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银泰百货跌0.37% 交银升评级至买入评级

发布时间:2011年03月31日 15:08 | 进入复兴论坛 | 来源:新浪财经

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  新浪财经讯 3月31日消息,银泰百货(1833-HK)跌0.19%至10.68元(港元,下同),成交额6770万元;同期恒指涨0.29%至23518.69点。交银国际升该股评级至买入,目标价维持于13.7元,把公司FY11F 每股盈利上调5.6%。FY10FFY12F的每股盈利复合年增长达35%,为业内最高。

  交银称,公司核心盈利上升54.8%至5.13亿元人民币,符合我们预期,不过较市场预期低7%。同店销售增长18.1%,加上受益于购和新店铺贡献GSP 跃36.4%。尽管佣金率及直接销售的毛利率下滑,包括供货商收入的综合商品毛利率仍保持在19.3%的水平。银泰计划把店铺的总楼面面积由FY10 的898,939平方米扩充至FY13F 的220万平方米,提高营运地区的市占率。年初至今的同店销售增长高于25%,表现强劲。