花旗：世房现估值吸引 目标价20.55港元

　　新浪财经讯 1月04日消息，花旗发表研究报告，预期世茂房地产估值吸引，并认为是内房股中首选，故重申“买入”评级，目标价20.55元，以反映2011年预期每股资产净值25.69元折让20%。

　　花旗报告指出，世茂房地产2010年合约销售为305亿元(人民币，下同)，并达至去年订下全年300亿元的目标，该行估计今年世房合约销售将会较2010年增长20%至360亿元，而该公司主席希望今年全年纯利增长35%至40%。

　　该行续指出，世房去年平均土地成本购入价为2,368元，并购入770万平米土地，现公司未有股本集资计划，并同时持有120亿现金，加上世房现价相当于每股资产净值折让52.7%，及预期市盈率6.9倍，反映估值吸引，故看好公司前景。

　　因此，花旗预计世茂房地产2010年及2011年纯利分别为37.5亿及52.36亿元，每股盈利1.061元及1.483元，股本回报率为15.7%及19.7%。