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哈投股份:有良好增值潜力 谨慎推荐评级

发布时间:2011年05月27日 09:48 | 进入复兴论坛 | 来源:长江商报

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  现在网消息 哈投股份是哈尔滨地区重要的热力及电力供应企业,随着原料价格特别是煤炭价格上涨,公司电力业务增长乏力,毛利率持续下滑,但热力业务业绩稳定增长,且在建项目建成投产后业绩贡献较大;与此同时,近年来公司通过参股民生银行获取投资收益丰厚,2007年-2010年,公司通过出售民生银行股票获益共计 10.28亿元,平均业绩占比达87.44%;此外,公司是方正证券第三大股东,持股数2.96亿股,持股比例达6.44%。

  我们认为,受热力行业建设周期影响,对公司2011年业绩贡献最大的仍将是参股民生银行的投资收益,预计2011年公司通过出售民生银行股权可获益 2.79亿元;按照方正证券的规划,如果2011年顺利上市,将给公司市值带来24%-33%的提升空间;预计公司2011年EPS为0.43元,对应 PE为22.46倍,给予其“谨慎推荐”评级。

  (长江证券)