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内强外弱格局凸显 郑糖缩量回撤

发布时间:2011年04月11日 15:43 | 进入复兴论坛 | 来源:新浪财经

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  周五国际金融市场整体表现平稳,不过美国政府是否停运的问题给市场带来不小的忧虑情绪,从而导致美元指数大幅下挫。另外近期欧元区问题逐步得以解决,推升欧元进一步走高。不过近几日需要谨慎美国政府问题解决后美元走势可能出现的修正。周五美国股市小幅下探后回收,略有收低;LME基金属与原油期价进一步大幅攀升;CBOT农产品并未受到美国农业部月度报告略有利空形势的压制,反而多有所收涨。ICE原糖伴随资金移仓,5月合约再度大幅下挫,收低0.84美分至25.66美分/磅。

  受到原糖弱势格局的拖累,郑糖今日低开减仓整理,不过周边市场强势的氛围给其一定支撑作用,使得郑糖盘中一度回升至周五高点位置,高位多头资金离场限制了糖价的进一步走高,目前价位郑糖缺乏一个进一步上推动力。1109合约尾盘收于7226元/吨,较周五结算价涨36点。1201合约表现强势,远近价差进一步收敛。

  今天糖现货市场报价多持稳,部分地区报价上调10-50元/吨。

  当前对于整体市场的形势,我们之前的观点不变,通胀氛围依旧是主流,近期国内通胀氛围将进一步膨胀。原因如下:1、目前国际市场氛围再度转为被通胀氛围所笼罩,如果葡萄牙债务得以解决,近期欧元区问题将告一段落。2、原油在稳住100美元关口之后,再度攀升至110美元以上,进一步加剧了全球市场的通胀压力。3、国内市场在此番上调利率之后,市场可以说进入阶段性政策调控真空期,股市借此向上形成突破,进而带动商品市场整体转暖。4、原油价格的高企,也将通胀压力进一步向国内传导,在此形势下,近日国内通胀氛围有可能出现一定膨胀。

  当前糖市格局充分体现出内强外弱的形势,尤其国内生产的糖厂数量逐步缩减。而国际市场的弱势格局是国内糖市压力的根本来源,近日白糖进口完税后的咋算成本已经跌至6600元/吨附近。国际糖市当前主要关注点在巴西政策的调整,目前需要重点关注乙醇添加比例下调的幅度以及周期,同时还有巴西食糖出口关税上调幅度。对此我们倾向于短期给糖市带来压力,长期将利好糖价。

  国内糖价依然易涨难跌。不过从盘面来看,郑糖继续上行的动力以及理由略显不充分,尤其当前国际糖市还有一定的风险存在。所以我们建议投资者多单注意减持,下方7000-7100区间的支撑将比较明显,整体操作思路上可以逢低循环买入。

  良运期货

  姜大中