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江淮动力突现诡异走势 6亿购矿成画饼复牌股价重挫6.5%

发布时间:2011年05月26日 08:11 | 进入复兴论坛 | 来源:21世纪经济报道

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江淮动力突现诡异走势 实际控制人6亿购矿画饼

  有时候,天堂与地狱之间只有一线之隔。

  2011年5月25日,江淮动力(000816)(000816.SZ)公告称,公司与西藏中凯控股公司(下称:中凯控股)签署意向性协议,江淮动力拟收购中凯控股持有的西藏中凯矿业股份有限公司(下称:中凯矿业)60%股份。

  二级市场投资者很快经历了一个大喜到大悲的过程,在集合竞价阶段,江淮动力以9%的涨幅高开,股价达到了当日最高点9.85元/股,但大单卖盘瞬间汹涌而至,该股在短短6分钟之内被打压至9.05元/股,11点后,江淮动力开始迅速翻绿,并于14点后触低至8.15元/股,跌幅一度超过9%,此后虽然尾盘抬升,但江淮动力仅报收于8.46元/股,跌幅达到6.52%。

  毫无疑问,江淮动力5月25日的股价走势实属诡异。

  当日,江淮动力换手率达到了18.24%,创下了1997年8月18日以来的历史新高,全日振幅更达到20.98%。

  各种质疑声很快铺天盖地,但江淮动力方面选择保持沉默。5月25日下午4点左右,本报记者曾致电江淮动力董秘王乃强,但他以“正在外地出差”为由婉拒采访。

  机构潜伏为矿?

  在众多二级市场的投资者眼中,一些机构投资者明显属于先知先觉,然后再借利好公告套现脱身。

  2011年2月10日,江淮动力曾因配股披露过前十大股东名册,但在今年一季报披露时,前十大流通股股东高达七名属于新进流通股股东,它们包括山东省国际信托旗下的泽熙瑞金1号、山东国际信托旗下的梦想六号投资信托、华泰紫金3号集合资产管理计划、中信信托旗下的上海建行820、中海分红增利混合型证券投资基金、华润深国投信托旗下的泽熙4期以及一名叫做刘惠宁的自然人。

  而江淮动力的股价也开始从3月24日的6.32元/股一路开始强势上扬。

  令人费解的是,江淮动力股价启动之时,它刚刚才经历2010年业绩下滑,其2011年一季度仅录得净利润2200万元,与去年同期相差无几。与此同时,券商研究员也并没有发掘到江淮动力的亮点,2011年1月1日至3月31日,上并没有任何研究员针对江淮动力所发研报,而在2010年同一时期,关于江淮动力的券商研报有3篇。

  但正是在这样的情况下,江淮动力于5月19日达到9.05元/股,并从5月20日开始短暂停牌。但始料未及的是,与一般上市公司发布涉矿信息股价突飞猛进不同,江淮动力公布进军矿业之日股价迎来暴跌。

  盘后数据显示,中国国际金融有限公司深圳福华一路证券营业部位列卖出第一位,其净卖出额为4411.5835万元。

  公开资料显示,中凯矿业前身成立于2005年1月,法定代表人张凯春,注册资本26,000万元,主营业务为原矿开采以及铜精矿、锌精矿和铅精矿的浮选和销售。其坐拥1个采矿权以及11个探矿权,矿业权权属不存在争议。

  而中凯控股的一位工作人员告诉本报记者,中凯控股旗下有多家企业,但中凯矿业盈利能力最强,只是基于商业保密原则,暂时不能透露具体的财务数据。

  纳税可以间接反映中凯矿业的盈利状况。西藏自治区国家税务局的信息显示,中凯实业2010年的纳税额达到1709万元,在西藏采矿业企业当中纳税额高居第九位。而在2009年,中凯矿业那曲嘉黎县分公司、中凯矿业均进入了西藏地区采矿业纳税三十强名单。

  意向性协议画饼?

  “就是一个意向性的协议,并没有多少实质性内容。”一位券商研究员告诉本报记者。

  根据江淮动力与中凯控股约定,本次签订的意向性协议有效期为2011年8月30日止,但经双方同意可延期。

  公开资料显示,在此期间,将有双方均认可的资产评估事务所对中凯矿业的价值进行评估,而江淮动力方面将聘请中介机构完成对中凯矿业的尽职调查。在上述工作完成后,如果《资产评估报告书》顺利出笼,中介机构出具的又是标准无保留意见的尽职调查报告,在获得股东大会授权下,江淮动力将按公允的交易价格购买中凯矿业股权,但最终成交价不超过6亿元。

  但由于只是一个意向性协议,根本就没有约定任何违约金,某种程度而言,也容易变成一纸空文。

  一个不容回避的问题是,江淮动力约定“不超过6亿元的购买价”将避免走重大资产重组程序。根据财报,江淮动力2010年末的净资产为13.85亿元,即如果对应60%中凯矿业股权价值超过6.92亿元,江淮动力会做重大资产重组。

  而由江淮动力而非东星能源出面收购矿业公司股权,此举颇让券商人士费解。

  事实上,其实际控制人罗韶宇的商业帝国当中有三家上市公司,分别为A股的迪马股份(600565)、江淮动力以及香港上市的东星能源(00688.HK),三家上市公司当中仅有东星能源一家涉足矿业。按照东星能源方面的介绍,东星能源“从2010年4月正式进军中国内地,致力于储量丰富的多个煤矿和有色金属矿的开采,并有望在未来数年内实现经营业绩的大幅提升”。而此番收购标的物——中凯矿业,由于其主业为“原矿开采以及铜精矿、锌精矿和铅精矿的浮选和销售”,一位重庆券商人士的观点是,东星能源显然是比江淮动力更适合的收购主体。

  此外,本报记者获悉,目前中凯矿业的董事长为张凯春,总经理为安保正。而在2008年三季度时,A股上也曾出现一名“张凯春”的自然人成功抄底金瑞科技(600390)、苏宁环球(000718),并且名列两只股票的前十大流通股股东。