澳商二季度报价升33% 或刺激现货煤价上涨

　　板块估值可望提升，动力煤企业面临补涨

　　2011-03-08 来源：证券时报网 作者：郝征

　　煤炭基本面保持稳定

　　上周国内市场交易平稳，煤炭价格基本维持稳定。山西灵石地区2号肥煤维持1520元/吨的价格，山西柳林地区4号焦煤维持1700元/吨价格。动力煤方面，河北秦皇岛港口山西优混价格（5500大卡）770元-780元/吨，较上周环比平稳。无烟煤方面，经过前周的快速上冲后无烟煤中块保持在1450左右的平均水平，环比基本稳定。

　　澳洲二季度炼焦煤

　　高至325美元/吨

　　亚太地区报盘开始，现货价格维持稳定。HCC Peak Downs Region数据显示，截至3月3日，澳洲FOB价格324美元/吨，中国到岸价341美元/吨，印度到岸价格344美元/吨，环比维持不变。

　　亚太动力煤价格高位平稳。全球最大的煤炭交易平台服务商globalcoal数据显示，3月4日澳大利亚纽卡斯尔港价格为129.48美元/吨，较2月25日环比小幅下降2美元/吨。目前正值亚太煤价谈判前期，预计现货市场将继续保持平稳。

　　日韩买家开始接触澳洲矿商，炼焦煤二季度报价至300美元或325美元/吨。日韩主要钢铁供应商开始与澳洲接触，进行初期报盘。澳洲矿商BHP等联盟提出二季度优质炼焦煤价格达到300美元，这一价格环比一季度上涨33%，而较2010年一季度200美元/吨的离岸价格（离岸价格FOB）涨幅50%。世界第二大主要出口商Teck Coal，近日提出二季度报价为320美元-325美元/吨FOB价格。

　　淡季港口库存上升明显

　　数据显示，3月2日，北方五港（秦皇岛港、老京唐港、国投京唐港、国投曹妃甸港、天津港）存煤总量达到1675万吨，呈上升态势。其中，秦皇岛港存煤达到850万吨，老京唐港存煤178万吨，国投京唐港202万吨，国投曹妃甸港253万吨，天津港192万吨。几大港口煤炭压港现象均很严重，直接造成卸车困难，堆存能力下降，影响了铁路车流畅通，北煤南运大通道几乎堵塞。3月3日，秦皇岛港昼夜完成煤炭吞吐量69万吨，唐山两港（国投京唐、国投曹妃甸港）合计发运煤炭24.5万吨。

　　目前，沿海电厂日耗煤数量基本恢复到了正常水平。其中浙能电厂日耗达到11.7万吨，与冬季用煤高峰时相差无几；华能沿海电厂日耗达到19.88万吨，创2月份以来日耗新高；其余几大电厂日耗煤数量保持稳定，处于中位。值得注意的是，上海电厂因日耗增加、进煤不高，存煤下降较快，目前存煤数量已经降低到34万吨，存煤可用天数仅6.9天，已降到警戒线以下。

　　我们认为，亚太价格的走强将刺激现货煤价上涨，板块估值可进一步提升，同时受益于出口及相关动力煤企业面临补涨机会。推荐标的：煤气化、中国神华、大有能源、兖州煤业、露天煤业、冀中能源、潞安环能、西山煤电、国阳新能、昊华能源、兰花科创。