衍生解码：二、三线股份权证 渐为市场所注视

    港股连日上涨，资金流入个股权证牛熊证，经验丰富的发行人亦已开始提供二、三线股权证，让权证市场变得多元化。

    文/衍生解码嘉宾主持 于梦溪

    我们今天专访了麦格理资本证券股份有限公司衍生工具部联席董事林泓昕先生，介绍香港地区股市和衍生产品市场的最新资讯。

    港股连日上涨 个股权证牛熊证受捧

    据林泓昕介绍，港股在今年首个星期连日上涨，而且成交金额明显增加，市场人士更多关注个股的表现。从上周的资金流数据显示，恒生指数的权证以及牛熊证的资金流，均没有进入头五大。

    据林泓昕介绍，和记黄埔(00013.hk)上周由于受到不同的消息影响 ，因此获得较多资金的关注，成为权证产品当中资金流入最多的项目，五天流入的资金达到1.3亿港元。另外，受到关注的还有香港交易所(00388.hk)以及中国人寿(02628.hk)，分别获得约6800万港元和约6300万港元的资金获入。牛熊证方面，同样出现个股受捧的情况，香港交易所牛证资金流入最多，五天共录得约280万港元资金流入。

    港股引伸波幅扩大 权证价格亦提高

    据林泓昕介绍，谈到最近港股波幅扩大，相信离不开和记黄埔和香港交易所。他们在过去一星期的成交比较高，资金流入他们的认购证也多，买入的人多了，所以它们的引伸波幅也上升到一个蛮高的水平。

    由于相关产品受到关注，和记黄埔和香港交易所，成为了上周的平均引伸波幅变动最大的其中两个。和记黄埔的引伸波幅上涨了6.76个百分点，而香港交易所的引伸波幅与上周比较亦上升了8.1个百分点。

    虽然港股走俏，但看多的恒指认购证和牛证，上周初期录得大量资金流出；相反，看空的认沽证和熊证，却有不少资金流入。据林泓昕介绍，由于恒指接连上升，部分的市场人士选择沽出其看多的资品，以套取利润。因此，恒指牛证五天录得近1.4亿港元的资金净流出，而熊证则录得1.6亿港元的流入。

    经验丰富的发行人 已开始提供二、三线股权证

    据林泓昕介绍，香港权证市场一直受到市场人士关注，跟据香港交易所的统计数据，去年首11个月的权证总成交金额，已经高达486亿美元，在全球权证市场排名第一，充份反映市场人士对权证市场的热衷程度。

    另一方面，最近香港权证市场出现了变化，除了汇丰控股、中国移动等大盘股外，越来越多二、三线股份，也成为了权证相关资产，为市场人士提供更多选择。过去在香港上市的权证相关资产，主要集中在内地银行、保险、资源等股票，这些股票主要是恒生指数、或者是国企指数成份股。但是，最近推出的二、三线股份权证，就覆盖了煤炭、汽车、基建、航运、内地房地产、内需股等板块，覆盖面比较广。

    虽然有一些权证发行人，仍然选择集中发行大盘股权证，但另外一些经验较丰富的发行人，已经开始提供二、三线股份的相关权证，让权证市场变得多元化。这些权证发行人，利用不同渠道增加市场信息，以及提供有关产品的流通性，对市场人士来说，绝对是有利消息。