期指先于现指创新低 节前观望以避风险

　　一、基本面消息：

　　工业和信息化部网站发布《2011年中国工业经济运行春季报告》称，央行货币政策在有效抑制流动性过剩的同时，也加大了企业资金压力，小企业获取银行贷款难度加大。据有关机构测算，中小企业获取银行贷款的综合成本上升幅度至少在13%以上，远远高于一年期贷款基准利率。

　　《2010中国区域金融运行报告》显示，截至2010年年末，全国共有地方政府融资平台1万余家，较2008年年末增长25%以上。其中县级(含县级市)平台约占70%。同时，平台贷款在人民币各项贷款中占比不超过30%。央行称，2010年地方政府融资平台贷款持续高增态势有所缓解，由50%以上降至20%以下。

　　中国房地产指数系统发布的百城价格指数显示，2011年5月全国100个城市住宅平均价格较上月环比上涨0.53%，其中76个城市价格环比上涨，3个城市与上月持平，21个城市环比下跌。环比涨跌幅在1%以内的城市数量共有67个。

　　二、股市及股指期货走势：

　　现货市场方面，受隔夜美股重挫拖累，沪深指数大幅低开后在银行板块带领下大幅杀跌，终在有色 、钢铁板块尾盘发力之下收复部分失地。两市成交放量至1564.7亿，上证指数报2705.18点，下跌1.40%；HS300指数报2955.71点，下跌1.61%；深圳成指报11506.52点，下跌1.65%%。

　　股指期货方面，IF 指数收盘2968.3点，下跌1.29%。IF1106 收盘2963点，下跌1.31%。期指日成交量大幅增至19.3万手，持仓量40446手，日减仓1417手。前20名会员净空持仓6454手。前5名会员净空持仓10089手。多头减仓1073手，空头减仓1328手。

　　三、股指期货操作建议：

　　美、德、英等重要经济体经济数据差强人意，显现全球经济下滑迹象。国内紧缩政策难以放松。国际国内形势均不支持指数系统性走强。期指先于现指创出近期新低，空头有继续离场迹象，但难断定是否为规避长假风险止盈所致。节前最后一日料交投清淡，预计窄幅波动为主。操作上，建议场外观望待节后再行入场。(格林期货 石敏)