揭秘今日继续下跌的深度原因

　　市场在众多因素中，产生了“给力”的1季度行春季攻势，很所题材和概念也是一飞冲天，而在国家统计局15日公布数据后，似乎给予不同心态和强大的分歧在干扰着市场，可以说近几年来最那宏观数据当的事儿就是现在，从简单的数据中解读为经济各项增长指标超预期，经济增速放缓，但没有出现非常明显的滑坡态势，而3月的CPI创32个月来的新高，再次加大了市场对于通胀的恐慌和担忧，而央行在9次调准备金和4次加息为背景下的数据，依然是今日这样的结果，似乎市场开始逐渐的担心“紧缩过度”的时刻来临，而企业的发展和利润基本都在混沌中前行，故此，近期市场最大的整理诱因，一定是来自于宏观数据的后恐惧担心时代汇集而导致了市场集体向下的宣泄情绪。

　　其实我们从侧面也是可以看到这样的一些“影子”问题，现在最热门的话题是税收改制，但在这样的话题中，我们不难发现一个重要的环节，就是目前不把通胀有效的死死的控制住和降服住，现在谈及什么改革和改制，如何税收等等一些列的问题似乎都是很暗淡无光，因为税制的改革一定是经济结构的变动，而在通胀的时刻，经济结构基本没有办法去调整，而在高的通胀面前，央行一直不断的收紧货币供应的红线，这样使得企业的融资成本一再加速上升，而对应的企业成本压力也在逐渐的显示，这样大家担心的就是，央行的紧缩，对于国企来说可能力度不够强大，而对于中小企业来讲，已经是是近几年的最大范围了，压力实在是难以抬头的局面，故此，在资金紧缩的情况下，还是让价格的杠杆更好的发挥作用，这样大家担心的程度应该有所减缓，不管如何，大家担心宏观传导带给市场的压力是实在迫切，而这样的悲观预期会加速的在市场中传播，尽管很做的经济机构和学者对于全面的经济增长依然乐观，但短期的恐惧和压力是要在市场中震荡和反复中体现和消化的，这点是市场必须要承受的宏观传导压力给予市场的全过程。

　　而仔细研究下相关行业的数据和反复解读宏观数据后，我想担心可以理解，但恐惧有点尚早，因为，在传统行业过去的三年中新增的产能很少，水泥、整车制造、纺织服装、钢铁、家电、等等产能过剩的迹象已经非常明显的通过3年有效的消化变得很少，而在相对的环境周期中，局部的企业已经出现短时期的缺货迹象，这也是本轮行情延续的热点挖掘主线，在产能减少中寻找行业景气度所给予的机会和价值挖掘，于此同时，电力行业中的数据也很能说明问题，在2011年的发电设备小时会连续提成5个百分点，而2012年就必将加速提升利用小时，那这样的逻辑推算的结果是很乐观的，证明2009年的可能是发电设备利用小时是最近的几年最低点，而这样的数据也侧面论证了中国经济初一陈能周期的末端，简单的说，，墓前处于上一轮的最末端，而新经济周期的最前端，就是要想见到心动神贻黎明晨光，必将要经历煎熬难耐的黑暗，目前就是处于新老交替的经济周期中，过分的担心一定是不妥，但盲目的乐观更是要当头一棒，故此，整理的因素很多，我想近期主要的诱因还在政策的担心和宏观数据的解读上，这点也是我们近期一直强调的整理依据，不要过分的清新超跌和技术反弹等等，因素下跌的主要逻辑在心里的解读和客观的宏观数据环境。

　　除了刚才我们正面的解读和鼓舞大家士气外，我们也能看到不同的经济学者和机构的不同声音，他们更加直接的指明为了继续的引导货币信贷回归常态，也要更加的维持相当的对冲力度，在数量型工具中，最明显有显著效果依然是存款准备金率，因为要想控制流动性比较稳妥的办法只要在这个指标上做文章最好，故此，2季度再次提高基准利率的可能性显著加大，因为我们刚刚看到3月份的CPI如此高亢，要想进一步明显的控制这样的局面，而合理的控制好CPI3月份创新高后的通胀预期影响，也只能在2季度再次维持紧缩政策，想必这样的担心才更是市场下跌中反复无力的反弹结果，而对于这个样的宏观担心想迅速的集结力量反弹也是不太靠谱，故此，在近期整理常常态化，不可轻举妄动和掉以轻心，一定是一颗红心，两手准备，打的着就打，打不中一定要跑，规避短线的风险也是实战操作的一部分。