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宏源期货:政策风险敏感期,PTA轻仓操作为宜

发布时间:2011年01月17日 13:11 | 进入复兴论坛 | 来源:文华财经

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  文华财经(编辑整理 黄丹)--要点:

  1、上游原材料价格:昨日,WTI原油现货价格为91.3美元/桶(+0.41),CFR日本石脑油价格为861美元/吨(-9),FOB韩国MX价格为1023美元/吨(+1)。FOB韩国PX价格为1577美元/吨(+47),进口PX折合PTA生产成本约9501元/吨,PTA内盘现货价格与由PX折算PTA的生产成本的价差为1048元/吨。进口石脑油所计算出的PTA的生产成本为7326元/吨,PTA内盘现货价格与由石脑油折算PTA的生产成本的价差为3223元/吨。

  2、PTA现货价格:昨日,PTA内盘现货均价10550元/吨(+50),外盘现货价格为1340美元/吨(+10),进口成本价格为10998元/吨,内盘与进口PTA价差为-448元/吨。

  3、市场结构:昨日,PTA期现价差为268元,价差走弱。

  4、MEG价格:昨日,国产MEG价格为9100元/吨(+80),进口MEG价格为1180美元/吨(+17)

  5、聚酯毛利:昨日,聚酯毛利为695元。

  6、轻纺城总成交量:中国轻纺城总成交量降至507万米。纺城客商往来频繁,仓库走货较好,部分品种反季动销,成交量有所回落。

  7、原油价格:昨日,收盘时纽约商品交易所轻质原油2月期货每桶91.54美元,比前一交易日上涨0.14美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2月期货每桶98.68美元,上涨0.62美元。

  8、检修投扩:国内几套PTA装置目前整体开工基本稳定,国内PTA装置整体负荷在99%左右。

   小结:

  昨日PTA低位盘整,尾盘拉升小幅收涨,PX、PTA现货价格小幅上涨, 下游聚酯产品价格重心继续上移。央行上周五宣布再次上调存款准备金率,市场存在较大的系统性风险,PTA可能会承压调整。PTA基本面偏强,下行空间有限。建议激进型投资者逢大幅回调轻仓买入,稳健性投资者空仓观望等待局势明朗。

  宏源期货研究中心

  研究员 詹建平

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