避险光环失色 金银价格中期上行还需时日

　　亚市回顾：

　　昨日黄金、白银价格再次大幅下跌，且在日内呈现出一路下跌的走势，多方承接力量甚弱，只在尾盘时间段有所回升。尤其是在中国报出再次提高准备金率50个基点后，非美货币纷纷出现高位回落的走势，带动贵金属价格抛压加重，价格加速下滑。

　　上星期五，中国央行宣布上调存款准备金率0.5个百分点，这是中国遏制通胀所采取的又一新举措，也反映出中国领导人把抑制通胀作为2011年首要任务的决心。

　　12月26日，央行再度上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点。此次加息只是开始，由于CPI进入上涨通道，政策也应该进入加息通道，只有政策出手不断收回流动性，才能抑制通胀。因此黄金避险光环短期内随之黯然失色，上周五晚金价一再下挫至1355附近，基金ETF也减持5.76吨，由此看来金价不会乐观，中期上行还需时日。

白银价格一小时走势图

　　从4小时图来看，白银下探布林下轨外侧后，企稳向上回势。MACD死叉后向下运行后有转头迹象，柱状体能动力量位于零轴下方渐短，KD起金叉向上，RSI在50下方。市场偏空，但是技术面上有回调需求。上方阻力：布林中轨29.00，前期高点29.30；下方支撑：布林下轨28.03，前期低点27.00。

　　宏观事件：

　　惠誉评级公司周五(14日)将希腊主权评级调降至“BB+”的垃圾级，前景展望为“负面”；将希腊长期本外币发行人违约评级由“BBB-”下调至“BB+”。

　　全球最大的黄金ETF——SPDRGoldShares连续多日减仓，上演“大逃亡”。该基金于1月13日、1月14日，黄金持有量分别减仓6.38吨、5.77吨。而1月至今，该基金总共减仓21.394吨，这给金价带来了极大的压力。

　　诺安黄金基金日前结束募集，募集金额已经超过32亿，成为3年来首发规模最大的合格境内机构投资者(QDII)基金。

　　晚间展望：

　　黄金、白银均以下跌收盘，未能依靠支撑暂缓跌势，4小时图上均以跌破前期第一低点位置，向第二低点接近。下周公布数据中美国房产数据较多，并不有利于美元指数上攻，将使贵金属下跌压力有所减轻。但是我们仍应密切关注目前市场转好的市场情绪及主要交易商对黄金、白银的减持操作。

　　小时图中上周五大斜率下跌，目前处于修复中，且从修复的斜率来看，修复斜率较大，显示出修复力度较强。但短期图中技术指标及呼处于相对高位，反弹幅度受到考验，上方阻力关注1365、1376，支撑关注1354/1352、1340，日内可区间操作，谨记趋势。

　　今日周一，数据方面将比较平淡，同时美国马丁路德金纪念日来临，市场将休市，因而将影响金价的波动。

　　声明：本文仅代表作者个人观点，且仅供参考，据此入市，风险自担。

　　尊黄金业《金融产业研发中心》

　　2011年1月17日