强势欧元是债务危机遮羞布 勿过于相信欧洲政客

　　摘要：目前情况而言，新一轮欧元区峰会最晚可能于下一次欧盟峰会的前夜举行。而根据计划，新一轮欧盟峰会的举行时间为3月24日。

　　汇通网2月10日讯——德国、法国这两大欧元区主要经济体关于加强税收、工资及养老金等政策合作的提议遭到了其他成员国的的反对，这也使得德法两国领导欧元区走出主权债务危机的努力受阻。在上周五举行的一次欧盟峰会上，德国及法国被迫削减了此前所提出的“竞争力协议”(pact for competitiveness)的规模，以确保债务危机紧急救助方案的顺利实施。但是事实上，外界对于这些紧急救助方案本身也存在争议。

　　据悉，欧盟各国领导人正在考虑在今年3月份再次举行一轮峰会的必要性，从而消除各国在经济管理问题上的分歧并就扩大4400亿欧元救助基金的使用规模达成一致。欧盟主席范龙佩称，“我们并没有对此进行深入的讨论，显而易见的是，我们没有对法国及德国所提出的具体建议进行深入的讨论。”

　　尽管德国及法国不断呼吁下个月举行新一轮的欧元区峰会，但是各方在这一问题上并没有达成一致。就目前情况而言，新一轮欧元区峰会最晚可能于下一次欧盟峰会的前夜举行。而根据计划，新一轮欧盟峰会的举行时间为3月24日。

　　另据消息称，德国央行(Bundesbank)行长韦伯(Axel Weber)将不会竞选下一届欧洲央行(ECB)行长一职，分析人士指出，如果韦伯果真退出竞选，那么欧元将承受压力。

　　现任欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)的任期将于今年10月结束，市场开始普遍猜测谁将接替特里谢一职，由于韦伯拥有强硬的抗通胀态度，他一直被到认为是最为热门的候选人。

　　而升息预期是近期提振欧元走高的重要原因，这一消息一度令欧元/美元走低，但是此后德国央行拒绝就韦伯的职业生涯走向发表声明，同时市场对此报导提出怀疑，有的投资者更是认为即使如此也不能降低欧洲央行升息的可能性，欧元/美元再度展开反弹攻势。

　　荷兰合作银行(Rabobank)驻伦敦外汇分析师Jane Foley表示：“市场最初将此消息视作是官方的，但是此后意识到市场对于欧元的抛售是源于猜测。预计在消息获得正式确认之前，市场情绪将较为迷惑。”

　　不要过于相信欧洲政客

　　欧元投资者似乎对欧洲的政治家有极大的信心，这种信任可能令人感动，但却暗含着风险。

　　试想，如果欧盟(European Union)不能很快找到长效方案以化解外围成员国的债务问题，那么主权违约的风险将卷土重来，欧元区提早加息的可能性将缩小。其结果必然是欧元支撑力量的迅速瓦解。

　　由于欧盟各国在处理主权债务危机的问题上无法达成一致，欧洲债券市场结束了连续三天的上涨。投资者目前所关心的问题是，欧盟何时能够推出具体的反危机措施。

　　目前已有大量迹象表明，并非所有的外围国家都走出了困境。

　　当葡萄牙周一扣响债券融资市场的大门时，发现自己需要支付比一年前高出一倍的信用差价。葡萄牙10年期基准国债收益率处在7%一线，当初希腊和爱尔兰被迫寻求金融援助也是在这个水平。

　　同时，针对爱尔兰的救助计划是否奏效现在仍无法保证。巨大的经济压力迫使爱尔兰本月底举行大选，该国政府现在更有可能采取行动，争取政治上更为可行的救助条件。

　　欧盟的政治家还展开了一场引人注目的、以减少损失为目标的行动。他们透露，将就欧元区债务危机制定永久性的解决方案，但事实上，他们距离达成协议没有丝毫进展。

　　德国作为任何新救助计划的买单国，要求实施更为严厉的财政控制，但这一提议立即遭到伙伴国的普遍反对。

　　人们原本期待，上周五的欧盟峰会起码能达成一个框架协议，但结果却以分歧告终。欧盟领导人被迫发布了一份毫无分量的公报，却难以掩盖他们的失败。

　　目前市场已经开始期待3月份的下一次峰会，但鉴于各方分歧如此之大，估计无法取得任何实质性的进展。

　　这不仅对欧元区外国国家的融资前景不利，也将对货币政策产生重要影响。

　　欧洲央行(European Central Bank)行长特里谢(Jean-Claude Trichet)上周发表了偏紧缩的言论，但后来试图淡化其讲话的影响。不过，仍有一些欧洲央行官员对大宗商品价格上涨发出了警告，同时提醒有必要在今年晚些时候收紧货币政策。

　　但是，市场仍无法确信欧盟能够想出办法来消除主权债务违约风险，甚至无法确信这个方案肯定在制定当中，因此欧元区外围国家的筹资成本仍将居高不下，欧洲央行加息的可能性仍然微乎其微。

　　欧洲央行官员虽然有这样或那样的紧缩言论，却不太可能真的投票赞成收紧银根，因为这样做会迫使更多外围成员国寻求救助。

　　一旦欧元投资者开始意识到这一点，欧元的抗跌性就将迅速消失，并面临极大的向下调整风险。