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有色金属走势分化 铝价表现较抢眼

发布时间:2011年03月25日 18:16 | 进入复兴论坛 | 来源:新浪财经

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行情回顾:

  国内有色金属走势分化,铝价表现较强,其它金属展开调整行情。沪铜价格冲高回落,延续震荡行情,沪铜1106合约收盘报72360元/吨,下跌270元/吨,成交121144手,持仓量减少242手至146474手;沪铝延续前期涨势,沪铝1106合约上涨65元/吨至16905元/吨;锌价未改震荡格局,沪锌1106合约小幅下跌25元/吨,至18605元/吨,成交327934手,持仓量减少2400手至210270手;沪铅价格总体表现偏弱,沪铅1109合约收盘至18950元/吨,成交24858手,持仓量减少1202手至8494手。

  操作策略:

  铜市仍将维持高位震荡,国内铜价阻力位为73000元,如上破此价位,铜价将向75000元上行;国内本周四推出铅期货,铅价高开低走,外盘也是冲高回落,估计这与炒作中国推出铅期货有关,考虑到当前铅市场基本面,我们认为铅价向下空间较小,估计近期铅价会维持在18500-19000元震荡;锌价冲高回落,上行乏力,目前看在18000-19000之间震荡概率大。震荡思路对待;沪铝价格延续涨势,若价格有效站稳16850元,后市铝价仍存向上空间,操作上可继续持有多单。

  影响因素:

  隔夜LME有色金属价格维持震荡走势,美国较为疲软的经济数据削弱价格上行动力。美国商务部周四公布数据显示,美国2月份耐用品订单下滑0.9%,为四个月以来最大跌幅,而之前市场预估为增长1.1%。从近期公布的数据来看,预计美国宽松的货币政策仍将继续延续,这将对包括有色金属在内的大宗商品价格形成支撑。而日本大规模的注资行为或为全球提供更加充裕的流动性,后期对大宗商品价格的影响也将逐步显现。而中东北非地区的局势仍未出现平息的迹象,原油价格维持在100美元以上,对能源成本上涨的预计,对能源密集型的电解铝市场提供了较强的支撑。

  品种基本面:

  铜:国内铜现货市场成交状况一般,下游消费企业多按需采购,上海电解铜现货报价贴水80元到升水50元,平水铜成交价格72100-72250元/吨,升水铜成交价格72200-72350元/吨。基本面上,在鹿特丹港交货的A级阴极铜较LME现货价格每吨升水50-60美元,而上周为40-70美元,为自2009年第一季度以来的最低点。今年1月中旬为每吨95-105美元。LME铜库存维持在43.5万吨左右。

  铝:上海铝现货成交价格16600-16640元/吨,贴水80-贴水50元/吨,低铁铝16680-16720元/吨,无锡现货成交价格16600-16640元/吨。基本面上,中东北非地区地缘政治问题对供需可能产生的实质影响外,对能源价格上涨的预期也刺激了铝价的上涨。从铝市场自身的基本面来看,LME铝库存维持在460万吨左右,而欧洲地区铝现货升水维持平稳,鹿特丹港完税铝升水持平于190-210美元/吨;而日本贸易商所签订的二季度铝原铝升水也与一季度持平,多敲定在113美元,止住了连续4个月下滑的局面。国内主要现货市场铝库存下降1万吨至81.2万吨,下游消费逐渐启动。

  锌:国内锌现货市场成交相对活跃,贸易商出货较积极,0号锌贴水在550元/吨附近,实际成交在18050元/吨,午盘现货贴水缩小至500-530元/吨,0号现锌成交价在18000元/吨附近,低位时一度下破18000元/吨。

  铅:国内铅现货市场总体成交清淡,下游消费企业观望气氛较浓,上海地区成交于17700-17800元/吨。从铅本身基本面看,由于国内30%信赖进口,进口成本计算完已经接近2万元, 国内铅企业都是以国内原材料补贴进口原材料的生产,因此铅价下行也没有空间。

  (车红云 孙磊 王明义)

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