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信达国际:味千建议趁低吸纳 目标15.3港元

发布时间:2011年01月21日 10:52 | 进入复兴论坛 | 来源:信达国际

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信达国际 赵曦文

  截至去年6月底止,味千集团中期纯利1.92亿元,按年增长44.9%,期内营业额按年升26.8%至11.88亿元,得益于有效控制成本,毛利率微增0.2个百分点至69.1%,期内,同店销售增长率回升,其中内地同店增长达6.8%,香港亦恢复正增长至0.6%,未来主要以营运效益较高,租金较低的标准店及经济型店为主。

  由于原材料及员工成本上升,集团上半年加价2%-3%,未来不排除加价5%,但视乎原材料成本而调整。集团会透过调整产品价格、采购及签订长期合同,锁定原材料价格等方法以控制成本面对食材等成本上升压力。内地最低工资上调压力已于上半年体现,而未来香港最低工资立法对公司影响有限。租金方面,上半年租金及相关成本于收入占比约为13.7%,按年下降1.1个百分点。集团表示,这一势头将延续至下半年,主要由于味千租金合约时间一般为8年至10年,营业额上升将摊薄租金成本。

  股价早前跌至近通道底部现支持回升,并以大成交升穿“双底”颈线阻力,除升抵我们早前推介时目标价14.40元后,升势持续,近日成交稍为缩减,或反映短期升有机会转弱,并现获利回吐,惟技术走势仍然偏强,加上基本营运状况不俗的情况下,股价完成整固后,可重展升浪,建议可趁低吸纳。

  买入价:13.00元(上日收市价:14.02元)

  目标价:15.30元

  支持位:11.62元