沪铜跳空高开平走 日内上涨动能衰竭

　　今日沪铜主力1106合约跳空高开平走，期价收报73360元/吨，上涨1.12%。短线来看，期铜连续突破72000和73000两大压力位后，在73500一线遇到一定压力。盘中资金流出较大，形成卖方力量稍占上方的短线格局。

　　现货方面，今日长江现货(1#铜)小幅上调975元/吨，最低价73350元/吨，高价73650元/吨，均价73500元/吨，显然现货出现升水状况，现货升水在290元/吨。

　　近期国际铜价外盘受到美元疲软下走提振，目前美元74.957价位，短期仍有到74一线的需求。国内用铜的季节性规律来看，本月是空调厂家采购铜材、管线的旺月，因而提振现货价格走势，但5月份过后逐渐进入空调用铜的消费淡季，因此空调企业用铜需求的提振时间范围不会太久。

　　货币政策上，央行明日(12日)将招标发行650亿元的一年期央票，结合9：20分左右的央行正回购操作规模。则若市场明日早盘继续强势上高，将难以摆脱盘中下走回调的央票行情。今日市场上，有关经济学者再次预期近期央行加息或上调存款准备金，并且收盘后香港恒生银行称，短期内紧缩政策难以改变，料央行未来数月再度上调存款准备金0.5个百分点，并且加息两次，因此对于成本推动的铜价来看，虽然短期内存在现货价格支撑，但是中期仍以下跌为主。

　　资金面上，今日前十持仓多头减1183手到44893手；空头持仓增987手到58750手。资金面来看，短线空头势力稍微占优。

　　综合来看，短期沪铜主力取得较大的突破，但是技术上连破两个整数关口，存在调整需要。短期内多者不妨等待调整再逢低进入。

　　广州期货研究部：林德斌