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棉价飙升 棉企为何偷着乐

发布时间:2011年02月18日 03:28 | 进入复兴论坛 | 来源:中国证券报-中证网

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  上海中期 见惊雷

  棉花属于经济作物,因此其价格上涨将直接影响到下游纺织企业的经营效益。而在本轮棉花牛市过程中,最大的受益者也恰恰是纺织企业。这是为什么呢?

  从理论上来看,原材料上涨,必然给下游企业带来成本的提高,导致利润减少,经营业绩下滑。然而在2010年,纺织企业普遍增收至少30%,业内普遍认为是十年来未有的大好局面。其中的原因主要有两个:一是纺织企业自有的棉花库存分享了棉花价格上涨的溢价收入;二是棉花价格带动了棉纱价格上涨,且棉纱涨幅远远超过了棉花涨幅。以32S全棉精梳纱为例,其与棉花的差价从去年年初的8421元,扩大到了年末的13000元,最高甚至达到过17000元。也就是说,在其他成本不变的情况,纺织厂年末每纺织一吨棉纱比年初纺织一吨棉纱,要多盈利5000元。