招金期货：旱情缓解 保证金上调 强麦急转直下

　　文华财经(编辑 那娜）--情回顾：受国内小麦产区出现严重旱情和国际麦价高企刺激，2月上旬以来，国内期现货麦价强劲上涨，其中郑州强麦一度涨停，并创下了2003年3月上市以来日内涨幅7%的最高纪录。近期，随着旱情逐步缓解，资金炒作干旱天气的热情有所减弱，强麦期价自高位3110元/吨开始下跌，累计跌幅已达100元/吨以上。今日强麦跳空低开，震荡盘整，交投清淡，主力合约收跌1.91%于2872。

　　国际消息：据华盛顿2月22日消息，美国农业部周二公布的数据显示，截至2月17日当周，美国小麦出口检验量为3100.9万蒲式耳，前一周修正后为2486.8万蒲式耳，初值为2419.6万蒲式耳。2010年2月18日当周美国小麦出口检验量为2027.1万蒲式耳。

　　国内旱情：据农业部公布的信息，在人工抗旱和自然降水的共同作用下，河南、山东等8个夏粮主产省冬小麦受旱和重旱面积分别比旱情最重的2月9日减少1610万亩和730万亩。目前来看，较为严重的干旱势头已被遏制并有所缓解。而2月19日农历二十四节气之一的“雨水”节气的到来，标志着天气回暖，降水量将逐渐增多。随着后期气温的回升，农民浇水力度将再度加大，加上天气降水，这将使小麦产区旱情进一步缓和。

　　国内库存：从上周开始，国储各类粮食品种竞价销售工作恢复正常，由于我国粮食连续7年丰收，国家可以保证足够的粮食供应，并且当前小麦“定向销售”的范围仍存在加大的趋势，这将进一步削弱加工企业的采购需求，小麦及面粉价格短期内难以大幅上涨。

　　国内现货：近期，由于干旱天气的影响，部分地区小麦现货价格有所上涨。后期，随着市场购销活动逐步展开，农民逐步售粮以及收购主体的正常轮库，市场供应仍将充足。另外，随着面粉需求的逐日趋淡，小麦现货价格将趋稳或小幅回落。

　　国际消息：最低收购价小麦竞价销售交易会于2011年2月23日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场(北京、山东、甘肃)成功举行。本次计划交易国家临时存储小麦70.32万吨，实际成交22.97万吨，总成交率32.67%。

　　宏观调控：当前国家将抗旱工作摆在重要位置。与此同时，国家仍在进一步加强粮食生产及调控粮食价格。2月9日，国务院常务会议提出扶持粮食生产的“国十条”；2月17日，国家发改委发布通知称，将于近期部署开展全国涉农价格和收费专项检查，加大对农产品流通环节收费的监管力度，畅通农产品流通渠道，降低流通成本，严厉查处恶意炒作农产品价格行为。另外，近期中国央行10天内两次调整货币政策，控制通胀的目的明确，这也说明宏观政策仍将以稳定粮食及食品市场价格为主要目标，亦将抑制小麦涨价的预期。

　　操作建议：随着国内旱情的进一步缓解，以及小麦现货贸易的展开，加上当前期现货价差偏大，都将抑制强麦期价的进一步上涨，同时也给套保商提供了卖出保值的良机，强麦期价面临较大的回调压力。策略上建议长多单轻仓持有，低位买进，注意止损，短线顺势而为，关注国内旱情。

　　（李敏）