央视网|中国网络电视台|网站地图
客服设为首页
登录

中国网络电视台 > 经济台 > 财经资讯 >

辉煌科技:防灾系统有望爆发增长 持续发展可期

发布时间:2011年03月14日 08:32 | 进入复兴论坛 | 来源:中国证券报-中证网

评分
意见反馈 意见反馈 顶 踩 收藏 收藏

国泰君安 魏兴耘

  公司10年实现营业收入2.50亿元,增长50%;营业利润8073万元,增长75%;净利润8572万元,增长58%,对应EPS0.82元;扣除非常性损益后的净利润8265万元,增长84%。

  分业务来看,新产品防灾安全监控系统业务占到收入的14%;无线调车机车信号和监测系统业务收入激增98%,占比升至12%;铁路信号集中监测系统增长27%,占比为67%,其中06版占到62%,已基本实现对00版的替代。

  公司整体毛利率略增1个点至51%。销售与管理费用均增长36%,合计占营收比重下降2个点至18%。政府补助由1099万下降至467万,使净利润增速低于营业利润,是非经常性损益的主要部分。由于应收账款比年初增长67%达1.58亿元,公司计提了坏账损失537万元,激增413%,对净利润也有一定影响。

  公司三项主要业务在10年共获得订单3.32亿元,同比增长99%,其中微机监测系统、无线调车系统业务订单分别增长51%与313%,均快于收入增速。

  铁路十二五规模有可能于近期出台。我们仍看好铁路信息化及长期发展。

  我们预期防灾系统将是公司11年主推产品,铁路信号监测系统更新将为公司传统业务带来稳健增长。视频监控及与城市地铁相关产品有望获得市场初步认可。

  预计2011-2013年销售收入分别为3.81亿元、5.70亿元、8.36亿元;净利润分别为1.33亿元、2.05亿元、3.07亿元;对应EPS分别为1.28元、1.96元、2.93元。