黄金完美收官提升金价魅力

　　尊黄金业分析：12月尤其是在2010年末，黄金抓住了年末最后的一次走强机会，脱离先前的一波窄幅振荡格局并站于1400美元上方，为来年金价再创佳绩奠定了基础。虽然随后因美国经济数据表现强劲，黄金涨幅被小幅削弱，但年线十连阳以及近30%的年度涨幅已然是囊中之物。同时黄金价格的飞涨也基本奠定了2010年、月、周线收阳。可以说12月份为2010年做了一个完美的收官，同时也进一步提升了黄金魅力。

　　国际方面：欧元区债务危机形势以及美联储(FED)推行的一轮又一轮量化宽松政策是金价今年走强的最大支持者。以希腊为首的欧元区周边国家债务问题屡见报端，欧元不断面临着解体威胁，而美联储加印货币的举措则对美元价值构成严重威胁，促使投资者对于纸币的信心日渐低迷，从而彰显了黄金的最终避险港湾的地位。

　　还有接近年底时朝韩半岛爆发出的激烈冲突对与市场整体避险情绪的提振效果。朝韩半岛上屡受炮火侵袭，该地区的紧张情绪似乎并非短时间能够消退。有报道称，韩国国家统一部酝酿已久的朝鲜半岛统一新战略终于开始解开面纱，拟将2011年定为“为统一开始做正确准备的元年”，这可能会引发东北亚局势新的动荡和变故。

　　世界黄金协会(WGC)近期的一份报告指出，黄金可以有效抵御“非常规”负面事件带来的投资风险，即便黄金在投资组合中的份额较少，它也可以在这些“低频”事件来临时为投资者减少潜在损失，且同时你的预期收益不会受到太多影响。

　　欧洲央行(ECB)周二(28日)表示，截至12月24日当周欧元系统黄金及应收黄金储备增加100万欧元，达到3343.84亿欧元。

　　国内黄金市场之有用疯狂来形容了，贵金属投资在2010年充分体现了一个“贵”字，国际金价持续创出历史新高，年涨幅高达29%；白银价格涨势更凶，年涨幅超过82%，并创出近30年来新高。在此行情下，贵金属投资则表现出一个“热”字，投资者涌入金市银市，他们像买大白菜一样购买黄金白银，成交大单频频出现，银行、金店销售猛增，并且在12月份有愈演愈烈之势。

　　为什么这么火爆，主要是金价上涨和国内通货膨胀加剧使得黄金备受青睐，加上房地产的调控，股市的低迷使的资金出口减少，所以大部分流入了黄金市场。

　　国家的每一步政策都带不来绝对的平衡。但有一点，政府的经济会议已经告诉我们，“加息、防通胀、维稳”是未来一年的主要方向。中国人民银行决定，自2010年12月26日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。金价反而小跌大涨，显示了黄金的强势。

　　综观A股市场走势，上证综指全年下跌16.6%，在全球所有市场中排名倒数第二，仅强于发生债务危机的希腊，在主要资本市场中排名倒数第一。

　　后市展望：只要各种风险事件能够在来年得以延续，金价就将获得稳固支撑。而市场对于全球性宽松货币政策以及主要经济体通胀预期的忧虑则将转化为金价强劲上扬的动力。黄金市场同样也将不可避免的面临一些关键下行因素的威胁，包括其它市场的壮大、全球经济不稳定性的改善，以及技术性回调。这些可能并不意味着黄金熊市的直接降临，但至少会对其上行之路带来沉重桎梏。

　　有其实当上涨过快过猛时候，修正是必要的。1月份首要任务就是冲击历史高点，如不能成功，可能将迎来较大幅度的回调。

　　现货黄金回落测试1390附近支撑。如果黄金下方能够确认1390支撑，后市不排除测试1430的风险甚至更高。所以1月我们把1390作为中期多空分解上，上方看多将会持续冲击高点，1390下方预示者回调出现。1月份将开始进一步回调整理为后市上冲做准备。

　　各大知名机构纷纷调高了2011年黄金走势的预期。曼氏金融(MF?Global)预期明年金价最高将达1550美元/盎司；摩根大通(JP?Morgan)预期金价将攀上1600美元/盎司高峰；高盛集团(Goldman?Sachs)更是预计金价将于明年底触及1690美元/盎司。

　　声明：本文仅代表作者个人观点，且仅供参考，据此入市，风险自担。

　　尊黄金业《金融产业研发中心》

　　2010年12月31日