衍生解码：保险股大幅调整 资金关注认购证

    年底资金抽紧，股市因而缺乏上升动力，保险股经过一轮调整后，始见资金关注其认购证。

    文/“衍生解码”嘉宾主持 吴钟春

    我们今天专访了麦格理基金管理(香港)有限公司高级副总裁刘赛枝小姐和麦格理资本证券股份有限公司衍生工具部联席董事林泓昕先生，介绍香港地区股市和衍生产品市场的最新资讯。

    年底资金抽紧 缺乏动力下上证转弱

    最近内地股市表现反复，其中上证综合指数，上周曾经突破2,900点水平，但本周走势转弱，据刘赛枝介绍，根据香港《明报》上周五引述人民银行行长周小川表示，虽然内地通胀情况严重，而且内地也把稳定价格总水平，作为重点关注，但是，对于加息控制通胀这个敏感议题，周小川直言与其他货币工具一样，存在两难选择，主要原因是难以满足不同利益群体的要求。由于人行最近已经连番调高存款准备金率，加上周小川这番言论，市场人士相信，人行在短期加息的压力或較上两周为低，这个星期A股的表现比上星期稳定。

    林泓昕补充指，虽然市场对人行加息的压力比之前为低，但是临近年底，内地股市的资金开始抽紧，股市也缺乏上升动力。以上证综合指数为例，上周虽然曾经上涨到2,938点的高位，但本周缺乏承接，再度跌破2,900点，并考验2,800点水平，如果计算年初至今的走势，已经录得约百分之10的跌幅，落后港股走势。

    据林泓昕介绍，由于上证指数本周一曾经跌到2,800点边缘，A50(02823.hk)的表现也受到影响，本周一低见12.6港元的两个月低位，到了本周三，A股早段出现反弹，A50差点重上13港元关口，收市报12.84港元。而A50在10天移动平均线，就是约13港元的水平了。

    资金流方面，截至本周二为止，看多A50的认购证，已经连续5天录得资金流入，相关金额约1,500万港元，成为第4大资金流入的权证项目，反映部份市场人士，持有A50的认购证希望它可跟随标的物上升时而达到正回报潜力；相反，看空A50的认沽证，这5天就录得小量资金净流出。

    中国平安连番收购能源公司 引起市场关注

    最近很多新闻围绕中国平安(02318.hk)，据刘赛枝介绍，根据《汇港通讯》本周一报道，中国平安的一家子公司，最近以超过两亿人民币的代价，入股再生能源公司金风科技的一个风电项目，与对方建立长期战略合作关系；另外，中国平安同时入股中国油气，以接近两亿元人民币，收购对方约百分之5的股权。由于中国平安的本业是保险业务，最近连番出手收购能源公司股权，引起部分市场人士关注。

    林泓昕表示，但是，中国平安的股价表现，没有受到最近的收购消息影响，相反，它的走势比较跟随大市。恒指在上周后期大幅下跌，中国平安的股价也从90港元水平，跌到本周一最低的80港元，跌幅超过百分之十，同时失守50天移动平均线。但是，港股在本周二和周三出现反弹，中国平安的股价也明显上涨，本周三曾经见过85.6港元高位，重返10天线水平。权证资金流方面，截至本周二为止的5个交易日内，中国平安认购证录得约1,200万港元流入；相反，认沽证却录得小量资金流出，显示权证市场中，以买入看多中国平安的产品较多。

    友邦受大市影响 受制于20天线

    另外一只保险股友邦保险(01299.hk)，上市后股价一直没有突破，据刘赛枝介绍，友邦保险今年10月底上市ipo时，曾经打破本港集资金额最高的新股纪录，股价也在上市初期，创出24.6港元的新高。友邦的市值高达2,600亿，而且成交金额较高基于这些因素，香港经济日报早于10月30日友邦挂牌翌日，已预期该股明天夏天有机会成为恒指成分股。

    据林泓昕介绍，友邦的股价最近受到大市影响，本周三曾经创出21.75?港元的上市低位，跌破10天线。股价自从在本月初跌破20天线后，一直在这个水平面临很大阻力，20天线也就是22.4港元的水平。资金流方面，截止本周二为止的3个交易日内，友邦认购证重新录得资金流入，相关金额约580万港元，显示有市场人士在近期的低位选择「抄底」。