央视网|中国网络电视台|网站地图
客服设为首页
登录

中国网络电视台 > 经济台 > 财经资讯 >

石化双雄今年炼油不会亏 成品油价上调理由存疑

发布时间:2011年04月08日 07:35 | 进入复兴论坛 | 来源:第一财经日报

评分
意见反馈 意见反馈 顶 踩 收藏 收藏
channelId 1 1 1

  昨日,国家发改委宣布成品油价格再度上调,最核心的理由依然是“缓解炼油企业困难”。有消息称,今年第一季度中石油、中石化炼油板块亏损了100亿元。接受《第一财经日报》记者采访的多位券商、基金等人士则判断,这一数字不靠谱,两企业炼油板块最多是略亏、零利甚至微利。

  炼油成本没想象中高

  炼油一直是两大石油公司核心业务板块之一。中国石化(600028.SH,0386.HK)将炼油业务单独列为了一个板块来计算盈亏情况;而中国石油(601857.SH,00857.HK)则是把炼油和化工业务的业绩并在一起计算。

  中国石化曾表示,公司去年的炼油毛利为290.5元/吨,同比下滑了近13%,主要是因为成品油价格的增速低于原油价格上扬的速度。

  本报记者从中国石化2010年的年报中看到,其汽柴油等实现价格,同比上年上扬了14.6%和17.7%,而原油实现价的增幅则高达45.4%,与其说法相符。

  2010年,中国石化的炼油板块经营收益为159亿元,同比降低了42.4%。

  中国石油也指出,受原油价格上涨及国内成品油价未完全调整到位等因素影响,“炼油与化工”业务的盈利空间仍有所下降,其经营利润为78.47亿元,比2009年降低了近55%。

  但是,由于去年政府基本执行我国成品油定价机制,在原油价格高企阶段适时上调了汽柴油价,因而两大公司的炼油利润在当期虽有下滑,但并未亏损。

  上海一名券商分析师告诉记者,以中国石化为例,其第一季度炼制出来的汽柴油,都是采购了去年11月以后的海内外原油,而这批原油价相比现在可能要低一些,因此中国石化的炼油成本并没有想象中那么高。

  记者从有关企业获得的数据显示,去年11月到今年2月,原油进口均价分别是78美元/桶、83美元/桶、88美元/桶和92美元/桶。而目前WTI的价格则涨到了108美元/桶。这些数据也可以看出,去年11月、12月的原油价格,相比目前而言稍低。

  中金公司也在昨日发布的成品油提价点评中提到,石油公司炼油业务的成本是2个月前的原油购买价格,因此第一季度中国石油、中国石化的炼油业务可能盈亏平衡或略微盈利。

  不会出现大幅亏损

  海通证券预计,今年第一季度中国石化的炼油EBIT(息税前利润)为1.1美元/桶,处于中等水平。在4月7日发改委对汽柴油提价后,“4月份我国炼油业务,有望获得1美元/桶以上的正常盈利。”

  但行业内也有人认为目前国内的炼油毛利几乎为零。

  东北证券研究员王伟纲即认为,目前石油企业的炼油毛利确实下降较多,且国内炼油毛利已归零,但他并不认为企业出现了大幅亏损。

  炼油毛利下降的原因在于,在2月20日至4月6日(两次国内汽柴油调价间隙),原油22个工作日均价上升了14美元/桶,但4月7日发改委调价后,综合考虑汽、柴、煤的产量比例,国内炼油行业的盈亏平衡点上升7.7 美元/桶左右,也就是说发改委的4月调价幅度,赶不上同期的原油均价涨幅。

  发改委副主任彭森也判断,根据目前的成品油价格形成机制,国际油价在每桶80至100美元之间,会逐步降低炼油企业利润直至为零。但他又表示,目前国内炼油企业已经在亏本生产,企业正在采取上下游互补的办法应对亏损。

  不过油企依然心里有底。4月7日发改委调整汽柴油价之前,中国石化也曾在一个非公开场合中提到,“炼油板块目前亏损,但随着成品油价的调整,炼油板块今年不会亏损。”