适当防御 备战未来行情

　　作者：李艳 刘亦千

　　2010年12月股指继续回落，上证指数下跌0.43%，两市成交量萎缩。从市场风格来看，去年12月市场风格再度逆转，大中盘蓝筹股整体抗跌，小盘股震荡回落。

　　大中盘股票将探实底部

　　2010年12月，股指继续下跌反映市场对目前通胀问题的担忧，面对当前针对通胀的的持续加息市场情绪表现紧张。从目前趋势来看，我们判断当前市场尚未筑底成功，2011年1月份市场或将进一步下探。巨大的剪刀差或将拉动小盘股票震荡下行，大中盘股票则在不断震荡中探实底部。但探底的过程正是投资者逐渐布局的最佳时机。因此，1月份基金投资策略将适当防御，以备战后期市场演绎。

　　基金组合推荐

　　在“适当防御，保持组合灵活性”的基金投资策略指引下，考虑资产配置、行业结构、投资风格分散化原则，向投资者推荐3只主动投资偏股型基金，以供投资参考。

　　国富弹性：中盘蓝筹风格明显，基金经理张晓东具有独到的投资风格，选证能力突出，基金风险收益配置效果突出。

　　华商阿尔法：重仓持有机械、电子、信息技术和综合类股票，基金经理梁永强具有9年证券从业经验，历史业绩优秀。

　　光大红利：主要投资高分红类股票，投资风格倾向于大中盘，历史业绩出色；基金经理钱均管理经验丰富，历史基金业绩较好。

　　（作者单位：上海证券基金评价研究中心）