埃及动荡刺激金价上扬 近期波动大轻仓过节

　　1月日28日，黄金价格大幅上扬，开盘1312美元，收盘1334美元。1月31日开盘，黄金价格最高已经达到1346.60美元。

　　这2天，黄金价格大起大落，似乎已经超出了避险保值功能的囿限。1月27日黄金价格大跌，原因在于全球投资者乐观情绪上扬，避险买盘回撤– SPDR大幅减仓，黄金不堪自身重力轰然崩溃。1月28日黄金价格强势反弹，当日基本收复前日失地，而美国股市却同日大跌。1月31日开盘，黄金上涨势头延续。

　　地区政治局势对1月28日至今的黄金走势产生了巨大影响。突尼斯政治局势动荡后，反政府势力领导了成千上万人走上埃及的大街，抢掠、枪袭，150人以上丧命，示威者要求穆巴拉克下台。穆巴拉克执政30年，遭遇了最大危机。埃及债券利率急升。投资者恐惧指数– VIX在1月28日一度达到24,而1月27日时VIX仅仅为16(如下图)。

来源：CBOE

　　Flight-to-quality，是指投资者在危机动荡不确定环境下购买“有质量”的资产的市场行为。埃及危机爆发，投资者转向购买黄金，还有石油。1月28日石油价格上涨了4个美元，从85至89美元/桶。

　　埃及动荡刺激金价上扬，还说明黄金牛市没有结束。世界政治经济时局有风吹草动，黄金即立刻勃发。当然，埃及危机不会改变世界经济整体复苏的大局势，2011年对黄金投资者是复杂的一年，市场情绪对黄金价格走势的影响放大，金价大起大落考验投资者心态。笔者1月29日参加公司年会，提前离场，后被告知获得“欧洲游”大奖，但因不在场而被取消，得而复失的心情譬如炒黄金被逆转了盈利。笔者的教训是做事要坚持到底。投资黄金也一样，不要被侥幸或不可抗力影响了良好的心态。饭要一口一口吃，投资要一笔一笔做。先努力做到不亏损，然后积累盈利。近日黄金走势波动大，市场情绪左右摇摆，建议多看少做，轻仓过年。

　　华地贵金属：郑鹏