元的区间内交易,在全年涨幅超过25%的情况下,市场交易商在年底前选择获利了结,但利好的基本面依然为国际金价维持着中长期上涨的基调。

  金价在12月出现的回调走势一方面与获利了结盘在会计年度结算前落袋为安有关;另一方面中国升息以及上调存款准备金率也是牵动大宗商品市场神经的重要因素。中国11月居民消费价格指数同比增速达到5.1%的28个月高位,国内处于“负利率”的环境,中国央行今年已六次上调存款准备率金,这将使大型金融机构存款准备金率达到18.5%。但市场的预期则更为强烈,最新的调查显示半数机构预期中国可能最早将于12月内宣布年内二度升息,同时截止明年上半年末,存款准备金率有望升至20%。市场人士对于中国今年第一次升息对金价造成的利空影响仍然记忆犹新,当时金价在一个交易日内大幅下跌40美元,令黄金多头躲避不及,因此中国潜在的再次升息将习惯性地对金价造成打压。

  从全球的经济环境来看,情况与中国略有不同,宽松的资金面仍然可能是未来一段时间的主基调。美国联邦储备理事会在12月中的利率会议后表示,美国经济复苏仍过慢,无法拉低失业率,重申其购买6000亿美元公债以刺激经济增长并创造就业的承诺。美联储在声明中基本未谈及近期经济数据向好的情况,而是着重于高失业率,也表示通胀数据并未上升,这直接导致市场普遍预期2011年度中美联储将维持联邦基金利率在在0~0.25%区间不变。与此同时,调查显示,美国的竞争对手欧元区经济未来两年将稳步缓慢增长,通胀前景疲弱,欧洲央行将难以上调处在纪录低位的利率。持续的低利率将增加通货膨胀的压力和预期,而对于通货膨胀的担忧,则是市场买入黄金的最好理由。

  从技术图形分析,国际金价预计将出现短期整固甚至适当调整的走势,但中长期依然维持上升走势。打开国际金价的周K线图,国际金价依然稳定地维持在2008年10月以来的上升通道之中,显示金价的长期趋势依然是上涨。但该趋势线目前仅运行至1280至1300美元区域,也意味着若市场走势出现短期调整,下方存在一定的调整空间。从金价的日K线图来看,10月14日、11月9日和12月7日三次触及的阶段性高位分别是在每盎司1387.10美元、1424.10美元和1430.95美元,高点逐次抬高,但隐藏在其背后的RSI和MACD线的高点却逐次下降,这形成了空头背离的不利局面,显示市场在每一次金价创新高的情况下,买入的意愿呈现逐步降低的态势。配合全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust公布的数据来看,黄金的持有量虽然并未出现大幅减少,但也并未随着黄金价格的上升而出现持有量增长的情况,也显示了部分市场人士在金价处于创纪录的高位时依然保持了一份谨慎的情绪。短期来看,前期的成交密集位和本次下探的低位1360美元将为金价提供支撑,若跌破1360美元,可能引发金价向1315至1330美元区间的调整。从中长期的角度来看,该价位已是相对稳妥的买入区间,而较为激进的投资者在1360至1380美元即可考虑介入黄金,预计明年金价有望上升至1500美元上方。