工商联：活用外储输血企业走出去

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　　国家统计局近日公布的2010年国民经济和社会发展统计公报显示，初步核算，全年国内生产总值（GDP）397983亿元，年末国家外汇储备28473亿美元。

　　按照年末人民币汇率为1美元兑6.6227元人民币计算，2010年外汇储备已经达到18.86万亿元人民币左右。

　　如何用好占到经济总量近一半的外汇储备，使其在中国日益兴盛的对外投资中发挥更大的作用？这是牵动中国经济界的一个热门话题。

　　《第一财经日报》记者获悉，全国工商联拟向今天开幕的全国政协十一届四次会议递交《关于用好外汇储备推动中国企业“走出去”的建议》团体提案。

　　建议外储放贷“走出去”企业

　　根据英国经济学家邓宁的直接投资发展周期理论，人均GDP超过3000美元，就会进入净对外投资由负转正的阶段。

　　提案指出，2010年中国人均GDP已达到4500美元左右，正处于对外投资加快发展的阶段。商务部的统计显示，2010年中国对外直接投资额达到590亿美元（非金融类），2002~2010年，对外直接投资年均增速达52%。

　　事实上，国务院总理温家宝2009年在第十一次驻外使节会议上就曾指示，要加快实施“走出去”战略，把外汇储备运用与企业“走出去”结合起来。

　　“企业对外投资需要动用外汇，而我国金融机构普遍存在外汇存贷款比例严重失调的情况，外汇头寸严重不足，企业对外投资一般只能从银行贷到人民币，再用人民币去购汇，企业对外投资面临汇率风险。”全国工商联研究室副主任李飞说。

　　为此，工商联在其提案中建议，国家可以拿出部分外汇储备存在商业银行或政策性银行，并由这些银行直接用外汇向有意对外投资的企业放贷。

　　如何确保国有的外汇储备在这个过程中不会出现呆坏账？工商联的建议是，由国家外汇管理局与银行签订专项外汇存款协议，银行做出回报率不低于美国联邦政府同期国债票面利率的承诺，在此基础上，由银行直接对企业投资进行评估，并贷外汇给企业用于对外投资。

　　工商联称，如此一来，银行和企业都避开了汇率变化的风险，央行的外汇储备也能得到收益保证，同时也支持了企业的对外投资，实现“三赢”。

　　对于这一系列建议，业内怎么看？

　　中国产业海外发展和规划协会副秘书长和振伟告诉本报记者，近年来中国政府积极支持企业“走出去”，目前已经允许人民币对外直投，企业无需再到外汇管理局去申请对外投资的外汇额度，虽然在实际运作中可能还需要在当地金融系统换成外汇，但总体而言，从银行贷取外汇对于企业来说并非最迫切的事情。

　　外汇储备非主权基金

　　工商联提出的另一建议则是用外汇储备设立海外产业投资基金。

　　“建议拿出一定数额的外汇储备设立海外产业投资基金，通过政府指导、市场化运作方式，专门支持中国企业海外投资合作业务。”工商联在提案中说。

　　为了避免这种方式设立的基金存在“主权财富基金”的敏感色彩，工商联认为，可借鉴中非发展基金、中国东盟投资基金等股权基金模式，以商业银行或大型企业发起，并引入国内外战略投资者，并适度向有条件对外投资的中小企业倾斜，支持中国企业海外并购。

　　然而，中国社科院经济所宏观经济室主任张晓晶认为，这可能是一个“看上去很美”的设想。

　　“外汇储备的属性就是国家持有，不管引入什么投资者，都无法改变其‘国有控股’的本质，到海外去投资，依然具有敏感性。”张晓晶认为，中国需要在外汇制度上创新，“藏外汇于民”，才能从根本上改变这一局面。