技术前瞻：标普或超跌反弹

　　这是Capital Essence对2011年6月7日(周二)的市场技术分析。

　　周一美国股市因美元走强连续第4个交易日收低，其中银行股与能源股领跌。当日道琼斯工业平均指数下跌61点，收于12090点，跌幅0.5%。标普500下跌近14点，收于1286点，跌幅1.08%。纳斯达克综合指数下跌30点，收于2702点，跌幅1.11%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的CBOE波动率指数上涨3.01%，收于17.95点。

　　尽管美元走强，但周一投资者纷纷寻求避险导致黄金价格连续两天收涨。8月份交割的黄金期货价格上涨0.3%，收于每盎司1546.80美元，7月份交割的白银期货上涨1.8%，收于每盎司36.84美元。由此看来避险仍是当前的重大主题。

　　引人注目的是，周一宝利通公司(PLCM)逆市上扬，收盘上涨1.4%至60.85美元，相距2011年4月创下的52周高点61.70美元仅一步之遥。从技术角度分析，这是看涨的。下图为宝利通最新日线图，该股几周来一路上扬，其表现令人瞩目。大家知道，自从我们最早在2011年1月4日的“波段交易者公告牌”中做出推荐以来，宝利通涨幅已超过56%，而且形态依然不错。

　　下图来自我们的“美国市场ETF交易地图”，其中显示了宝利通和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

图1.1 宝利通公司(日线图)

　　如上图所示，在4月份的回调于图中白线所示的移动平均线找到支撑之后，周一宝利通上扬测试交易区间顶部的阻力位。宝利通的资金流向指标已升至数月新高，表明交易者预期后市看涨日益激进。动能指标正在迅速接近超买领域但趋势仍向上。这就增加了宝利通突破4月高点61.70美元、向72美元附近的下一阻力位迅速攀升的可能性。72美元是一个重大价格阻力，与宝利通2010年10月至2011年4月上涨行情的127.2%斐波纳契线和2000年10月高点大致重合。目前位于53.49美元的移动平均线是宝利通的支撑所在，只有收盘跌破这一位置才能破坏近期看涨态势。

图1.2 标普500指数(日线图)

　　从标普500指数为期一年的日线图可以看出，一年来标普的趋势明显呈现出“高点更高与低点更高”的上涨态势。自4月份中期见底以来，指数目前处于短缺回调模式。标普周一的关键技术变化是跌破4月份低点1295点。这种现象是看跌的，使得中期趋势调头向下。资金流向指标已跌破零线，表明对股票存在负的净需求。不过经过周一的下跌之后，标普已突破短期交易区间底部，进入极端超卖领域。虽然在长期上涨行情中出现超卖是正常现象，但这也通常意味着市场短期见底。事实上目前的交易模式与2010年7月初、9月和2011年3月的交易模式相似。因此，交易者应做好未来数日市场至少出现一次短期回调反弹的准备。

　　1312点附近的向下突破位是标普目前的阻力所在。收盘突破这一位置可触发空头回补行情，目标直指1370点附近的4月高点。1250点附近的3月低点是关键支撑所在。该位置是一个重大价格支撑，收盘跌破这一位置将使大趋势反转向下，触发以2010年夏低点为目标的重大卖出信号。

　　总结：虽然表明看来标普500指数短期或进一步下跌，但其各个时段均已极端超卖，这通常是短期技术反弹的前兆。因此未来数日标普出现超跌反弹行情是不足为奇的。

　　(本文作者：Michelle Mai)