下挫不必太悲观

　　周四，周期性蓝筹权重股集体走软，导致沪深A股大盘收出中阴线。

　　沪指开盘2954.65点，最高2961.63点，最低2914.38点，收盘2928.11点，下跌27.66点，跌幅0.94%，成交1357亿元；深成指开盘12665.86点，最高12707.98点，最低12501.24点，收盘12562.90点，下跌98.32点，跌幅0.78%，成交882.8亿元。

　　本周沪深A股大盘连续“四连阴”，对市场人气有一定影响。金融、地产、石油等权重板块全线回调，成为拖累市场的主要力量。盘面上，板块跌多涨少，物联网、酿酒食品板块成为两市唯一亮眼的板块，同时高送转概念、小金属概念仍然受到资金追捧，当升科技、宁波联合封死涨停。前期强势股水利、建材、水泥、钢铁等板块则成为重灾区，多晶硅、稀土永磁、核电等板块也是做空主要力量，位居跌幅榜前列。

　　消息面上，申银万国预计，3月份CPI上涨5.3%，创2009年以来新高。3月份PPI有望升至7.6%，考虑到油价变动对PPI存在2-3期的滞后影响，未来数月PPI仍将将维持升势。由于上半年通胀压力仍比较大，上半年还会上调准备金0.5个百分点，从资金回笼的角度看，4月份压力最大，准备金率上调的可能性也最大；预计7月份之前还会有2次加息，加息时间点在3月份和6月份数据公布前后。

　　期指合约空头大力做空。前期股指期货合约一直表现低迷，多空双方分歧不明显，盘中波动不大，但从前天开始空头开始大力加仓，两天加仓近4000手，这就表明空头近期将寻机大力做空，权重股补跌给空头大力做空提供了很好的条件。

　　此前本栏预测，由于A股总市值已经达到28万亿元，流通市值20.53万亿元，目前A股20.53万亿流通市值已经是2007年6000点之时11万亿流通市值的近2倍。另外，股指期货推出使得主力已经有了双向套利工具，赢利模式有较大改变，不再像过去那样只有一路推高才能赚钱。因此，A股主板虽然走牛，但是慢牛，而且走势也会曲折，对最近A股大盘下挫没有必要太过悲观。

　　形态上，沪深A股月K线“收官”，沪指3月份上涨23.06点，月涨幅0.79%；深成指月跌幅339.53点，月跌幅2.63%；中小板综指月跌幅4.17%，创业板综指月跌幅7.60%。可见中小盘股是本月下跌的主力，特别是中小板综指日K线有构筑“大M头”的迹象。

　　今日是清明节前最后一个交易日，预计抛售压力会明显减轻，因为抛售无法取现。

　　（肖年红）