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九兴控股升0.12% 高盛维持买入评级

发布时间:2011年01月21日 15:28 | 进入复兴论坛 | 来源:新浪财经

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  新浪财经讯 01月21日消息,九兴控股(1836-HK)升0.12%至16.98元(港元,下同),成交额206万元;同期恒指跌0.63%至23852.16点。

  高盛维持该股买入投资评级,目标价上升13%至20.6元,相当于企业价值对利息、税项、折旧及摊销前溢利(EV/EBITDA)的10倍。唯将2010年至2012年每股盈利预测分别下调3.9%、3.8%及2.6%,主要反映销量增长下跌。

  高盛称,原设备生产方面,需求持续改善,但九兴最新船付运表现却令人失望,第四季出货量按年增15%,远低于第三季的增长34%。该公司管理层仅目标今年出货量达单位数字增长,因客量有限。另一方面,该公司去年第四季产品均价按年升13%,管理层目标今年可按年加10%,但由于新产能刚投入运作,故预料整体均价只可达中单位数增长。该行指,随着均价上升,预计其今年预测毛利率反弹0.5个百分点至21%。至于零售业务,料今年可录得轻微利润。