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理性看待A股日渐走强的反弹

发布时间:2011年01月28日 16:20 | 进入复兴论坛 | 来源:世基投资

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  大盘连续三连阳反弹,沪指已经收复2750点关口,向20日均线逼近。目前指数已经行进到前期暴跌的巨量套牢区,指数继续大幅拉升已经变得比较艰难,因为会有套牢盘的不断抛售打压。从分时图可以看出,指标股的拉升力度已经开始减缓,相反中小盘个股普遍反弹力度较大。市场个股普涨,应该说对人气恢复有重大的促进。但美中不足的是两市成交量并没有得到有效放大,反映春节效应使市场总体投资心态谨慎。若成交量不能有效持续放大的话,反弹高度和时间会很有限。

  周五的市场热点是四处开花,汽车、锂电池、航天军工、农林牧渔、通信等板块都有不错表现。这些板块共同特点是近期调整幅度较大,积蓄的超跌反弹力量强劲。以典型的汽车板块为例,几乎从去年10月末开始提前下跌。板块龙头如上海汽车(600104)、一汽轿车(000800)等个股跌幅都超过30%,而近期则有提前止跌反弹的迹象。我们也注意到,超跌后提前止跌股均有明显资金开始运作,这将成为一个积极信号。因为在目前这样的低估值区域,市场资金一定会发生较大分歧,一些基本面明朗、业绩增长明确的板块或公司将率先被资金挖掘出来,提前于大盘止跌,这些板块和个股就是我们要挖掘的机会,值得投资人密切关注。

  继新“国八条”后,房产税作为地产板块的最后一大利空在预期中快速出台。此轮调控将对地产板块估值形成冲击,但由于目前我们A股龙头房地产股的平均2011年市盈率仅为15倍左右,已经一定程度上反映了持续出台的负面政策预期,下跌空间有限。此次调控政策对地产股股价影响边际效应较小,市场将呈先抑后扬的走势。

  对于后市研判,随着周线的收红,身处弱势的A股趋势正日渐走强,使得市场观点稍稍乐观。但通胀趋势延续、扩容压力依然不减、流动性依然紧张等方面原因,使得市场想出现大行情有不小难度,除非发生某些重要事件改变市场预期,否则反弹走势暂仍属超跌性质。在趋势无法进一步明确前,还是理性看待目前反弹行情。