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大盘技术压力明显 价值回归及结构行性情将继续

发布时间:2011年04月21日 15:35 | 进入复兴论坛 | 来源:金羊网-羊城晚报

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■智者股道

  正如之前的文章分析所说,沪指3100点是长期套牢成本线,是本轮上升行情以来遇到的最大阻力,其是大盘 中期反转还是反弹的分水岭。本周一沪指上升至3067点接近其压力位,结果本周二大盘在银行、地产等权重股 走弱下,出现一定程度的破位下跌,周三有所回抽。

  有机构监测报告显示,上周开放式股票型基金 平均仓位已上升到92.29%,触及历史高点。市场推动上涨的动能 可能大为收敛,反而可能随时会出现较大的抛压。

  3100点压力关上破需要权重股拉动,但目前市场大机构已接近满仓,估计也难以推动权重股持续走强,因而估计未来一段时间内,大盘有效上破沪指3100点,特别是3200点-3400点历史套牢压力区就有一定的难度。看来市场只有在部分题材股上再演“猴戏”了。

  同时,深证成指14300点是2008年3月以来的长期套牢成本线,其压力就更大,恐怕没有形成牛市的行情难以上破,估计深成指13300点-14300点也成为今年的重要压力区。

  央行4月21日起再次上调存款准备金率 ,这是央行今年以来第四次上调存款准备金率。尽管存款准备金率已处历史高位,但目前通胀压力仍较大,4月15日公布3月CPI数据创下32个月新高,表明通 胀形势依然严峻,估计紧缩调控如上调存款准备金率、加息等在未来适当时候仍将继续。有关人士称,消除通胀走高的货币因素是当前货币环境适当收紧的一个重要 原因,上调存款准备金率没有上限要求。

  尽管2006年和2007年的牛市是伴随着上调存款准备金率和加息周期而展开,但那时息口和存款 准备金率是从低位起步,而目前存款准备金率已连创历史新高,远远超过2007年10月股市见大顶时的水平,因而略长一段时间内出现大牛市的基本面基础并不存在。股市的机会只能是部分股票的价值回归和结构性的行情,以及抗通胀行业个股的挖掘。

  按笔者《周期波动节律》循环周期所列,周期循环 高点落在今年4月或前后,加上面临重要压力关,大盘4月没有马上见顶调整,这主要是银行、钢铁、地产等股值偏低的部分低价权重股在支撑维稳,而大部分个股 呈现一定弱势,因而如果没有股值低估的权重股在维稳,恐怕大盘早就见顶下跌了,而事实上不少个股在今年4月周期段出现见顶大幅回落形成转折。

  近几周权重股的走强只是对大盘维稳而非真正带领突破,一旦补涨完成,又到大盘中期方向抉择的时候。目前随着部分低价权重股接近甚至超过去年11月的高位,如果短期进一步上攻的动能不足,那么估计未来一段时间内,大盘将维持抵抗整理走势,存在一定的市场风险,应适当谨慎,但出现持续大跌可能性估计也不 大。黄智华