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兰花科创:业绩有保障 未来高增长

发布时间:2010年12月31日 17:23 | 进入复兴论坛 | 来源:证券时报网

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大通证券 陈文倩

  投资要点:

  1.公司10年受益煤价上涨。在四季度初期煤炭价格受全球流动性泛滥,以及煤炭需求旺季到来等诸多因素带动,无烟煤价格后期扶摇直上,公司全部现货销售,直接享受了煤价上涨为企业带来的实质性利好增长。

  2.公司参股亚美大宁获利丰厚。大宁煤矿上半年为公司利润贡献占比近40%。亚美大宁股权解决,若能提高股权至51%,增厚公司业绩0.32元股。

  3.12年底整合煤矿产能全面释放,13年公司产能翻番。整合煤矿产能释放集中在12年年底,13年公司业绩将出现爆发式增长,“十二五”期间前四年公司产能年平均复合增长率有望保持在20%。

  4.盈利预测、估值和评级首次评级:“推荐”。