春季行情才露“尖尖角”

　　■实习记者 吴姗

　　在央行加息的影响下，春节后首个交易日股指收阴未能实现市场期盼的“开门红”。而第二个交易日市场好像上演了一次变脸，一举收复失地，突破2800点重要关口，全线飘红，市场人气已大大激活，资金进场踊跃。11日大盘指数更是站稳2800点，沪指报收2827.33点，上涨9.17点，涨幅0.33%，成交1288亿元。

　　加息抑物价保经济 对股市影响有限

　　2010年政府为确保经济发展实行了宽松的货币政策，温家宝总理在十一届全国人大三次会议上指出，2010年继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，根据新形势新情况不断提高政策的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度、节奏和重点。我国经济在2010年取得了举世瞩目的回升，当然，随着经济的快速转暖，防过热与控制通胀成为政府必须考虑的问题。加上国际货币过度宽松，国际大宗商品价格上涨，输入型通胀又加重了国内的通胀压力。

　　为了治理通胀抑制物价快速上涨，政府采取了提高存款准备金率、加息、发行央票等一系列收紧流动性措施，2010年1月12日、2月21日、5月2日三次提高法定存款准备金率。2010年10月20日、2010年12月26日、2011年2月9日上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。

　　分析人士指出，当前市场已经较为充分的反应了货币紧缩对市场流动性的压制，而企业业绩将由于管理层对实体经济发展的关注而不必有太大担忧。1月CPI可能创新高的一致预期下本次加息是预料之中的，即市场受加息的冲击有限。

　　经济快速发展 大盘走好基础牢固

　　根据2011年1月10日海关总署发布的数字显示，2010年我国外贸进出口总值29727.6亿美元，同比增长34.7%，进口增长38.7%，出口增长31.3％。国家统计局数据，全国城镇居民家庭人均总收入21033元，比上年增长11.5%；剔除价格因素，实际增长8.0%，农村居民人均纯收入5919元，增长14.9%。剔除价格因素影响，实际增长10.9%。出口的增长、居民收入的增加改变了金融危机中过度依靠政府投资拉动经济的被动局面，使出口、消费两架马车得到了恢复。

　　股市是国民经济的晴雨表，国民经济的发展必然在股市中有所反映，从先前披露的上市公司年报中，有 507家利润大幅增长，234家业绩预增，大盘蓝筹股处于相对低位、估值较为合理，市场动态市盈率20倍左右接近历史低位。股指在多次提高存款准备金率和加息的影响下，表现出一定抗压能力。因此市场在快速消化了加息的不利影响后，增强了信心，在农业、电子信息等利好的刺激下激发了做多热情。

　　盘口显示，近两个交易日个股上涨持续性远强于前期，部分个股甚至出现了连续涨停的现象，这种市场特征暗示我们，大盘将继续走强。预计在下周初就会正式向压力区域的上沿2850点发起攻击。即使大盘在向上攻击时遇到做空资金的抛压，短线也不会出现级别较大的调整。华讯财经也表示从目前A股估值来看，大盘蓝筹股市盈率在15倍左右，投资价值极为明显，这也将增加对场外资金的吸引力。再加上外围股市迭创新高，人民币升值速度加快，大盘已经具备了反转的全面条件。

　　资金进场踊跃 震荡上行概率大

　　资金进场也是推升股指上扬的重要因素，上周沪深两市合计净流入资金45.1亿元，其中机构资金净流入38.8亿元，散户资金净流入6.3亿元。有消息人士称，后期资金进入股市的动力正在逐步增强，仅2月11日沪市资金净流入5.74亿元；深市资金净流入22.31亿元。

　　根据中登公司的统计显示，最近三周A股新增开户数和基金开户数持续攀升，其中最近一个完整交易周A股新增开户数为207749万户，基金开户数为61062户，A股新增账户数和基金开户数的持续增加显示投资者开户热情和投资信心得到逐步增强。另据统计显示，进入2011年以来截至2月10日，共有18只基金成立，总募集规模达到320亿元；另有5只基金已结束募集等待成立，1只基金正在募集中。可以预期，新增开户数的持续攀升和新基金的密集成立为反弹行情持续提供了增量资金支持。

　　我国虽然存在通货膨胀的压力，但这些压力都是处在可控状态，政府一些列的调控措施已收到了效果，这些措施与欧洲国家相比是相当温和的，对经济运行负面影响是相对弱化的。国民经济平稳较快发展仍然是主旋律。分析人士指出，11年A股在国际国内经济发展向好的大背景下，震荡上行将是大概率事件。