2月新股申购收益率回升

　　⊙记者 方俊 ○编辑 朱绍勇

　　A 股市场自去年11 月11 日开始调整，但直到今年1 月18 日，新股出现首日集体破发后申购市场热情才明显下降，而2月份新股申购收益率有所回升。

　　统计显示，2 月份A 股市场共发行新股26 只，融资规模为259 亿元。其中，创业板8 只，融资规模为78 亿元；中小板15 只，融资规模为127 亿元；主板3 只，融资规模为55 亿元。总体来看由于春节长假的影响，2 月份新股发行数量和融资规模较1 月份分别下降25%和40%。

　　申银万国认为，经历了1 月份新股的集中破发，随着市场的反弹，2 月份上市的新股整体表现较好。2 月份上市新股首日平均涨幅为19.44%，比1 月份提高了12.7 个百分点。凭借首日涨幅的回升，5 亿元资金采取平均策略参与2 月份新股申购累积收益率为3.17%，比1 月份提高2.28 个百分点。

　　从个股来看，内蒙君正、南方轴承、千红制药、惠博普、宝鼎重工排在前5位，贡献了81.87%的申购收益。从网下询价对象获利情况来看，债券型基金排名第一，获利颇丰。

　　申银万国指出，中小板和创业板采取网下摇号制度后，随着网下询价对象对主板新股的重视，主板新股的定价水平较高，导致主板新股首日涨幅下滑明显。虽然2月份的主板新股的网下申购收益高于1 月份，但3 只主板新股的首日涨幅不到10%，均低于同期创业板和中小板首日涨幅的均值。除非之后3 个月内市场大幅上涨，否则2 月份上市的主板新股在解禁前很可能出现破发。

　　根据对市场的判断，申银万国认为3 月份市场大幅下跌的空间有限，新股破发风险较小。但由于上涨空间也有限，所以新股首日涨幅整体提升的可能性较低。因此，建议网下询价对象可以积极参与3 月份新股网下配售，但报价不宜过高，以免中签定价较高的新股。