短期利率继续下探 长期品种成交活跃

　　⊙南京银行金融市场部 颜昕 ○编辑 杨刚

　　周二资金面持续宽松，除7天回购品种有小幅反弹以外，短期品种利率继续下探，14天回购利率大幅跳水，使得前期倒挂局面得以扭转，但中期品种成交依然清淡。跨越春节的一个月品种成交量再创新高，超过170亿，长期品种利率变化不大。

　　周二全天质押式回购成交3038.39亿，相比周一成交量有约250亿的增加。昨日质押式回购仍以隔夜回购成交为主，长期品种成交越发活跃。具体地，隔夜成交量在2452.9亿，较前日相差不大，早盘平开在2.00%，盘中走势平稳，受1.50%的低价打压，午后加权利率继续走低，盘终加权利率收在1.97%，下行约3BP。7天回购利率在接连一周狂跌之后，昨日小幅反弹，早盘平开在2.40%，盘中最高成交价依然维持在2.65%附近，成交量较前几日有小幅增加，在376亿左右，昨日加权利率小幅反弹约6BP，最终收在2.46%，7天和隔夜回购利差也随之拉宽至48BP左右。中期不跨春节的14天和21天品种依然处于尴尬境地。相对中期品种的冷清，跨越春节的品种成交势头火热。尽管1个月品种相比节前的品种利差仍在80BP左右，但市场需求依然较为旺盛，许多大行也加入到融出跨节资金的队伍中，很大程度上壮大了跨节资金融出的规模，市场对春节前资金状况都较为乐观。昨日仅1个月回购品种就成交逾170亿，盘中基本成交在3.80%附近，加权利率基本和前天持平，收在3.80%附近。此外，2个月品种昨日也大幅走低，加权利率下行16BP几乎与1个月品种利率持平，但成交量仅有7.5亿。