股市风浪迭起 不改中期上行趋势

　　日本遭遇9级大地震并引发海啸，全球金融市场瞬即作出反应。日经指数在3月11日地震后下跌1.72%。全球主要股指除北美市场外也出现下跌，东南亚市场尤为显著。原油价格也应声而跌。国际金价则从前一日的下跌中获消息刺激而反弹。经过一个周末的消化，金融市场的后续走势又将因日本强震而发生怎样的变化呢？

　　股市：A股短期会有影响主要来自心理层面，中期上行不改

　　上周五受地震消息影响急挫的全球股市短期内的走势如何，尤其对A股而言上升势头会否被破坏？

　　东亚银行财富管理部总经理陈柏轩对羊城晚报记者表示，地震消息甫出，投资者避险是本能反应，导致主要股市下跌。“后市来看，心理影响还会比较大，但这次灾难并非全球性，美国股市先抑后升就说明了这一点”，陈柏轩认为，虽然不排除全球股市随日经股指短期波动，但随着时间的延续，地震因素对股市的影响将淡化。

　　A股方面，英大证券研究所所长李大霄认为，从上周五地震后A股的快速下跌走势看，其对A股的冲击本周可能还会延续，但是投资者也不应过度恐慌，随着时间的推移，事态会慢慢明确，地震的损失到底多少也将能评估出来。虽然短期地震会有影响，但是中期来看李大霄认为，“地震只是增加了市场向上的时间和难度，但是中期市场往上走的方向不会改变”。

　　中信证券首席经济学家诸建芳也称，“地震对市场的实际影响不好说，因为事态还在发展当中，但对市场心理层面肯定会有冲击”。

　　汇市：重建需大量卖出非日元资产 日元可能再度走强

　　受地震影响，日元的反应无疑最为敏锐，地震刚一发生时，大量的抛盘涌现，日元兑美元急挫，之后由于市场预计日本保险商将抛售海外资产，并大规模购入日元以进行保险赔付，美元兑日元上周五长阴报收。非美货币亦先涨后跌，欧元兑美元在1.4上方短暂交易后跌至1.38附近；澳币兑美元在1.0到1.02的窄幅区间内进行波动，方向性选择并不明显。

　　东亚银行陈柏轩认为，日元之前相对美元一直较为强势，由于灾后可能需要卖出大量的非日元资产流回国内支持重建，日元再一次走强的机会比较大。但是，陈柏轩认为，日元升破80关口的可能性很小，因为这一心理关口高度敏感，日本货币当局应该会提前干预防止日元过度升值。“后市美元兑日元最大的可能是在83到80之间波动，在80上方附近会有支撑”，陈柏轩表示。

　　但也有分析师认为，此次强震对汇市和经济增长产生的影响可能与1995年的神户地震有所不同。当时，日元升至历史高位，但当时日美贸易战如火如荼。目前，日美之间不存在经济冲突，因此会否令日元大幅升值值得怀疑。

　　黄金：避险需求抬头 金价上涨

　　日本地震让此前一度处于调整的国际金价在11日出现反弹。11日纽约商品交易所交投最活跃的4月合约收于每盎司1421.8美元，比前一交易日上涨9.3美元，涨幅为0.66%。

　　陈柏轩表示，黄金上涨主要来自避险需求，因为投资者感觉世界“动荡”，心态上便追求安全，但日本地震仅仅是其中之一。“股市在调整，上周西班牙遭穆迪调低国债评级，中东北非乱局依旧甚至可能扩大，这些是更重要的原因，日本因素不是最重要的”，陈柏轩称。分析师人士指出，只要利比亚国内冲突持续，随着政治动荡蔓延至中东北非地区的其他国家，黄金还有进一步上行的空间。

　　法国巴黎银行此前发布的一份研究报告称，鉴于投资者对中东北非地区政治局势、主权债务危机和法定货币的担忧不散，此外，黄金存在对冲通胀的特质，这都将为金价提供支撑。　　羊城晚报记者 吴海飞