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上海汽车:亮丽的销售数据给力信心

发布时间:2011年02月16日 08:40 | 进入复兴论坛 | 来源:中国证券报-中证网

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东北证券刘立喜

  投资要点:

  1月份,上海大众销售汽车113000辆,同比增长65.72%,我们分析有两个原因导致高增长:一是2010年的低基数,公司2010年1月销量仅为68186辆;二是2010年12月部分销量后移至2011年1月。1月份,上海大众产量为102658辆,同比增长20.93%,这一数据比较能够反映上海大众1月份的经营情况。

  1月份,上海通用销售汽车132783辆,同比增长47.21%,我们认为,高增长的主要原因是:2010年12月部分销量后移至2011年1月,假设2010年12月销量与11月持平的情况下,则1月份的销量同比增长应为28.43%,我们认为该数据比较能够反映上海通用1月份的经营情况,1月份产量同比增长仅为17.09%可以佐证。

  1月份,上海汽车自主品牌销量20127辆,同比增长34.12%,产量为20127辆,同比增长68.42%,符合预期。

  1月份,上汽通用五菱销售汽车133250辆,同比增长10.74%,产量同比下降0.32%。尽管汽车下乡政策取消使微客购买成本提高3000元以上,但并未对微客子行业造成很大影响,这是超乎我们预期的。

  1月份,公司旗下企业累计销售汽车415714辆,同比增长35.25%。作为乘用车行业绝对龙头,这样的数据对树立行业信心,具有巨大帮助。

  公司与华域汽车(600741)同时发布停牌公告,称控股股东正筹划与本公司相关的重大事项,拟于五个交易日后公告相关进展情况。根据我们多方了解,控股股东拟将旗下未上市资产分别注入两家上市公司,这些资产包括上海汽车工业销售总公司、原南汽集团并购时留在上市公司外的零部件资产东华公司等。