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御银股份高管持股上演围城 有人买股有人卖股

发布时间:2011年01月31日 09:35 | 进入复兴论坛 | 来源:大众证券报

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  “城外的人想冲进去,城里的人想逃出来”,这句钱钟书《围城》里的经典名言,形容当下御银股份(002177)各高管持股状态恰如其分。总经理、财务总监两位董事买入自家股份,而身为控股股东的董事长却在减持。

  买股金额超200万

  1月22日,御银股份发布公告称,董事、总经理吴宁与董事、财务总监王志杰1月18日至19日以自有资金从二级市场购买公司股票共计119597股,并承诺所购股票将从2011年1月21日锁定至2013年1月20日。

  记者查阅了深交所相关信息,王志杰1月18日以17.55元/股的价格买入了19597股,动用资金约34.39万元;1月19日吴宁买入10万股,成交均价17.88元/股,耗资178.8万元。两高管合计动用资金达213.19万元。御银股份2009年报显示,吴宁当年从公司领取的报酬总额为40.84万元,王志杰为30.46万元。两人此次增持股份动用资金分别相当于个人年收入4.38倍、1.13倍。

  公开信息显示,吴宁为御银股份原始股股东,截至2010年中报尚持有12.5万股。有意思的是,2009年底吴宁曾以15.42元的价格卖出约4.17万股。由于两次买卖期间御银股份未进行分配,吴宁相当于“低卖高买”4.17万股,损失超过10万元。而令人惊叹的是,4.17万股是当时吴宁所持股份(16.67万股)的25%,正好踩到达到了公司高管每年减持股份的上限。

  买股价高于行权价

  与“低卖高买”相比,更蹊跷的是:在御银股份上月披露的股权激励草案里,吴宁与王志杰均为股权激励对象。目前两人从二级市场购买股票的价格要高出行权价格(15.40元)2元以上。

  去年12月2日,御银股份通过《股票期权激励计划(草案)》(下称“《草案》”),拟授予股票期权激励对象270万份股票期权,占当前公司总股本1.02%。其中首次授予250万份,预留20万份。根据《草案》,吴宁、王志杰以及副总经理、董秘郑蕾三名高管分别获授股票期权20万份、15万份和15万份。首次授予的股票期权的行权价格为15.40元。

  值得一提的是,《草案》设定的行权条件较为“苛刻”。股权激励第一个行权期的业绩考核指标是:2011年度加权平均净资产收益率不低于12%,且以2010年经审计的净利润为基数,公司2011年度经审计净利润增长率不低于80%。随后四年,净资产收益率要求达到15%至16%,净利润增长率要求以2010年为基数分别达到160%、240%、320%、400%。

  而事实上,御银股份自2007年上市以来,没有一个会计年度实现净利润同比增长超过80%。2007、2008、2009三年,御银股份的净利润增长率分别为71.82%、1.07%、50.35%。

  董事长两天套现800万

  由于《草案》设定的业绩增长目标是从未实现过的高度,御银股份公布股权激励计划复牌后获得了市场的追捧。半月时间里,御银股份从15.4元起步,最高涨至20.5元,涨幅超过三成。而就在最高价诞生(2010年12月15日)两个交易日,御银股份遭到了控股股东、董事长杨文江的抛售。

  深交所公开信息显示,杨文江于去年12月15日、16日分别卖出35.64万股、4万股,成交均价20.09元、19.29元,合计套现金额近800万元。巧合的是,杨文江所持股份刚刚于2010年11月解禁。

  吴宁为何“低卖高买”?两高管为何不等到更低的股价激励股份行权?董事长与总经理、财务总监两公司要员持股态度为何截然不同?

  “高管增持是有多种可能性,不光仅仅是看好公司发展。像御银股份搞期权激励、高管增持系列动作可能是为了维护二级市场股价。后面要看大股东是否继续减持。”一资深市场人士接受《大众证券报》采访时说。

  昨日记者拨打御银股份电话,一直无人接听。

  记者 张世斌