东证期货：期指高位震荡 短期遇阻

　　文华财经（编辑 李伶晓）--周三两市维持高位震荡，未能延续周二两市开门红行情继续走高。从板块表现上看，分化较为明显，今日大盘股表现较弱，前期表现较好有一定活力，但后续动能明显不足，不过今日中小盘股票表现倒是比较活跃，仍处反弹趋势当中。

　　今日期指四合约未能延续升势，呈现窄幅震荡行情。期指主力IF1101合约量能继续萎缩，低开之后有震荡上攻意愿，无奈现货市场并不配合，市场人气推动行情走高之后面临调整压力，随后期指走势稍显无力，最终尾盘疲软告终，全天下挫0.52%，下跌16.6点。

　　从期现价差表现来看，IF1101合约与现指价差全天波动在20点之下，而最低价差继续下滑，跌破4点，整体来看，波动并不是太大，仍然缺乏好的期现套利机会。从跨月价差上看，下月合约IF1102与主力合约IF1101之间价差重心继续下移，最低价差回到25点之下，不过我们还是认为这只是短期表现，两者之间价差还并无走出趋势，考虑到后期主力移仓换月阶段还有一些时日，当前两者之间并无较好的跨期套利机会，但后期我们需要关注移仓换月导致的两者之间正向跨期套利机会。

　　今日期指市场未能延续昨日反弹走势，看来近期期指反弹力度仍然有限，昨天更多受到外盘上涨以及新年效应影响，而今日期指乏力则说明整个市场反弹基础并不牢固。从技术角度来看，自12月13日期指开始回落，直至12月30日触底企稳，而本次反弹高度已经到达这波下跌行情50%的回撤位，技术上存在一定压力，特别是期指主力IF1101合约3200附近压力较大。况且今日期指量能明显萎缩，充分说明做多信心大打折扣，期指市场恐怕还要延续弱势盘整的格局，短期内继续突破可能性较小。操作上，趋势并不明朗之前，投资者仍要保持一份谨慎，降低仓位应对风险。

　　（东证期货研究所 杨卫东）