需求预期低迷 过剩制约锌价上涨

　　30日伦锌收低，尾盘反弹收复部分跌幅，最终收于2347美元每吨。沪锌主力1106合约今日收于18240元每吨，较30日下跌120元或0.65%，持仓减少1558手至209452手，成交量272280手。

　　库存方面，3月30日LME锌库存减少125吨至736975吨，注销仓单比0.69%。上期所期货仓单今日增加401吨至313682吨。

　　现货方面，今日上海金属网0#锌均价较昨日小幅下跌50元每吨，今报17800元每吨，期现价差为590元每吨。

　　美国工商理事会30日发布一项研究报告称，由于美国制造业大面积遭遇日本震灾所引发的制造业供应链断裂，美国经济受日本震灾的影响超过此前预期，经济复苏脚步恐将受拖累。报告指出，众所周知美国汽车及高技术电子产业对“日本制造”的依赖程度相当高，而事实上，制造业还有更多领域的产业供应链与日系产品联系紧密，包括机床、发电涡轮等工业设备生产领域。

　　标准普尔在周三发布的一份报告中称，由于经济持续增长，亚太地区面临的通货膨胀压力上升。标准普尔认为，通货膨胀或将抑制宏观经济增长，并可能削弱借款人的财务实力，因此这或对银行的信用评级产生负面影响。

　　3月31日报道，中国金矿企业--紫金矿业在公布业绩时表示，计划将2011年的黄金产量较上年提升2%至29.76吨，2010年为29.18吨。该公司亦表示，计划将2011年铜产量从2010年的9.0287万吨减少2.8%，至8.78万吨。公司称，2011年精炼锌产量预计从去年的22.3822万吨降至20万吨。

　　传统旺季需求不旺，房地产投资或面临减速，近期有消息称千万人口以上大城市面临汽车总量限制，未来金属需求或陷入低迷，过剩仍是制约锌价上涨的主要因素之一，且机构对2季度加息态度较明确，未来货币紧缩政策持续施压商品市场，因此锌价短期难以打破震荡区间，操作仍保持偏空思路。

　　良运期货

　　赵宜人