白糖高开高走 放量增仓上行

　　本周二印度政府同意出口50万吨自产糖对ICE糖市形成了巨大的压力，但随后空头回补，收盘时近期合约糖价仅小幅下跌。当日1105期约糖价下跌32个点(-1.2%)，收于27.16美分/磅。

　　今日郑糖1109合约高开高走。高开于7011，最高7117，最低6996，收于6997，较上个交易日上涨145个点(+2.08%)。白糖指数持仓量日增仓36728手，成交量为68万多手。

　　现货市场上，广西报价震荡上扬，南宁中间商报价7200元/吨，报价上调20元/吨，销量清淡。周三北方销区价格稳中有升，天津现货报价7400元/吨，库存一般。华东销区糖价大幅上涨，宁波报价：7450元/吨，上涨50元/吨，成交清淡，库存一般。

　　近阶段，国内基本面没什么变化。本榨季压榨阶段已经进入收官，尽管近期广西出现雨雪天气，但对榨季产量影响已经不大，此前引发白糖上涨的减产预期已经基本兑现。本榨季的供给偏紧已经被市场消化，淡季的消费乏力带动了国内糖价的下跌。根据海关总署公布的数据显示，中国2月份进口糖19651吨，较去年同期增长220%，也高于1月份的14367吨进口量，进口均价为842.23美元/吨。在国际糖价高位回落下，成本降低也带了国内糖价回落。

　　从盘面走势看，郑糖今日高开，开盘后糖价在7000上方小幅震荡，在第一节交易时间末段白糖出现急拉，成交量和持仓量迅速增加，第二节交易时间白糖继续单边上行，上午收在日内高点附近，持仓增加3万多手。糖价围绕7000附近震荡两日后，今日增仓放量上涨，收出长阳线，填补了前期跳空缺口，短期内涨势较强。但总体来看白糖还处在本轮回调趋势中。目前操作上建议继续观望，不宜追涨杀跌。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货 研究部

　　徐舟