融通、华富、泰达宏利 3基金公司上周主动减仓

　　■ 德圣基金研究中心

　　2月24日仓位测算数据显示，以股票为主要投资方向的主动型基金仓位显著降低。可比主动股票基金加权平均仓位为85.22%，相比前周下降2.04%；偏股混合型基金加权平均仓位为80.49%，相比前周下降2.57%；配置混合型基金加权平均仓位71.8%，相比前周下降2.3%。测算期间沪深300指数下跌1.69%，存在一定被动减仓效应；扣除被动仓位变化后，各类型偏股方向基金主动减仓仍然十分显著。

　　非股票投资方向的其他类型基金仓位变化相对较小。其中，保本基金加权平均仓位28.39%，相比前周下降1.15%；偏债混合型基金加权平均仓位26.16%，相比前周增加0.99%；债券型基金加权平均股票仓位12.08%，较前周下降0.54%。

　　从不同规模划分来看，本周各种规模的基金主动减仓均较明显，而大规模和中规模基金下降幅度更大。三类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓位83.86%，相比前周减少2.36%。中型基金加权平均仓位82.41%，相比前周下降2.44%。小型基金加权平均仓位80.53%，相比前周下降1.87%。

　　上周基金大多主动减仓，但也有很少部分大幅主动增仓。扣除被动仓位变化后，206只基金主动减仓幅度超过2%，占全部测算基金的38.28%；其中64只基金大幅减仓超过5%。另一方面，少部分基金主动增持，93只基金主动增持超2%，占测算基金的17.28%，其中25只基金主动增仓幅度超过5%。

　　上周基金仓位水平分布显示，重仓基金（仓位>85%）数量显著下降，占比41.64%，相比前周大减7.43%；仓位较重的基金（仓位75%~85%）占比23.05%，相比前周增加2.6%；仓位中等的基金（仓位60%~75%）占比为15.99%，增加4.65%；仓位较轻或轻仓基金占比19.33%，占比基本不变。

　　上周股指震荡加剧，节后持续反弹势头受挫。而基金在节后仓位呈现出显著的波段操作特点，仓位先增后减，基本与股指反弹-震荡的节奏相合。而借助股指震荡，结构调整迹象也愈加显著，减持高估值板块，增持低估值板块，持仓结构整体上正向均衡方向回归。与此同时对于中期市场判断的分歧也在加大，重仓基金和中等仓位基金之间的差距拉大。从本周操作来看，除少部分轻仓基金选择增持，大部分基金主动减仓方向明确。融通、华富、泰达旗下基金与主流相异，旗下基金有所增持。而在减仓基金方面，多数主流公司旗下基金主动减仓，信诚旗下基金减仓最为坚决，旗下三只偏股方向基金减仓幅度超过15%。