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作者:杨 磊
针对刚刚公布的1月份物价数据,大成基金认为,1月全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨4.9%,低于市场预期但并不表明紧缩政策告一段落。大成基金预期,下半年CPI将回归上升轨道。原因是目前春旱对粮食的影响有待观察,有可能形成新的食品价格冲击;以及世界经济好于预期可能带动中国经济也好于预期,进而导致非食品价格涨幅超预期。
大成基金表示,CPI权重调整是对居民消费支出结构发生趋势性变化的回应,而且也更好地体现了居民消费价格水平的变化趋势。CPI是滞后指标,而政府调控则要具前瞻性,由于预期下半年CPI将走高,紧缩性的政策还将维持不变。未来几个月内加息、上调存款准备金率和人民币升值的步伐还将继续,但可能节奏会较预期慢一些。 (杨磊)